Participaciones del usuario Eufrasio - Fondos

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Eufrasio 03/08/24 22:11

Ha respondido al tema ¿1 o varios fondo indexados a la vez? - Fondos Indexados

No R4. Desconozco si en MyAdvisor puedes comprar ETF americanos.

Eufrasio 03/08/24 12:29

Ha respondido al tema ¿1 o varios fondo indexados a la vez? - Fondos Indexados

Hay un criterio que nadie ha comentado en este hilo y es el riesgo de la comercializadora y el de la gestora.Aun siendo riesgos bajos el impacto de dichos riesgos puede ser enorme, por lo que diversificar entre comercializadoras y gestoras sería algo a tener en cuenta. De hecho el eliminar la comercilizadora sería algo más que interesante.Yo intenté eliminar la comercializadora, contratando con Vanguard a través de Irlanda, pero debido a la plusvalías latentes se me hizo prohibitivo. Y en cuanto a diversificar comercializadoras, apenas lo hago (donde el riesgo es más alto). En España solo he encontrado una comercializadora que gestione inversores profesionales a costes medianamente razonables, pero si conocéis más de una soy todo oídos.Si que diversifico gestoras, pero vamos esa diversificación me preocupa menos.

Eufrasio 17/07/24 18:23

Ha respondido al tema Hay fondos que batan al índice a 15 o 20 años?

Lo sé pero para poder elegir un fondo que lo haga mejor que la media primero debe existir y según el gráfico anterior, en la mayoría de los casos ni siquiera existe dicho fondo.Quizá el siguiente gráfico le guste más. Mide la persistencia. Representa que fondos que lo hicieron bien los primeros 3 años continuaron haciéndolo bien los siguientes 3 años.

Eufrasio 16/07/24 21:33

Ha respondido al tema Hay fondos que batan al índice a 15 o 20 años?

En estadística, para saber si un suceso es aleatorio o no se suele usar t-stats.Una t=2 significa que existe 97,5% de confianza sobre que el suceso no haya sido debido a suerte. Aquí puedes ver cuantos fondos cumplen dicho criterio.

Eufrasio 12/07/24 16:13

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Inicialmente cuando Jon Bogle lanzó una gestora llamada Vanguard todos se rieron de él. Los primeros fondos que batieron a los fondos activos fueron los de renta fija ya que obviamente poca selección existe. Luego vendría el triunfo de la gestión activa.Cuando se comparan fondos de renta fija es clave compararlos contra la misma calidad crediticia y madurez, si no la comparación no es válida. Solo añadir que las comisiones de los fondos en renta fija son siempre menores que en variable por lo que el diferencial es menor en renta fija.Te dejo una tabla donde puedes ver que incluso a un año se ve una clara superioridad de la gestión indexada.

Eufrasio 10/07/24 16:21

Ha respondido al tema Planes de Pensiones

Lo único que cambia es el importe, pero porcentualmente es lo mismo que antes.

Eufrasio 09/07/24 16:30

Ha respondido al tema Planes de Pensiones

Los PP suelen tener sentido si ganas más de 60k € brutos al año. Casi la mitad del capital lo cubres con lo que te ahorras del IRPF. Y siempre y cuando eligas algo como Indexa, si no las comisiones te comen.Cuando rescates tendrás un porcentaje de IRPF menor.

Eufrasio 09/07/24 14:09

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

He dicho anteriormente que la inversión activa es necesaria para que la inversión indexada funcione. A día de hoy la inversión indexada es la opción menos mala que he encontrado y por eso la sigo.La inversión indexada a un año vista y antes de gastos es muy mediocre. El 50% de los fondos lo harán mejor. Lo que la hace imbatible en el largo plazo son sus bajos costes y su consistencia. Todos los años estará en el 50% antes de gastos pero en el acumulado es donde brilla. Más importante que ganar es no perder, de nada sirve que un fondo esté en el primer percentile un año si luego se queda en el último. Un fondo/acción que pierda un 50%, tendrá que ganar un 100% para quedarse igual.Solo conozco un fondo que lo ha hecho bien consistentemente año tras año y es el Quant Revolution. Pero para comprarlo tienes que hacerlo a través de un fondo de fondos en Luxemburgo. Hasta Warren ha perdido gran parte de su alfa en los últimos años.Defiendo aquello en lo que creo, pero estaría encantado de encontrar algo mejor que fuese viable. En US se puso de moda hace un par de años el Direct Indexing, pero ni ha terminado de cuajar ni existe en Europa hasta donde yo sé. Quizá el Direct Indexing es ese hibrido que comentas.

Eufrasio 08/07/24 22:04

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Yo no me volvería muy loco. La rentabilidad que vas a obtener entre un fondo de gestión indexada y uno “activo” no va ser tan diferencial si eliges bien el fondo activo. El mayor diferencial vendrá dado por el mix de activos que elijas para tu cartera. Ojo que la frase tiene trampa, no es tan fácil elegir bien un fondo activo y es extremadamente fácil elegir uno indexado. Por otra parte el potencial incremento de rentabilidad de un fondo activo frente al índice es mínimo, por eso yo no lo hago. No me compensa el riesgo y me conformo hacerlo mejor que el 90% de los fondos. Si algo es simple y funciona ¿por que complicarlo? Nadie dijo que además tuviera que ser divertido. Para eso está el casino.Pero resumo, entre renta fija y variable puedes tener un diferencial del 6%-7%. Entre indexado y activo tendrás un diferencial del 2%-3% si no cometes errores de bulto. Cierto es que cuando entra en juego el interés compuesto esa variación de rentabilidades es importante, pero no es la más importaste si lo comparas con el impacto de tener renta fija vs variable.Por Market Timing me refiero a definir tu mix de activos en base a una predicción futura del mercado. Y puedes hacerlo con fondos activos, indexados o comprando acciones individuales. Cierto es que de alguna forma es lo que hacen los fondos activos, que definen un mix distinto a su índice de referencia porque creen saber que acciones lo harán especialmente bien o mal.Vanguard suele hacer predicciones bastante acertadas y esta es su predicción para los próximos 10 años en base entre otras cosas al PER actual. No siempre la bolsa va a subir como un cohete. La bolsa está objetivamente cara y es lo que nos toca en los próximos años. Ahora que si me preguntas cuando pasará te diré que no tengo bola de cristal. Y ya te he dicho lo que supone perderse unos pocos días si esos días son los de máxima subida. La bolsa sube y baja de golpe, no a poquitos. ¿Cambiarías tu mix con esta información o porque llevamos una racha alcista ya muy larga?

Eufrasio 08/07/24 17:50

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

He puesto el caso extremo, pero obviamente habría que calcular la esperanza matemática como el sumatorio del producto del incremento /decremento de rentabilidad por su probabilidad.Y ni siquiera eso sería comparable, habría que tener en cuanta el riesgo de cada fondo con respecto al índice entendido como la desviación típica del mismo. No sería el primer fondo que se define como blended y luego solo tiene valué y small cap. O que el área geográfica es distinta.Ya que no vas a calcular a ese nivel de detalle te puedes hacer una idea con el incremento medio de la rentabilidad por su probabilidad. Y verás que el resultado no es muy esperanzador. Sobre todo teniendo en cuanta que el incremento de rentabilidad medio no suele llegar al 1%.