España
Que curioso. Es curios este articulo del grupo Prisa despues de la lata con la burbuja. Es curioso que salga bajo gobierno del PP. Es curioso que las causas del alza de precios coincidan con las explicaciones del PP. Es curioso que descarten el terminoo burbuja, y apuesten por un aterrizaje suave, es curioso...
Desgraciadamente no puedo leer directamente el artículo. Aunque he leído indirectamente en libertaddigital (sic) los siguiente referido a 5 días:
"Pero no sólo de la Bolsa vive el inversor. En Cinco Días: "La riqueza inmobiliaria familiar quintuplica el PIB". Ahora que ya no gobierna el PP, vean cuál es el nuevo discurso inmobiliario: "Un análisis macroeconómico de los efectos que sobre las economías de las familias tiene el boom inmobiliario (ya no burbuja) diluye el temor a una debacle financiera. La escala de precios de las viviendas ha disparado la deuda, pero también lo ha hecho con el valor del patrimonio de los hogares". Ni un pero a este análisis, pero ¿a que esto no lo solíamos oír mucho antes del 14-M?"
Que patraña de contenido. Primero, de libertad digital (liberal digital mejor dicho) no me extraña que se alineen del lado de las tesis ladrillistas. Lo que es curioso es que esa "riqueza inmobiliaria" se sustenta en la nada (el valor del patrimonio de los hogares???, pero qué coño es eso si nadie va a pagar la locura que piden, o los verdaderos hogares no se van a vender...) Y no se habla de que el endeudamiento familiar se encuentra en el 90 % del pib, algo de locos (me dirás tú cómo se pueden agarrar a su casa para vivir de ese patrimonio si no se pueden endeudar más). Y lo que no dicen es que equiparan riqueza a endeudamiento, lo cual es otra patraña más gorda aún si cabe. Por cierto, cómo es que desaparece el temor de debacle financiera, en qué se suntenta ese patrimonio, en pisos sobrevalorados? Qué datos hay actuales de venta de viviendas?
En fin
saludos
Los grandes capitales están inyectando dinero para mantener la burbuja, estoy convencido. don piso, y ahora un nuevo servicio¿? canarias principal service (supongo que de hzprincipal), se dedican a comprar casas. ¿Motivo? mantener la burbuja! Resultado, la alargarán un poco más seguramente, pero ya ocurrió con las tecnológicas (negocios que no rentaban y que no hacían nada más que dar pérdidas y se mantenían con inyecciones de capital), lo que es insostenible se acaba, antes o después. Hay, estos poderes fácticos, cuanto asco me dan.
salu2
Ay, no hay :-)
Cometi el error de no pegarlo en varios post, pues hoy ya esta en contenidos de pago(mejor, no vaya a ser que alos del 5 dias les quiten el carnet del psoe) pero era esclarecedor....
Ndada de hablar de burbuja, sino de boom explicado por la buena marcha economica, la inmigracion, etc...Nada de previsones catastrofistas, aterrizaje muy muy suave salvo catastrofes economicas mundiales. Nada de descapitalizacion de las familias sino trasvase del ahorro familiar de los mercados bursatiles al de vivienda....Alguien que fuse suscriptor de Polancone nos lo podia poner para ver el giro copernicano...
Libertad Digital sigue donde estaba. Cinco Dias(se llamaria mejor La Voz de su Amo) no puede decir lo mismo.
Saludos
Estoy de acuerdo contigo, si han reculado, que se sepa. Alguno que esté suscrito, please que ponga el content.
la cache de google es cojonuda. Cojonuda para no pagarle un duro al Prisoe. Por fin pille el articulo. Ahi va...
La riqueza inmobiliaria de las familias quintuplica el PIB
El boom de precios ha elevado la deuda de los hogares, pero también el valor de sus activos
¿le interesa?
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03/05/2004
• La inversión extranjera modera su crecimiento
Raquel Díaz Guijarro / MADRID (03-05-2004)
El Banco de España ha pedido por enésima vez a bancos y cajas, y a los ciudadanos, prudencia en la contratación de préstamos hipotecarios, ante el imparable encarecimiento de la vivienda. A la institución que preside Jaime Caruana le preocupa la economía de los hogares, pero también la situación en la que quedaría el sector financiero en caso de crisis económica e impago masivo de los compromisos. Sin embargo, un análisis macroeconómico de los efectos del boom inmobiliario diluye el temor a una debacle financiera. Las familias tienen unas finanzas saneadas, si bien es cierto que unas tienen los activos y otras, los pasivos. Este reportaje trata de responder sintéticamente, en una veintena de preguntas, qué ha provocado esta situación y qué riesgos contiene.
1¿Por qué han subido tanto los precios de las casas? Muchos han sido los factores. El más importante es el crecimiento económico y del empleo. La renta de las familias ha mejorado notablemente y se ha generado una auténtica explosión de la demanda, en especial de jóvenes en edad de emanciparse. El entorno de tipos de interés bajos y estables, la crisis de las Bolsas, la llegada masiva de inmigrantes y la presión de los compradores extranjeros en la costa han hecho el resto.
2¿Cuántas viviendas se venden al año en España? No es fácil obtener esa cifra, por ello lo que existen son meras estimaciones. Pero sí se publica el número de viviendas iniciadas, que desde 1995 ha pasado de una media de 230.000 anuales a superar ampliamente las 600.000. Ésa es, por tanto, una referencia para saber la cifra de pisos nuevos; en el mercado de vivienda usada algunos expertos apuntan que la cifra es muy parecida, pero escapa a todo control fidedigno.
