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Participaciones del usuario Danidrums

Danidrums 03/10/14 15:14
Ha comentado en el artículo ITE group plc., comprando con los tambores de guerra, update nº1
pues no la conocía y me va a venir muy bien! gracias por compartirla! un saludo
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Danidrums 02/10/14 19:20
Ha respondido al tema Bolsa de Nueva York
Buenas, aquí tienes: https://www.intercontinentalexchange.com/about/overview un saludo!
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Danidrums 02/10/14 18:04
Ha comentado en el artículo ITE group plc., comprando con los tambores de guerra, update nº1
Pues mira, un motivo más para ser optimista con el tema sanciones. ¿Dónde lo has visto?
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Danidrums 02/10/14 16:56
Ha comentado en el artículo ITE group plc., comprando con los tambores de guerra, update nº1
Quizá el mercado está siendo demasiado pesimista sobre el futuro de Rusia. El propio management dice esto en su informe: "Economic sanctions have had little direct effect on our Russian business to date but are expected to weigh on the Russian economy in the future. The Group will continue to monitor the situation but benefits from a flexible cost structure and will take appropriate steps to protect its margins." A lo mejor el mercado se lo toma como que en el futuro las sanciones sí se van a notar... Todo esto lo digo intentando encontrar una explicación racional que aclare por qué ITE Group debería valer hoy LA MITAD de lo que valía en Enero. Saludos!
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Danidrums 02/10/14 12:40
Ha comentado en el artículo ITE group plc., comprando con los tambores de guerra, update nº1
Hola Luis, el anuncio de resultados es positivo, de hecho superará las expectativas de los analistas según la propia empresa. Teniendo en cuenta que esperan obtener unos £174 millones en ventas y que los beneficios (EBT) esperados por los analistas son entre £54,8 y £56,7 millones, esto supone un margen de entre el 31,5% y el 32,5% sobre las ventas (el margen EBT/sales fue de 25,15%, 23,49% y 22,83% en 2011, 2012 y 2013 respectivamente) . ITC ya ha dicho que van a superar esas expectativas, con lo que los beneficios y márgenes sobre esos £174 millones serán mayores. Teniendo en cuenta esas ventas, además, yo calculo un free cash flow entre £45 y £50 millones. Cotizando a 170, ITE Group tiene una capitalización de £425,5 millones, lo que nos da un precio/FCF de entre 8,51x y 9,45x. En mi opinión, pagar unas 9 veces el free cash flow de una empresa en crecimiento, sin deuda, y operando en un sector atractivo con ciertas ventajas competitivas es un chollo, sobre todo si tenemos en cuenta que los motivos por los que cotiza a estos múltiplos ridículos son ajenos a la propia empresa (devaluación del rublo, crisis en Ucrania, sanciones a Rusia, etc.). Yo invierto en el largo plazo, y en el largo plazo el rublo se estabilizará, la guerra en Ucrania se acabará y se retirarán las sanciones a Rusia. Mientras tanto ITE Group tiene margen de maniobra gracias a la naturaleza de su negocio y su balance impoluto. Saludos!
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Danidrums 19/09/14 13:17
Ha respondido al tema Seguimiento de Alibaba (BABA)
Al precio al que ha salido (68$/acción) se está valorando a Alibaba a unos 168.000 millones de $ (más marketcap que empresas como BHP Billiton, CitiGroup, Walt Disney, TOTAL, Sanofi, Pepsi, Visa, Unilever, etc), a unas 20 veces sus ventas y a unas 45 veces sus beneficios. Yo no la tocaba ni con un palo, pero allá quién quiera "invertir" en eso. Saludos!
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Danidrums 19/09/14 13:09
Ha comentado en el artículo El porqué de nuestra inversion en Liberty global y John Malone (dossier adjunto)
Hola Alex, muy buena la presentación, me gusta que se centre sobre todo en aspectos cualitativos, porque me ayuda a entender mejor cómo funciona la empresa y el sector. Llevo unos meses siguiendo y leyendo sobre Liberty (es difícil no hacerlo con tanto gurú anunciando compras en sus 13F) y creo que aún me quedan otros tantos meses de lectura y aprendizaje, pero vuestra presentación sin duda que me ha ayudado a completar la imagen que tenía de la empresa. Mis dudas son seguramente las de todo el mundo: 1) Deuda. Pese a lo que comentáis en la presentación sobre CAPEX y cash flows, una elevada deuda siempre es un riesgo porque si se te juntan unos cuantos años malos y el pago de cantidades importantes de deuda puede ser un game over. 2) Situación competitiva del sector. Lo que les ha pasado en Holanda podría repetirse en varios países, incluso simultáneamente. Esto enlazaría con el problema 1 y se podrían juntar el hambre con las ganas de comer. ¿Qué pasa si los grandes operadores europeos deciden invertir en fibra óptica (tienen medios para ello) y se empiezan a comer cuota de mercado/ingresos de Liberty? La deuda seguiría ahí, sus intereses también, y los ingresos podrían bajar considerablemente. Incluso si esto solo pudiera ser sostenible unos años, podría hacer daño a Liberty (sobre todo si sucede a la vez en varios mercados), como ya ha pasado en Holanda. 3) Dinámicas de la industria. Igual que Liberty se está comiendo a las endeudadas operadoras tradicionales gracias a que llegó más tarde y pudo empezar a construir su infraestructura desde cero, ¿por qué no podría volver a suceder algo similar? Podría aparecer una nueva forma de llevar Internet a las casas más rápida y más barata que la fibra óptica y en ese caso Liberty se encontraría en la misma situación (jodida) en la que se encuentran hoy en día las operadoras tradicionales. Se que quizá estoy siendo muy quisquilloso con el downside y seguramente ninguno de estos tres motivos se llegue nunca a producir, pero creo que siempre viene bien aunque sea tenerlos en cuenta a la hora de ponderar potenciales beneficios/pérdidas. Enhorabuena otra vez por la presentación, es una trabajo genial. Saludos!
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Danidrums 19/09/14 12:44
Ha comentado en el artículo IBM 2014: Análisis Fundamental Cuantitativo (Valoración)
Interesante artículo. Yo soy accionista de IBM, y sigo acumulando acciones en cada bache importante que pega la cotización. Creo que el mercado no está entendiendo completamente lo que pasa en IBM y cómo su estrategia creará valor para el accionista en el largo plazo. Sobre lo que comenta Covain del endeudamiento, es importante separar la deuda perteneciente a la importante división financiera de IBM de la deuda "operativa" de la compañía. Si se resta la deuda de esta división, que funciona como un banco financiando a sus clientes, lo que queda de deuda es fácilmente pagable con los elevados cash flows que genera la empresa. Saludos
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Danidrums 19/09/14 12:42
Ha comentado en el artículo SAN Dividendo
Buenas Nel.lo, curradísimo el artículo. Está más que claro que el Santander tiene un dividendo infladísimo e insostenible a largo plazo. Ellos (y sus accionistas) verán... yo prefiero mantenerme a distancia prudencial. Saludos
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