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¿Quién es Nogal Capital?
CINVEST / NOGAL CAPITAL, FI (ES0174115016) es un fondo de inversión de autor asesorado por Rodrigo Cobos, CFA que invierte siguiendo los principios de la inversión en valor clásicos (Value Investing) en empresas cotizadas en bolsa a largo plazo y que ha conseguido las 5* de Morningstar en los primeros tres años gracias a los buenos resultados.
El fondo compartimentado está gestionado por Creand Asset Management, auditado por PricewaterhouseCoopers y supervisado por la CNMV. El fondo se puede suscribir desde MyInvestor.
La cartera de inversión está compuesta por treinta empresas que desarrollan su actividad principalmente en los países de la OCDE. Son empresas que normalmente:
- Ganan dinero de forma habitual
- El negocio es fundamental a largo plazo
- Tienen poca deuda
- Los directivos son accionistas por lo que sus intereses están alineados con los nuestros.
Invierte principalmente en empresas cotizadas europeas de pequeña capitalización a largo plazo. También invierte en empresas de otras partes del mundo y mayor capitalización cuando existe una buena oportunidad.
Analizan los negocios para comprender cuanto es razonable que gane la empresa en el futuro. Revisan la historia financiera del negocio, la experiencia de los directivos, la evolución del entorno competitivo, la cadena de valor…
Filosofía resumida en 3 puntos:
Filosofía resumida en 3 puntos:
- Valor Razonable es el que calculan analizando el negocio y los beneficios pasados para entender cuál es el beneficio normal que se puede esperar en el futuro.
- El Precio Excepcional que permite invertir con un margen de seguridad suficiente para rectificar perdiendo poco cuando nos equivocamos.
- Inversión a Largo Plazo porque las mejores inversiones requieren tiempo para madurar.
La estrategia de inversión en valor (Value Investing) se fundamenta en los siguientes pilares:
- La inversión en acciones a largo plazo ha dado una rentabilidad real (descontando la inflación) del 6,7% en media durante los últimos 200 años según comprueba Jeremy Siegel en su libro “Stocks for the Long Run: The Definitive Guide to Financial Market Returns & Long-Term Investment Strategies”.
- La inversión en acciones con factores «Value» ha proporcionado una rentabilidad superior al resto de acciones como comprueban los Premios Nobel Fama y French en su artículo «Common risk factors in the returns on stocks and bonds». Según el estudio de Credit Suisse «Global Investment Returns Yearbook 2019«, las acciones Value han conseguido una rentabilidad 2% superior al mercado.
- Además, Warren Buffett nos cuenta en «The Superinvestor of Graham-and-Doddsville» como un grupo de inversores value han conseguido batir a sus indices de referencua durante periodos largos de tiempo.
Fondo estrella
La estrategia del fondo CINVEST / NOGAL CAPITAL, FI (ES0174115016) consiste en seleccionar 30 empresas, proporcionando diversificación suficiente para evitar que los errores sean críticos y la concentración derivada de la convicción en las ideas de inversión, que coticen con el mayor margen de seguridad siguiendo una aproximación Bottom-up. Las empresas serán principalmente europeas y se irán incorporando empresas de otros países desarrollados.
El estilo de inversión es value y small cap (capitalización media 1.200 millones de euros)
Cartera de CINVEST / NOGAL CAPITAL FI
La cartera consiste en 30 empresas siendo las principales posiciones las siguientes:
- Diversified Energy Co PLC 7,59%
- BW Offshore Ltd 7,02%
- Dynagas LNG Partners LP 6,17%
- Semapa SA 6,15%
- Cheniere Energy Inc 4,72%
La cartera muestra cierta concentración en el sector energético (30%) por considerar el gas natural una fuente de energía imprescindible durante los próximos 30 años y encontrar algunas empresas cotizando con un elevado margen de seguridad.
También las empresas cíclicas suponen una parte importante de la cartera (20%) al encontrarse infravaloradas por los riesgos de una crisis en Europa y China.
Por otra parte, no presenta exposición a empresas de los principales índices ya que el asesor considera que la rápida expansión de la gestión pasiva, a pesar de los beneficios que proporciona a la sociedad y a los inversores en su conjunto, podría haber provocado la sobrevaloración de algunas acciones.
¿Cómo invertir en CINVEST / NOGAL CAPITAL FI?
Se puede invertir desde MyInvestor o desde la gestora Creand Wealth Management.
Datos de contacto
Rodrigo Cobos
CFA Charterholder
+34 630 177 029
Calle Santa Engracia 17, 5ºD
28010 Madrid
Fondos de Nogal Capital
Fondos de inversión Renta variable
| Fondo | Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
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| Cinvest Nogal Capital FI | - | - | - |