Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes.

Desde luego el Euríbor a 12 meses recuerda a aquel "...cuesta abajo en mi rodada" que cantaba Carlos Gardel. Es cierto que con el euríbor a 12 meses en 2,86% el tipo medio de las letras a 12 meses salió a 2,449%, pero tenemos un pequeño detalle a nuestro favor, el cociente del tipo medio a 12 meses dividido por el euríbor a 12 meses estaba muy por debajo del actual. Pueden comprobar los valores de 2022, el cociente es la última columna.

La situación en 2024 es completamente distinta, pues estamos marcando máximos de en el cociente tipo_medio_12m / euríbor_12m desde que regresaron los tipos positivos.

• En la pasada subasta hemos alcanzado el máximo desde 2022  con un tipo medio en el 94,1% del euríbor a 12 meses.
  • Y no es la primera vez que ocurre esto en lo que llevamos de año. Pasen y vean. En abril de 2023 el euríbor estaba a 3,582% y el tipo medio quedó a 3,128%, pero en julio de este año con el euríbor a 12 meses en 3,589% el tipo medio quedó claramente por encima, en 3,372%.

A medida que el euríbor ha ido descendiendo, el porcentaje del euríbor_12m representado por el tipo medio ha ido aumentando.

• El gráfico azul corresponde al euríbor a 12 meses y el rojo al cociente entre el tipo medio a 12 meses y el euríbor al mismo plazo. Las tablas muestran valores desde mayo de 2022 hasta la subasta de agosto.
  • La línea negra discontinua marca el valor 0.90 para el cociente tipo_medio / euríbor_12m.

A lo largo de estos años de emisiones del Tesoro hemos visto una relación del tipo medio de las subastas de letras a 12 meses y el euríbor al mismo plazo de lo más dispar, pero, si no me falla mucho la memoria, creo que fueron los años de la crisis de deuda y el ruinoso rescate de las cajas los que dispararon este cociente por encima del 1%. El euríbor tiene su peso, pero el volumen de deuda, la competencia entre emisores, el rating, los déficits, la cotización del euro y factores diferentes de los tipos también pesan, y mucho.

• Francia - España.

En la pasada subasta también ocurrió alguna otra cosa digna de mención: volvimos a superar el tipo de la subasta francesa a 12 meses del día anterior, algo que no ocurre mucho últimamente. Eso sí, hay que reconocer que entre medias de las dos subastas se levantaron vientos favorables.

• 26.08.2024  | 15:00  | 2,999%  | 

En las letras el DdE te paga, en un principio el sobrante y, a vencimiento,  nominal+ intereses. Mi duda era en què momento se aplica el 19%, si sobre el S o sobre el N+I. También,  en caso de reinvención, se prorrogaría la devolución del nominal. En este caso en un principio te pagarían S y después I. En este casi la duda es si el 19% se aplica a S o a I.

1. Yo he transferido 10.000€.
2. El Tesoro me devuelve un sobrante de 290€ a los dos días de la suscripción, pero sin comisión, pues los sobrantes de las suscripciones no llevan comisión.
3. Como son letras a 12 meses, el Tesoro me devolverá al cabo de 12 meses 10.000€, menos la comisión del 0,15%, 15 euros en este caso.
4. Cuando llegue la hora de declarar, en los datos fiscales veremos la ganancia obtenida: 10.000€ - 9710,00€. 
   • 9710,00€ es el precio de compra.

Puedes hacer comprobaciones en el simulador, en este enlace.
https://www.tesoro.es/ejemplos-de-inversion

Vamos a suponer que dentro de 12 meses, cuando hayan vencido esas letras, yo quiera volver a comprar letras. Declaro el beneficio obtenido, 10.000€ - 9710,00€, en la declaración correspondiente a 2025, que toca hacer en 2026. Queda incorporado como rendimiento del capital mobiliario y no está sujeto a retención a cuenta, sólo los cupones de los bonos y las obligaciones soportan un retención fiscal del 19%, las letras NO tienen retención.

Una vez en la declaración, según el importe de las ganancias anuales que declaramos como Rendimientos del capital mobiliario nos saldrá a pagar más o menos, según el baremo correspondiente. Te dejo un párrafo de un enlace que quizá te sirva.

A diferencia de otros productos que sí llevan retención, como los depósitos o los bonos, con las letras del Tesoro no se adelanta ningún dinero a Hacienda. “Nos las pagan en bruto, por lo que tendremos que guardar parte del dinero que ganamos con ellas para pagar posteriormente impuestos”, recuerda Aitor Fernández. 

Este hecho puede conducir a la falsa impresión de que las letras del Tesoro tienen una carga impositiva mayor que otros productos. “Si, por ejemplo, recibes un dividendo con retención, este te llegará reducido por dicha retención. Por lo tanto, después tendrás la sensación de que has pagado menos impuestos”, explica Adrián Flores. “En realidad, lo que ocurre es que ya has adelantado parte de dicho impuesto, algo que no pasa con las letras del Tesoro. Al final, pagas lo mismo”.

Se supone que en la declaración de la renta del año 2024 que realizaré en 2025 me vendrá la retención por el sobrante que me han ingresado este año?