Eroski ha emitido recientemente bonos, pero lo que yo llevo en cartera son subordinadas; ojo porque son productos muy diferentes: tamaño, rentabilidad, vencimiento... totalmente diferentes. De subordinadas también hay tres emisiones; dos de ellas son perpetuas, y la tercera con vencimiento 2028, y las que llevo yo en cartera son de las perpetuas. Estos productos los ha prohibido la CNMV para inversores particulares, así que para poder comprarlos, he tenido que declararme como inversor profesional; no es ningún chollo, ya que como profesional no tienes la protección que la ley le da a los inversores minoristas, pero es que realmente yo tampoco la necesito, no me van a dar gato por liebre en el banco porque yo sé más de su producto que la corbata que me lo intente vender.Una vez declarado como minorista, para invertir utilizo la oficina de Renta 4 de Cullera; la lleva Antonio Rebull, que es uno de los pocos que sabe de renta fija en los brokers españoles, y si vas a comprar emisiones de renta fija es de las mejores opciones.En cuanto a los bonos argentinos, recuerdo que los mencionaban en Avantage Capital, por ejemplo. Entiendo la idea y no lo veo mal, pero yo estoy más tranquilo con las Eroski; imagina si mañana tumban al gobierno de Milei y convocan elecciones (o peor aún, si no las convocan)... lo que pasa es que yo a mi tamaño puedo comprar subordinadas de Eroski a pesar de su terrible liquidez, pero al tamaño de Avantage no pueden hacerlo, para comprar subirían mucho el precio, y si luego quieren vender sería una ratonera.Pero si te gusta la idea de los bonos argentinos, y quieres invertir en ellos, francamente creo que es mejor que inviertas en su fondo, que tiene muy buena pinta, más que comprarlos directamente; así como las Eroski no están disponibles para grandes (por su iliquidez) pero sí para pequeños, en la mayoría de emisiones de renta fija ocurre lo contrario: son nominales muy altos, y con frecuencia difíciles de comprar, y un fondo puede consiguir muchas cosas que están fuera del alcance del minorista. Yo para renta fija invierto en los fondos de Buy and Hold, porque me gusta su gestión, pero también porque yo no podría comprar directamente muchas de las emisiones que ellos compran.Y en cuanto a por qué tener parado mucho dinero, lo expliqué en mi artículo sobre la liquidez; permite que me cite a mí mismo:Mantener esta liquidez es lo que te permite aprovechar las oportunidades del mercado, como en marzo de 2020, pero también te permite gestionar mejor cualquier cosa buena o mala (aprovechar oportunidades, recuperarse de desastres tipo DANA) que te mande la vida (solemos pensar que mañana será como hoy, pero no siempre es así).Si todo va según lo previsto, mucha liquidez es menos rentabilidad; pero cuando llega lo imprevisto, que siempre llega, la liquidez es tener opciones y no ir forzado. Y a veces eso puede dar aún más rentabilidad, pero incluso si no, lo que seguro que tienes es más tranquilidad.
