La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa

http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/rumasa-intermediario-pagares-cnmv-20100409.html

A la familia Ruiz Mateos se le complica el negocio. Su holding Rumasa no podrá volver a realizar sus colocaciones masivas de pagarés sin el control de la CNMV como hasta ahora. El Real Decreto que ha aprobado hoy el Consejo de Ministros obligará a que toda comercialización de valores que se dirija a inversores particulares y que haga publicidad se realice a través de un intermediario financiero sometido a la supervisión de la CNMV y a las normas de protección que establece la directiva MiFID.

Hasta ahora, Rumasa se acogía a una excepción de la Ley del Mercado de Valores según la cual las emisiones cuyo valor unitario por título (en este caso por pagaré) supere los 50.000 euros no tienen obligación de registrar folleto en el supervisor ni de utilizar un intermediario financiero. La razón es que se entiende que van dirigidas a inversores cualificados, a los que se precupone un nivel de conocimientos financieros suficiente como para no requerir la misma protección que los pequeños inversores. De esta forma, Rumasa, que ha declarado en un comunicado que se adaptará a esta modificación legal cuando se produzca y en los términes que finalmente adopte para seguir cumpliendo con la legalidad, colocaba hasta ahora sus pagarés directamente a los compradores.

Sin embargo, el Ejecutivo entiende que esto es un "agujero" en la norma del que se está aprovechando Ruiz Mateos, porque "se han dado casos en que emisiones que se han acogido a esta excepción se han colocado entre inversores minoristas", según el Ministerio de Economía. Por ello, el Real Decreto suprime esta excepción cuando las emisiones de estos productos se hagan con publicidad. En estos casos, tendrán que contar con un intermediario financiero registrado en la CNMV, aunque seguirán sin tener que registrar un folleto con las cuentas de la empresa.

De esta forma, estas operaciones contarán con una entidad que asumirá la responsabilidad ante los inversores en el caso de que algo salga mal o, simplemente, de que coloque estos pagarés a inversores para los que no son adecuados por su perfil de riesgo. Y lo que es más importante: este dinero estará protegido por el Fondo de Garantía de Inversiones, que asegura hasta 100.000 euros en caso de quiebra o impago del emisor.

Según expertos financieros consultados, en la práctica esto significa que se van a acabar las colocaciones de estos pagarés porque "va a ser muy difícil que ningún broker o banco de inversión se comprometa a asumir la responsabilidad de este tipo de operaciones tan sui generis y con falta de información respecto a la situación de la empresa que las emite o al valor de los activos que se usan como garantía", explica uno de ellos. Por el contrario, Nueva Rumasa asegura que ya está negociando con cinco empresas de servicios de inversión para realizar sus próximas emisiones.

Rumasa ha colocado cuatro emisiones de pagarés sin folleto ni intermediario desde febrero de 2009, con un plazo de un año y tipos de interés muy atractivos, de entre el 8% y el 10%. Las garantías de estas emisiones han sido tan varipintas como activos inmobiliarios en zonas turísticas o reservas de brandy de sus bodegas de Jerez.

A buenas horas......

A estas alturas que ya llevan captados fondos en 4 emisiones pocos inversores que crean en sus garantías deben quedar ya.

Han tardado en darse cuenta, el que las cantidades fuesen mayores de 50.000 para nada aseguraba que los inversores fuesen "cualificados".

Ya era hora. No obstante, …
“Por el contrario, Nueva Rumasa asegura que ya está negociando con cinco empresas de servicios de inversión para realizar sus próximas emisiones.”

¿Podría ser que una empresa del no-grupo fuera la destinataria para realizar de intermediario financiero?

“…que haga publicidad se realice a través de un intermediario financiero sometido a la supervisión de la CNMV y a las normas de protección que establece la directiva MiFID”

Claro que si tiene que estar sometida a la supervisión de la CNMV le costaría un poco más

saludos

Esta disposición legal puede ser positivo en cuanto al fondo de la cuestión, es decir que se exija más transparencia a todas aquellas empresas que se dediquen a captar dinero para ampliar capital o con cualquier otra excusa.
Pero en cuanto a la forma... este tipo de medidas-parche siempre me dejan la sensación de que los gobiernos hacen leyes para favorecer a sus amigos, y que en cuanto se aprovecha de esas leyes alguien que no les cae bien, pues la vuelve a cambiar.

¿Podría ser que una empresa del no-grupo fuera la destinataria para realizar de intermediario financiero? Yo no lo creo, si no estoy en un error, para ser intermediario financiero no vale cualquiera, hay que registrarse y esto ya no es tan sencillo, ¿posible? pues obviamente si, en todo caso ¿Cuántos “chiringuitos” financieros están denunciados por la CNMV? Bastantes la verdad, con lo cual si fuese fácil, o solo fuere un mero trámite todos estos “pseudo intermediarios” estarían registrados, con lo cual si la opción de “montar” un intermediario fuese una idea que les rondase por la cabeza a esta familia, tendrían que hacer las cosas bien, en consecuencia, vinculado o no vinculado, la transparencia y la eliminación de referencias a otras sociedades que no forman grupo seria un hecho, entonces … bienvenida sea esta modificación legislativa o Real Decreto, sin embargo por poner una pega ……. Ver la respuesta siguiente al amigo Abdelkrim ….

