Participaciones del usuario Albertos

Albertos 25/02/25 10:50

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buena reflexión, Valentín.Hasta Isaac Newton nos podemos remontar: "todo lo que sube tiene que bajar". En los mercados es una realidad matizada, pero no hay mercado alcista eterno, ni gráfico bursátil sin caídas abruptas. La cuestión es cuándo va a suceder...

Albertos 25/02/25 10:46

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

La respuesta a esa pregunta va a depender de tu horizonte de inversión.Si tienes pensado invertir todo tu capital en la vivienda, y como cuentas vas a adquirirla este mismo año, por un principio de prudencia no aumentaría la posición en RV. Lo más sería diversificar tu cartera de RF del Groupama Tresorerie con algo de Ultra Short que te pueda dar algún puntito más de rentabilidad (la propia Groupama tiene un fondo al que podrías acudir). Tal vez algo -poco- de Short corporativo, intentando arañar alguna décima más. Pero a medida que te metes en duraciones de RF, o en RV, tu exposición al riesgo y a la volatilidad va aumentando, y puede que te encuentres cuando quieras sacar el dinero para pagar la vivienda en un mal momento de mercado, incluso con pérdidas.En resumen: aclara tus ideas y tu horizonte de inversión: si parte de tu cartera va más allá de unos meses por la vivienda, ahí podrás jugar. Si no, yo desde luego no me metería en aventuras de más RV por muy prometedor que puedas ver el mercado europeo. La RV es, en general, un juego de largo plazo, ahí es donde va a funcionar si diseñas y mantienes una buena estrategia.Suerte con tus inversiones y la vivienda.

Albertos 17/02/25 11:03

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Muchas gracias, @cesarm7 .Veo que el UBAM es un fondo básicamente corporativo y, además, con muy poco peso de la eurozona y mucho de USA. Ahí hay que cubrir moneda. La estrategia en dólares ha podido salir bien y pagar un plus, pero eso es una incógnita en relación con lo qué puede pasar y si el coste de las coberturas se va a comer las posibles rentabilidades que pueda aportarte.El Floating lo mencionaba también @rokurota . Buen fondo, pero otro concepto.Como comentaba, yo buscaba algo de blindaje por medio de deuda pública, y si es eurozona además no cubre moneda. No digo que sea lo óptimo -eso no lo sabes hasta después-, pero era lo que estaba pensando para ese segmento de la cartera.

Albertos 17/02/25 10:54

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Sí, la opción de inversión directa en bonos e ir con ellos hasta vencimiento es una idea en la que yo también he pensado. La barrera de la cantidad económica, fuera de la deuda pública española, la hace poco accesible. Y evidentemente tienes el problema de la falta de diversificación en emisores.Pero por lo demás simplifica mucho el proceso inversor en RF, sabes mejor en qué estás invirtiendo, sin duda.

Albertos 16/02/25 21:51

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Te agradezco tus reflexiones, @rokurota . Siempre es un placer leerte y conocer tus perspectivas.Efectivamente hay una tendencia de contar el lado bueno de la película. Es como si digo que mi fondo chino -Mirae Growth- lleva un 38% en el último año y no decir nada de las bajadas que me comí los años anteriores. O hablar del Magallanes European con más de un 10% desde comienzo de año y no indicar que el año pasado cerró en negativo, a pesar de que USA subía como la espuma. Pues eso: mejor huir del que gana siempre.La RF es complicada, sí. La semana pasada estaba con un gestor que me comentó que había comprado ETFs de deuda USA a 10, 20 y 30 años... ¡y sin cubrir moneda! Con un par... Me decía que su convicción era que el dólar se iba a fortalecer y que los tipos en USA en su opinión iban a bajar algo, y ese escenario le iba a aportar mucha rentabilidad en la parte más larga de la curva. Puede ser, pero personalmente yo no me meto en esa embajada, aunque si le sale bien seguramente sacará ahí más rentabilidad que en la RV.Anoto tus fondos, que siempre son bien recibidos. Voy a reflexionar sobre diversificar metiendo algo de menos plazo corporativo en los que tengo. En cualquier caso, creo que para esas letras que me vencen me voy a quedar en la deuda soberana plazo corto -efectivamente, con preferencia por el Generali-, pues pienso que cumple una función similar a la deuda pública nacional pero, ahora que ya no paga tan bien, pudiéndole meter títulos de algún país que te aporten algo de rentabilidad adicional. Y ello siendo deuda pública IG europea es, creo, blindarte bastante sacándote tu 3% o algo más si hay suerte.¿Dónde estará la mejor rentabilidad a final de año? ¿en dos años, más cerca de cinco, sobre siete...? La pregunta del millón. Cualquiera sabe. Lo que sí que creo es que los monetarios han visto ya pasar su mejor momento, aunque siempre estarán ahí como refugio para sacar un porcentaje en el dinero itinerante y para los inversores y la parte de la cartera ultraconservadora. A no ser, por supuesto, que nos venga otro chorro de inflación como la de la guerra de Ucrania y vuele por los aires todo lo que pase de unos meses.