3¿Qué es el efecto riqueza? Si realizáramos un balance imaginario de la situación financiera de un hogar al adquirir una vivienda, el importe de la hipoteca sería incluido en su pasivo y el valor de su tasación formaría parte del activo. Por ello, esa revalorización de las viviendas en épocas alcistas como la actual provoca un aumento del patrimonio o riqueza inmobiliaria de las familias y con ello su capacidad de endeudamiento. Es el efecto riqueza, reproducido también en los mercados financieros, que ha empujado, en paralelo al boom, el consumo privado desde 1996 en otros bienes y servicios.
4¿Cuál es la situación financiera de los hogares y cuál su riqueza inmobiliaria? Con la información que proporciona el Banco de España se puede calcular a cuánto asciende el activo financiero total de los hogares, que según el último dato disponible (septiembre de 2003) alcanza 1,2 billones de euros. Según las mismas fuentes, el pasivo sumaba en la misma fecha 500.022 millones de euros. Así, el activo financiero neto (la diferencia) asciende a 719.117 millones. Pero en esta cuenta no está considerado el valor de los inmuebles de las familias (su riqueza inmobiliaria), que equivale ahora a algo más de 3,59 billones de euros, y supone el 484,1% del producto interior bruto (PIB), también según el Banco de España. Estas cifras revelan una salud robusta de las finanzas de los hogares, aunque es cierto que tomados individualmente unos tienen activos netos, y otros altos endeudamientos.
5¿Estamos ante una burbuja inmobiliaria? Casi todos los analistas, así como promotores, constructores y Administración, han recha
6¿Puede pinchar la supuesta burbuja, esto es, que las viviendas bajen tanto que su valor sea inferior a la deuda hipotecaria contraída para financiarla? En España nunca se ha producido un fenómeno así, mientras que sí que se ha registrado, en ciclos puntuales, en países como Japón, Reino Unido o Australia. Los expertos y organismos como el Banco Central Europeo, el FMI y el Banco de España sostienen que sólo una grave crisis económica mundial podría motivar un desplome de los precios de la vivienda.
7¿Por qué el Banco de España insiste en reclamar prudencia al endeudarse? Como responsable de la supervisión y prudente funcionamiento del sector financiero, al Banco de España le preocupa, además de la economía de los hogares, la situación en la que quedarían las entidades de crédito en caso de crisis y un impago masivo de préstamos hipotecarios. Por ello, recuerda que deben extremar las precauciones al fijar las condiciones del crédito.
8¿Hasta cuándo se mantendrá el actual nivel de tipos de interés? En 2003 el tipo de referencia medio al que se concedieron los préstamos hipotecarios fue del 3,7%; pero los tipos no se van a mantener siempre en los niveles anormalmente bajos actuales, más propios de una situación recesiva como la que proyecta Alemania, que de un crecimiento como el de España. Los analistas recuerdan que si se consolida la recuperación en Europa y aumentan las presiones inflacionistas, el BCE subirá el precio del dinero. No obstante, todo incremento de tipos, salvo imputable a un shock externo, va acompañado de una mejora de la economía y del empleo. Hay estudios técnicos que sostienen que los hogares soportarán sin problemas en el corto plazo subidas del tipo director, ahora en el 2% en la zona euro, ciertamente expansivo para España.
9¿Cuántas familias tienen su casa hipotecada en España? El censo de población y vivienda de 2001, elaborado por el Instituto Nacional de Estadística, tiene la respuesta: el 27% de las viviendas españolas (5,6 millones de las 21 que componen el parque inmobiliario) tiene todavía pagos pendientes. O dicho de otra forma, el 70% de las familias tiene pagada la casa en la que vive.
10¿Cuál es el esfuerzo que realizan los hogares para pagar su casa? El Banco de España establece dos baremos para medir la dificultad de la financiación: el precio de la vivienda sobre el coste salarial total (veces que el ingreso salarial medio está incluido en el precio de la vivienda) y el esfuerzo entendido como porcentaje de la cuota anual de amortización del préstamo hipotecario sobre salario. La primera estadística estima que el precio de la vivienda es 7,2 veces superior al coste salarial anual promedio, frente a las 5,7 veces que representaba dos años y medio antes, en 2001. La segunda variable concluye que los españoles deben dedicar el 52,3% de sus ingresos salariales al pago de la hipoteca, frente al 47,1% que destinaban en 2001.
11¿A cuánto asciende la deuda hipotecaria de las familias? El saldo vivo del crédito otorgado a los hogares para adquisición de viviendas representa el 40,3% del PIB, lo que significa en términos absolutos más de 299.000 millones de euros. Frente a esta deuda de los hogares, hay que recordar que su patrimonio vale el 484,1% del PIB, o lo que es lo mismo, 3,59 billones de euros. Es decir, que deben el 8,32% del valor de sus inmuebles. Si se traduce esta situación a la de una empresa, se trataría de una compañía sobresaneada.
12Y los bancos y cajas, ¿en qué medida han contribuido a la fortaleza de la demanda? La creciente competencia ha forzado a las entidades bancarias a ampliar el plazo de amortización, que ha duplicado la capacidad aparente de endeudamiento de los hogares. Pagando hoy la misma cuota que en 1996 se puede suscribir un crédito por un importe dos veces superior, si se combina la prolongación de plazos y la caída de tipos. Frente a préstamos con un plazo medio de 12 años a principios de los noventa, hoy se alcanzan los 30. En todo caso, la banca española
