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Josmalobla 07/04/26 21:21

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Mis operaciones ultimas han sido siempre al contado, veo el piso, me interesa, al día siguiente al notario y en los últimos casos ni siquiera ha habido señal.¿Seria una operación al alcance de cualquiera?Algo me dice que si hablamos de operaciones de ciertos importes, la operativa que usted plantea sí que no está al alcance de cualquiera; ademas, por otro lado, de ser subóptima desde el punto de vista financiero.Para los que empiezan y quieren despegar, lo que usted plantea es imposible; para los que ya han despegado y quieren mantenerse o seguir creciendo es muy mejorable, gustos personales aparte.

Josmalobla 07/04/26 21:15

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Efectivamente. Y si ampliamos el plazo, el diferencial de rentabilidad compuesta puede dar resultados asombrosos. Ahora bien, si se pone el foco en el corto plazo y en la volatilidad inherente a él la conclusión es engañosa, toda vez que quizá lo que quepa cuestionarse es si la renta variable es el activo adecuado a tal plazo y para tales niveles de tolerancia, con deuda o sin ella.

Josmalobla 07/04/26 21:08

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Mil gracias, Corso, casi me ruborizas. Y espero que sepas que el sentimiento es mutuo.Dicho lo cual. Yo, desde mi contexto, asumí una hipoteca (la de mi vivienda actual) que se paga íntegramente con el alquiler de otro inmueble ya amortizado. Esto me ha permitido seguir invertido en RV y haber generado plusvalías que cubren ya una buena parte de la hipoteca. Que cae la bolsa un 50%, la hipoteca se sigue pagando sola, sin necesidad de tocar un solo euro del resto de mis recursos. Pero es que, además, mantengo liquidez en el colchón por si vienen mal dadas. En mi caso duermo perfectamente tranquilo.Mi caso, por otra operación, es similar y mi nivel de preocupación es similar al tuyo, es decir, prácticamente ninguno.

Josmalobla 07/04/26 21:01

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Actualmente tengo una liquidez baja, que casi se podría confundir con una especie de "fondo de emergencia" que no tengo establecido como tal, ya que nuestras circunstancias personales y laborales -las del matrimonio en gananciales- lo hacen casi -remarco el casi- innecesario. Se me ha presentado una oportunidad inmobiliaria de importe razonablemente alto y las dos alternativas son o bien hipotecar otros bienes -lo que voy a comprar ahora se hipoteca peor y más caro-, o bien desinvertir la renta variable, cosa que descarto por completo.La clave de mi operación es que lo que voy a comprar ya lo tengo vendido, así que me quedaré con la deuda, ya que el tipo es competitivo, y no la amortizaré, destinando el ingreso bruto de la venta o a otra compra similar o a renta variable -ahora o con DCA-, aprovechando el diferencial entre el tipo de la financiación y la rentabilidad esperada a medio plazo de la bolsa. Necesitaba, pues, la financiación para hacer la operación, que me ha dejado un buen margen, que por sí mismo ya me paga el interés del préstamo unos cuantos años y que me permite disponer de una liquidez para otros eventuales proyectos o dejarla componer a una rentabilidad muy probablemente mayor. En todo caso, el margen bruto ya en el bolsillo me da bastante tiempo para intentar invertirlo bien y quien sabe si a mejores precios en la bolsa que los de hoy.

Josmalobla 07/04/26 07:45

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Como van a bajar a segunda irremediablemente, ya están en fase “deep value”: lo compro por la mitad de lo que vale y me llevo gratis la financiera. ;)

Josmalobla 07/04/26 07:42

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Nada de indiscreción, no te preocupes. Voy a hipotecar un inmueble que ya tengo para comprar otra propiedad, con el fin de no usar liquidez que tengo y poder invertir esta en bolsa. Así que una mezcla de todo, pero la idea es intentar aprovechar el diferencial de rentabilidad entre el pasivo y el “activo”.

Josmalobla 05/04/26 23:39

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Es cierto, pero un buen broker (IB) también te permite apalancarte con bajos tipos de interés para lo que quieras, o también puedes pignorar hasta siempre (Buy, borrow,die) los fondos con menores tipos. Cuidado, que con posiciones en IB por encima de 60k se complica una eventual herencia y el sablazo fiscal es de órdago. El BBD está muy bien, y optimiza la fiscalidad -que es esencial-, pero requiere afinar comercializadores, vehículos de inversión y negociar contrapartidas con el prestamista que a veces son muy onerosas. A mí personalmente me encanta la bolsa, es ultraliquida y para mí anti frágil. Imagínate que te equivocas como yo en comprar Novo. La puedes vender en 3 segundos o traspasar un fondo rana en 3 dias. No hay característica más inherente a lo antifrágil que la imposibilidad de hacerse daño a sí mismo. Y dicho esto, también está por ver que haya sido un error la compra de Novo, al menos a precios recientes. Combinar las dos anteriores permite sacar conclusiones no tan evidentes.

Josmalobla 05/04/26 23:23

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El 2% que pagas es real.El 9% que ganas es bruto. En neto se queda en aprox en 6,7%.Sí, pero con la fiscalidad puede jugarse, dentro por supuesto de la norma. Depende tanto de circunstancias personales que yo no la incluyo por completo en el cálculo. Llevo tiempo monitorizando los préstamos / créditos de Myinvestor. Puedespignorr parte de los fondos que llevas en cartera. Con un tipo del 2,5%, sería una herramienta de apalancamiento magnífica.Lo miré hace unos meses y era imprescindible que los fondos fueran de carteras propias de MyInvestor -para las mejores condiciones-, o indexados depositados con ellos, que no están mal, faltaría más, pero las condiciones eran peores y obviamente los activos a pignorar estaban restringidos a esos. En banca privada hay otras opciones, pero nada tan bueno como una sencilla hipoteca que, además, da la posibilidad del disfrute personal o familiar de la casa que se compra.

Josmalobla 05/04/26 23:16

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1,85% en mi caso. Y voy a ampliar capital ahora al 1,95%, en otra operación adicional.Dinero regalado.

Josmalobla 05/04/26 23:14

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No le estoy diciendo eso. Le estoy diciendo que en el caso de tener el dinero para comprar la vivienda es financieramente más rentable financiarla al máximo posible e invertir ese dinero en renta variable. O, lo que es lo mismo, que hipotecar la vivienda -sin venderla, obviamente- a tipo fijo bajo para invertir en bolsa genera, a largo plazo, un diferencial de rentabilidad que a más de una década permite duplicar el capital.Lo que usted dice de vender la vivienda e irse de alquiler es otra cosa completamente distinta, ya que no implica ningún tipo de apalancamiento, que era el objeto del debate, y que podría resultar rentable o no en función del yield de ese alquiler en relación al precio de compra-venta de la vivienda.