Obligaciones de Eroski y Fagor

Gracias por la info!

* Eroski esta más preparada que nunca para esto, y el momento iba a llegar... Ratio de deuda ya casi en lo recomendable, a nada de 2,5-3, aguantando ventas y cuotas después de años de ventas y cierres, en beneficios, y sin ser empresa zombie ya que los beneficios cubren los GF (incluso al 8% o el 10%) y el EBITDA de 280 MM sobre la deuda existente es razonable.

* 150 MM € son quita en el último acuerdo, por lo que si consiguen arreglarlo los 900 son 750 MM, más lo amortizado antes de Julio 2024, puede quedarse la deuda en 700 MM € o menos... 2,5 de ratio de deuda.

Cierto es que un año antes hubiera salido más barato pero bueno, mejor un año antes que 3 meses antes por el tema de la auditoria (que pondrá la nota de que 500 estarán a CP) ... y serán 700 MM al 8% y no 3.000 MM como hace 10 años... Al menos... 

*También, si consigue interés y demanda, son suficientes 500 MM € de los 900 MM € en un primer momento. Pagando 500 MM €, se activa la quita de 150 MM, y los 200 restantes están al 0% a 2027... La fondos buitre si no participan, se quedarían con esos 200 al 0% (ganarían igualmente claro, por el descuento al.que compraron la deuda)

*Y los tipos altos ayudan a que el VAN de la empresa sea más bajo que nunca, es decir, a igualdad del resto de condiciones, la valoración actual de cualquier empresa es inferior, y más una con deuda, que tambien lo sufre en los GF, lo que puede desanimar a los fondos buitres actuales en la tentación de "ejecutar" nada... Pasar la k del 1 al 4% supondría vender por muchos menos MM €... Que renueven y a otra cosa.

*Es bueno elegir a alguien como Deustche Bank, internacional y con experiencia en estas gestiones, puede ampliar miras de potenciales interesados y hasta buscarlos entre su portfolio de clientes.

"las Obligaciones Subordinadas Eroski, una especie de bonos perpetuos emitidos en 2016 por un importe de 200 millones, cotizan al 57% de su valor."

Esto deben corregirlo. Se refieren a las obligaciones que expiran en 2028, no son perpetuas.

Ya quisiera yo que las perpetuas cotizaran por encima del 50% 😅

Siempre desinformando, no leo noticia sin invents...

Por eso no me creo que parte se comprara solo al 30% y el comentario reflexión de "ni los bancos creían que se devolviera" tan tremendista.

En tal caso sería 30% de descuento, algunos incluso al 50%, que es normal en estos casos con los bancos sin poder sumar ingresos por el prestamo y 100% provisionado al ser 4° refinanciacion ("ganan" dinero vendiendolo al 50%), donde el 20% son las quitas y el.otro 30% sería el beneficio extra al ingreso financiero de los intereses, en tal caso, no "pagar 0,3 por cada 1 euros" que es muy distinto.

De hecho si así fuera, no les cuesta nada alargar 4 años al 7% o al 8% y seguir recibiendo pasta, y habrían recibido intereses más todo lo.puesto por.ellos íntegro de sobra...

(Pagando 750 por 1500 MM, y recibidos ya más de 500 MM € más los intereses, no pinta mal el tema para ellos)

Y si han pagado bien, es que hay más confianza en que lo vale del que se desprende del artículo. 

Un forero me aprecia que Sabadell si lo hizo al 70% según una noticia de El País, gracias a la info que siempre viene bien tenerla en mente y hacer una fe de erratas!

Como le contestaba a él, no creo que ese dato sea representativo (Sabadell tenia una parte pequeña del global) y la habrá usado el periodista para sacar conclusiones, 1) Sabadell estaba muy ahogado y tenía que venderlo todo, la gestora de AM, medios de pago, renting... y 2) no sabemos si fue a ese 70% realmente, se filtró a esa cifra pero no se yo... y el resto creo que por debajo del 50% no lo habrá hecho, alguna otra noticia hablaba del 50% para otros bancos, después del Sabadell.. (Santander fue al 45% y era el 33% del total de la deuda*)

La idea de más ganancia para los fondos actuales gracias a ese descuento sigue en pie, y que podrían ser colaborativos visto que han recibido ya mucha de la parte que invirtieron más los intereses...

* Santander hace caja vendiendo la deuda de Eroski con rebaja de cerca del 45% https://www.deia.eus/economia/2021/01/26/santander-caja-vendiendo-deuda-eroski-2001115.html

Una de las division top de Eroski, que lleva años destacando, sigue viento en popa...

Récord de Vegalsa: la inflación eleva sus ingresos hasta los 1.360 millones, pero castiga los márgenes

El grupo gallego de supermercados, que roza ya los 7.000 trabajadores, cierra el 2022 con 32,5 millones de beneficio, un 1,2% más, a pesar de asumir una caída en el margen bruto de casi medio punto para contener la subida de precios

https://www.economiadigital.es/galicia/empresas/record-de-vegalsa-la-inflacion-eleva-sus-ingresos-hasta-los-1-360-millones-pero-castiga-los-margenes.html

Euribor: 4,193%

Si - como parece- sigue creciendo, el año que viene será muy jugoso (y empieza a ser peligroso)

https://www.economiadigital.es/galicia/empresas/beneficios-gadisa-vegalsa-froiz-mercadona.html
 

Vegalsa-Eroski, la que más crece

Mercadona, la mayor cadena de España con una cuota de mercado próxima al 25%, cerró el pasado ejercicio con 31.041 millones de facturación, un 11% más a superficie constante. Carrefour, con cerca del 10% de cuota, alcanzó los 10.437 millones de ingresos en España, lo que equivale a un 10,2% más que en 2021. Lidl, por su parte, tenía la previsión de crecer a doble dígito durante 2022, aunque no ha hecho públicas sus cifras finales. Por lo tanto, solo Vegalsa-Eroski habría conseguido un crecimiento de facturación superior a los líderes del mercado español.

La compañía que dirige Joaquín González, aliada de Eroski, tenía a cierre de ejercicio 6.914 trabajadores, después de incorporar a 327 durante el último año. En cuestión de empleo está por debajo de Gadisa, que cuenta con una plantilla de 8.216 personas en su negocio de alimentación. Aumentó desde el pasado ejercicio en un centenar de trabajadores, menos que los puestos generados por Vegalsa-Eroski. Finalmente, Froiz alcanzó los 6.400 trabajadores, añadiendo unos 250 al dato de 2021.