Tienes toda la razón en este “jodido” país ponemos muchas veces los “bueyes detrás del carro”, cuando lo lógico es ponerlos delante.

En mi opinión, coincidiendo contigo contertuliano "Abdelkrim", bienvenida sea esta modificación normativa (Real Decreto), si bien al igual que a ti esto de legislar para “tapar los agujeros” que van saliendo, tiene unos riesgo mayúsculos, uno es legislar al efecto para subsanar un problema, y no para dejar las normas con corrección y con los nuevos tiempos, y el otro, para mi extremadamente importante, es que legislar con la inmediatez puede suponer que “el agujero se tape mal y quede algún poro, por donde se escape algo de aire, contra toda previsión”

Aparece en el blog de nueva Rumasa el siguiente anuncio http://blog.ruiz-mateos.com/

Es curioso si quieren pagar un 10% ahora y el resto en 10 años al fantástico interés de 1,50%, entonces ¿para que la emisión extraordinaria? ¿Qué no ha funcionado suficientemente bien? ¿Cómo es que son tal esplendidos en su remuneración (10%) y tan tacaño en esto (1,50%)?

….. la vida sigue igual…. En este caso…. todo no acaba de cuadrar, como ya estamos acostumbrados …..

En el plano positivo en esta ocasión el tipo de financiación sí que cuadra con el tipo de inversión “inversión con plazo previsto de maduración largo = financiación larga”, con independencia de que yo apuntaría que si esto cristaliza el tema del tipo de interés se ajustaría a “mejor mercado” en las negociaciones.

En textual:

amplía el plazo hasta el 13 de mayo
Nueva Rumasa eleva su oferta sobre SOS a 3,5 euros por acción
MADRID, 12 Abr. (EUROPA PRESS) -

Nueva Rumasa ha mejorado su propuesta de adquisición de hasta el 29,9% del capital social de SOS Corporación Alimentaria desde los tres euros por acción que ofreció inicialmente hasta un total de 3,5 euros por título, y además ha decidido ampliar el plazo de aceptación de su propuesta hasta la medianoche del próximo 13 de mayo.

El grupo controlado por la familia Ruiz-Mateos comunicó este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la elevación de su oferta y el cambio de fecha para su aceptación (el plazo anterior vencía el pasado 9 de abril).

La compañía indicó que el resto de términos y condiciones de la propuesta de compra de acciones de SOS permanecen “vigentes en su integridad”.

Así, de los 3,5 euros por acción que Nueva Rumasa ofrece por cada acción de SOS, el 10% se abonaría a la ejecución del acuerdo de compraventa de las acciones y el 90% restante se pagaría en diez anualidades a computar desde la fecha de transmisión.

Según explicó la empresa, la parte del precio aplazada se remunerará a razón del 1,5%, por lo que el valor presente del precio por acción ofertado, aplicando una tasa de descuento del 4%, es de aproximadamente 3,01 euros.

Nueva Rumasa, a través de su participada José María Ruiz-Mateos S.A., presentó el pasado 23 de febrero una oferta para adquirir acciones de SOS representativas de un máximo del 28,418% de los derechos de voto de la compañía alimentaria a un precio de tres euros por acción, aunque una vez aplicada la tasa de descuento de la parte del pago en diferido, el precio definitivo quedaba situado en 2,68 euros.

La nueva oferta sitúa el precio en 3,5 euros por título y en 3,01 euros una vez aplicada la tasa de descuento de la parte del pago diferido.

Cuando presentó su oferta inicial, la compañía de la familia Ruiz Mateos indicó que la propuesta de adquisición se dirigía a un “número reducido (no superior a cinco) de accionistas significativos de SOS”.

A las 9.28 horas de este lunes, las acciones de SOS cotizaban a un precio de 2,6 euros, con un repunte del 5,91%.

A la oferta de Nueva Rumasa no ha acudido nadie.

Nadie está dispuesto a colaborar con Ruiz-Mateos. Parece lógico, si tenemos en cuenta que el 90% de la compra se pagaría en diez anualidades a computar desde la fecha de transmisión. Además, el Mercado sabe existe un plan de viabilidad que JMRM presentará a los acreedores financieros de SOS y que deberá ser suscrito por dichos acreedores y por el Consejo de Admon. de la compañía (que ya ha mostrado su desacuerdo con los planes de JMRM).

Por otra parte, Nueva Rumasa pretende nombrar un mínimo de cinco representantes en el Consejo de SOS. Atendiendo a las condiciones de pago, sin aval, sin OPA, con diez años para pagar… no suena raro que ni los accionistas de referencia ni la propia directiva vean con buenos ojos el intento de acceso de la familia Ruíz-Mateos.

¿que pasa ahora con los pagarés al 10%?. Los anuncios para captarlos siguen.

S2