Buscando preferentes baratas para comprar: Popular DE000A0BDW10, RBoS XS0205935470, Pastor XS0225590362...

Pues cojonudo!! lo que pasa es que ofrecen el 61% pero A PAGAR EN ACCIONES, con lo que habrá que ver las condiciones del canje para saber si hay riesgo de pillarnos los dedos... básicamente, hay que saber a cuánto se valoran las acciones nuevas, y cuánto tardaremos en tenerlas disponibles para la venta.

De momento, en la web de Berlin ya han subido el precio ask, que hace unos días estaba a 37, hasta 45; y Antonio me comenta que los brokers están pidiendo 49 por el papel... menos uno que no se ha debido enterar y ha vendido a 38 (como pasó con las preferentes de Endesa, que después de aprobarse la recompra al 100% aún pudimos comprar algunas a 83). Id con ojo y no malvendáis!!

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Y por cierto, para el BES la jugada es cojonuda: si las canjean por acciones al 61%, ese 61% va a core capital, y el 39% restante va derechito a beneficios!! Ya veréis que bien sale en las próximas pruebas, si es que acudimos masivamente al canje... supongo que por eso han sido generosos en la oferta, porque un 61% no se puede negar que es una oferta generosa, cuando estaban cotizando a treintaytantos.

Este tipo de operaciones no me pilla de sorpresa, desde luego; cosas así ya las comenté en el blog, en ¿Qué haría yo si fuera Bancaja? y Jugando a la lotería con las preferentes.

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Bueno, acabo de ver parte del truco en cuanto a posibles ganancias para nosotros en la conversion. Se dice que como poco las acciones en la conversión deben de valer 1,8 euros. Pues ahora mismo cotizan a 1,6 euros.
Si de aquí a la conversión bajan todavía más las acciones puede que una buena parte de las ganancias de los que hemos comprado a 38 las preferentes se esfumarían por pagar 1,8 euros por acciones que podrían valer 1,4 o 1,5 en ese momento. Me equivoco en algo en mi razonamiento? Fernando, que opinas?

Pues eso parece:

Valor de emissão das novas acções: as novas acções não terão valor nominal, sendo que terão um valor de emissão por acção correspondente ao valor da média ponderada por volumes da cotação das acções da Sociedade no mercado regulamentado da Euronext Lisbon nos 5 dias de negociação imediatamente anteriores ao dia do lançamento da oferta pública de troca a lançar pela Sociedade sobre os Valores Mobiliários emitidos pela Sociedade e pelo Banco Espírito Santo de Investimento, S.A. (“Oferta Pública”), que estará, contudo, sujeito ao limite mínimo de €1,80

Traducción libre: saldrán al precio medio ponderado de los 5 días anteriores al canje, con un precio mínimo de 1.80.

Aun así, la oferta sigue siendo interesante si no se hunde la cotización... pero lo malo es que no podemos abrir cortos, para cubrirnos y asegurarnos un buen precio :-(

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Y por cierto, curioso el batacazo que se están dando hoy las acciones de BES (un -7%, de 1.73 a 1.60), cuando esta medida va a ser muy buena para el banco... supongo que descuentan que los que acudan al canje venderán sus acciones, y por eso baja en previsión de un exceso de oferta, pero desde luego por fundamentales debería subir más que bajar...

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BES esta a tombar 8,5% no por la canje, mas por el aumento de capital de 2,5 mil milhões.

O Conselho de Administração proporá também o acréscimo do montante máximo de autorização para
deliberar aumentar o capital social de 5 mil milhões de euros para 7,5 mil milhões de euros, proposta que visa conceder-lhe uma maior flexibilidade para deliberar eventuais aumentos de capital que se afigurem necessários no futuro, os quais estarão sujeitos ao direito legal de preferência dos accionistas, salvo nos casos em que a Assembleia Geral expressamente limitar ou suprimir tal direito de preferência.

http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR35933.pdf

pues yo no tengo claro que hacer....
yo las compré a 43% por lo que me sale un 40% de beneficios, menos un 10% por caída de acciones, sacaría un 30%. Lo que no tengo claro es que se pueda sacar un bono tan bueno. Sigue teniendo ganancias, y a no ser que quiebre a mi me dará un cupón del 12%.
No veo tan claro que haya que acudir, eso sí, sigue siendo un banco....., pero son bonos no participaciones preferentes....
fernan2, en caso de acudir a dónde irias?,fenosas????
por qué acudir???

No son bonos, son preferentes. Y ¿por qué acudir? pues la razón lógica sería para comprar algo más interesante... la alternativa "natural" serían las preferentes de RBoS, que como las de BES, tienen una rentabilidad (5.5%) lo suficientemente alta como para pensar que, cuando acabe la crisis, les convendrá amortizarlas; y si puedes vender las preferentes de BES al 55% para comprar otras con un nivel de riesgo y rentabilidad similar pero que cotizan al 40%, pues es ganarse bastante!!

Eso sí, yo de RBoS ya voy demasiado cargado y no pillaré más... en función de los precios, me iré o a pillar más fenosas (que ya he comprado a los precios actuales), o a bolsa, que también está a buen precio.

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