Buscando preferentes baratas para comprar: Popular DE000A0BDW10, RBoS XS0205935470, Pastor XS0225590362...
Dentro de poquito recogeremos el dinero de las preferentes de Endesa... y aunque la idea original era meterlo en las "gemelas", las Fenosas, esa idea me la estoy replanteando:
- Las circunstancias que llevaron a amortizar las Endesas (que ahora ya sabemos cuales son) no van a darse en Fenosa.
- Las Fenosas no dan oportunidad de entrarles a buenos precios
- Y por el contrario, las demás preferentes están ahora más baratas que hace tan solo un par de semanas...
Por todo esto, me estoy planteando ir cogiendo en alguna de estas emisiones que os he puesto en el título...
- RBoS paga un 5.5% TAE, y están sobre el 60%, lo que supone una rentabilidad por cupón del 9,16%; eso sí, este año no pagarán cupón. La probabilidad de que la amorticen al 100% creo que es razonablemente alta, porque es un banco cuasi-nacionalizado que querrá dar la imagen de normalidad cuanto antes (aparte de que un 5.5% tampoco es barato). Y si no amortizan... al menos podremos venderlas al 80% cuando pase la crisis, que sería una rentabilidad por cupón de casi un 7%, y digo yo que a ese precio habrán compradores; y es una subida del 33%!! Por cierto, esta emisión es de las más líquidas que hay en Renta Fija.
- Pastor paga un 4.564% anual, pero sí que pagará este año, y con revisión a Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE si no amortiza al 100% en 2015. También tiene una probabilidad razonablemente alta de ser amortizada, porque euribor+2,17% no es que sea tirado de precio, y la rentabilidad a precios actuales también está bien (7,5% y luego (1.64*euribor)+3,55... pero lo malo es que son las que menos han bajado, yo compré éstas al 55% hará cosa de medio año, y ahora rondan el 61%-62%.
- Popular es quizá la que menos atractiva veo... pagan el CMS 10 años (que ahora es un 3.34) + 0,125. Esta es una emisión poco líquida, pero en caso de que la crisis empeore, esa poca liquidez podría ponerla a precios más bajos (ahora ronda el 57%-60%)
Los precios que os pongo me los ha dicho Antoniorb, a título orientativo... y me ha comentado también que los precios podrían ser mejores si conseguimos volumen, por lo que si alguien más de los que tenéis cuenta con él está interesado en alguna de estas emisiones (especialmente RBoS, es la que quizá veo más atractiva ahora mismo), que lo ponga aquí o que hable con él, y agrupamos órdenes...
s2
La realidad está hecha de cisnes negros, no de elefantes rosas; sobreoptimizar te fragiliza y lleva al desastre