Albertos 16/02/25 16:31

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Buenas tardes,Me permito entrar en esta conversación para, por mi parte, confirmar como indicáis tanto @rokurota como @jairigos que la RF es complicadísima, en mi opinión más que la RV.En cualquier caso, si bien efectivamente es difícil encontrar descorrelación -o correlación negativa- en bajadas, el grado de caída de una y otra en mercados bajitas no es igual, siendo el de la RV más, en general, "dramático".Mi referencia principal en RF es el Flossbach que aquí se ha comentado en varias ocasiones. Con muy buen performance llevo el Algebris Financial Credit, básicamente deuda subordinada bancaria, y lo completo con Schroeder Euro Corporate Bond y Candriam Euro HY. En general todo euro, para no complicarlo más con el riesgo divisa.Ahora me vencen unas letras, y vista la caída de rentabilidad creo que no voy a renovar. Para esa parte verdaderamente "descorrelacionadora" estoy mirando cosas varias de Deuda Pública. Interesantes el Generali Euro Bond 1-3 years y, ya arriengando un poco más en plazo, el DPam Bonds Euro Government (aunque igual es momento de meter plazo, eso siempre es una incógnita).El objetivo es que esta parte aporte rentabilidad sin estar expuesto a riesgos de caída de, qué se yo... 20 o 30% o así (ojo, que si le metes plazos super largos puedes tener un disgusto serio también con la RF). Esto es, que amortigüe si las cosas se ponen feas. Lo de hace un par de años con las caídas abruptas conjuntas con la RV es histórico y, en mi opinión, tampoco lo debemos elevar a la condición de categoría en sí misma.Aprovecho este post para hacer una reflexión: a poco que el SP500 se ha puesto lateral un par de meses he leído mensajes de viraje estratégico de algunos foreros. En mi opinión lo importante es mantenerse en tu estrategia inversora, predefinida en función del perfil de riesgo, sin dar volantazos. El SP es una estupenda apuesta estratégica -no es la mía, aunque eso ahora no importa-, pero no le puedes pedir 20%s o más cada año y que se imponga a cualquier mercado mundial siempre. Y el problema es que da la sensación que en la mente de algunos eso iba a ser así.

Albertos 10/02/25 12:01

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Estimado @corinojones ,Como bien indicas, el tiempo y el interés compuesto son fundamentales en esto de la inversión. Tu paciencia te ayuda a no hacer rotaciones y a mantener tu proceso de inversión, que te está funcionando bien. Felicidades por ello.Disfruta ahora del golf y las pelis... y de los beneficios que te habrá dado ya el mencionado interés compuesto!

Albertos 10/02/25 11:33

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Buen fondo, aunque en mi opinión toca ponerse un poco más largo en duraciones.Podría construirse una estrategia de RF con parte más corto, y que este fuera una pata, y parte más largo, con otro fondo que te aporte bonos con más duración.Pero es una opinión, lo de la RF es complicadísimo y nunca se sabe muy bien por dónde va a salir. En todo caso, mi convicción es que sí que van a seguir las bajadas en Europa y eso va a restar mucho interés a los monetarios y algo menos pero también a los tramos más cortos de la curva.

Albertos 14/01/25 11:28

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Hola @grome ,Gracias por tu sugerencia. Conozco el Japan Deep Blue, sesgo value a small caps (diría que incluso microcaps), pero no lo barajaba.Para ese segmento (no tan pequeña empresa, todo sea dicho) tengo el MG Japan Smaller Companies, más ecléctico, sin tener un sesgo concreto. Aunque en el último año no ha brillado tanto, el gestor Carl Vine tiene un track record potente en Japón.Buscaba algo más de gran empresa y sin sesgo específico. En Value gran empresa es muy bueno el Man Japan Core Alpha y en mid caps me quedaría con el Arcus Japan, pero este último sólo está disponible en Ironia en versión EURHGD (es un fondo poco disponible, la verdad) y ahora creo que es momento de no cubrir en Japón.Iré madurando a ver para tomar una decisión. Te agradezco tu aportación.

Albertos 13/01/25 15:12

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Te agradezco la reflexión @rokurota .En ocasiones no es fácil mantenerse firme pero, efectivamente, hay que seguir el proceso de inversión preestablecido. Revisarlo si es necesario, pero no romperlo y volverlo a escribir cada poco siguiendo la rentabilidad. Al menos eso es lo que pienso y creo que funciona en el largo plazo.Pensaré también en ideas para reducir cartera, al hilo de tus comentarios.Un saludo y buen año!