Geoff007
15/05/22 10:47
Ha comentado en el artículo Futuros y operativa con futuros
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Buen post estimado.Yo recuerdo en el 2007 mas o menos, cuando iba a empezar a trabajar en MBFCC, quienes eran los mayores market maker y clearing de energia (Nymex) del mundo. Yo tenia otra oferta para otro fondo, pero de acciones y un ignorante me dijo que "los futuros eran mas caro que operar que las acciones".Eso no es real Y me explico.En los futuros existe algo llamado SPREADS!.Si tienes un FCM en vez de un broker, pues tendras acceso a los margenes de los spreads de las bolsas mas importantes del mundo. Un spread (por ejemplo) Petroleo Junio vs julio 2022 de Petroleo, sale en unos $400 o $500 por spreads. Un spread en eurodolares (los bonos) tienen un rango de margen de unos $200 dolares y si haces un condor o una mariposa, el margen baja a $50 dolares por spread.Hoy dia ya se venden los spreads como si fuesen contratos al descubierto, lo que puede reducir las comisiones Y si eres miembro de alguna bolsa de USA *(que NO es caro) pagas 0 comision. A todo esto agrega que hay mas de 2 millones de combinaciones en los spreads.Puedes por ejemplo operar comprando el spread de petroleo Junio vs Julio y vender en corto Junio vs Julio del 2023. O puedes comprar Euro (la moneda) Julio vs Agosto y hacerle short al spread de julio vs agosto del dolar Australiano. Esto es operar similar a como operan los Fowards y Swaps en el OTC. De hecho unas de las estrategias mas rentables y predecibles y populares del mundo es el on the run vs off the run en deudas de USA.. Por ejemplo: Si un bono de US de original 5 años de maduracion pasa a ser de 2 años en Marzo del 2022 y el Tesoro planea emitir deudas de 5 años en Junio del 2022, pues vendes en corto el bono de Marzo y compras el futuro Junio. Vas a ganar dinero en un 98% de las veces. Porque es esto? porque la deuda original de 5 ya esta en proceso de maduracion (cuando el bono o deuda madura, se paga el par value, por ende el precio decrece a medida que la deuda se acerca a la maduracion) Pero una deuda fresca es eso, fresca. En pocas palabras, con los spreads en los fururos, TU puedes crear TU propio mercado!! Eso es poder amigo!!!! Por eso es que todos los profesionales grandes solo operan con spreads.Tus margenes bajan de forma dramatica, la volatilidad baja de forma dramatica y las tendencias son extemadamente mas solidas.. Incluso, si tienes plataformas como Autospreader de Xtrader es posible armar las patas del spread y revender el spread al instante y ganar uno o dos ticks. Por ejemplo, si el spread gasolina vs petroleo es de $1,50, pues con el autospreader de Xtrader es posible armar un spread en $1,49 y venderlo en $1,50. al instante .. Y mientras mas iliquido es el mes de vencimiento, mas facil es manipular el bid-ask si tienes una plataforma con Autospreader o CQG.Mucha gente le tiene miedo a la iliquidez, pero muchas veces es ahi donde estan las oportunidades. Puedes poner limit ordenes en los meses backmonths y dejarlo reposar ahi por unos dias (Y mas si ese mercado esta en backwardation). Los futuros, con una plataforma profesional, con educacion y con algo de cash, es superior instrumento para un especulador que las acciones. El trabajo de un buen spreader es reducir la volatilidad y aumentar la tendencia y la UNICA forma de lograr eso es armando "patas" en los spreads.. Cuando armas apropiadamente un spread, ya sea intra-mes o intra-mercado o backmonths, condor, butterflies etc, lo estas haciendo a TU necesidades como trader.En esta situacion, te importa un bledo el movimiento del producto subyacente. Ahora bien, si van a operar los futuros como si fueran acciones (Daytrading), se jodieron. Eso es ya otro temaUn abrazo.