Fondos de inversión

Tienes razón Selangos, a veces es un poco lío si no das el ISIN, y más en fondos extrangeros que tienes un montón de clases de fondo según comisiones, divisa, etc

Lo intentaré, pero la verdad es que en estos momentos ya no sigo tanto el mundillo de los fondos de inversión.

Saludos

Cielos! quería decir fondos "extranjeros", no "extrangeros" que horror!

hace tiempo salio el tema de las comisiones de apertura de fondos en cajamar :pero de gestoras diferentes a la entidad y no quedo calor si tenia gastos de mantenimiento , (custodia )u otro tipo si algunos de ustedes tiene fondos con cajamar que sea p.e. de carmignac de dws etc les cobran algun tipo de comision en cajamar .gracias comapeñeros

Los fondos de inversión buscan descifrar la psicología de la negociación bursátil
Amantes de las nuevas tendencias, los administradores de carteras aplican programas que siguen teorías conductistas para decidir sus movimientos en el mercado. El desafío es indagar en los sentimientos y las emociones de los inversores.

Antes de que usted empiece a leer este artículo, ya ha sido escaneado electrónicamente y su lenguaje ya fue examinado por decenas de computadoras en bancos de inversión y fondos de cobertura o hedge funds.

En el fondo MarketPsy Capital, con sede en Santa Monica, California, servidores remotos ya habrán evaluado en qué medida es positivo o negativo para la economía, y habrán tratado de detectar si tiene contenido emocional relacionado con miles de compañías. Tras no encontrar nada útil, las computadoras pasarán a otra cosa.

A partir de las decenas de miles de artículos periodísticos, blogs, presentaciones corporativas y mensajes en Twitter que analiza cada día, MarketPsy elabora un panorama de los sentimientos que tienen los inversores sobre 6.000 compañías. Cuando las emociones están en un pico alto, el hedge fund entra al mercado.

MarketPsy es diminuta para los estándares de los hedge funds, pero está a la vanguardia de la teoría conductista aplicada a las finanzas, también denominada teoría del comportamiento financiero, que es hija intelectual de la psicología y la economía.

Como otras firmas dedicadas al estudio del comportamiento, hace mucho que MarketPsy descartó la idea de que los inversores son racionales y en cambio trata de determinar exactamente en qué medida son irracionales. La respuesta es simple de explicar, aunque difícil de implementar: dos desviaciones de movimiento en sus mediciones de emoción son una fuerte señal para operar. Cuando la gente está muy desalentada con respecto a una acción, es hora de comprar; cuando habla maravillas de ella, es hora de vender.

Calibrar el sentimiento del inversor no es algo nuevo; Dow Jones publica un índice del clima económico elaborado sobre la base de los análisis textuales de 15 diarios estadounidenses, y los bancos de inversión miden todo: desde los ratios de derivados a la cantidad de veces que la palabra “crisis” aparece en los medios.

El propio MarketPsy publica un “índice del miedo”. Pero ahora el análisis lingüístico avanzado permite que un puñado de fondos y compañías vayan aún más allá. “Cualquiera que se dedique a las finanzas conductistas dirá que compra cuando la gente está excesivamente pesimista –y por consiguiente el precio es bajo– pero resulta que hay diferentes tipos de miedo”, explicó Richard Peterson, un psiquiatra que es uno de los fundadores de MarketPsy. Cuando la gente entra en pánico por problemas contables, por ejemplo, tienden a tener razón. Cuando los CEO de las compañías se quejan de las ventas en descubierto, es una señal clara de que conviene vender.

La estrategia funcionó muy bien durante la crisis, lo que se tradujo en un retorno de alrededor de 45% en los primeros 12 meses, y de 30% el año pasado. Este año, en cambio, perdió dinero al quedar atrapada del lado equivocado en el segmento de las compañías de biotecnología (como resultado ya no negocian en este segmento en el cual, según Peterson, circula demasiada información generada por personas cercanas a las empresas). Más preocupante, es que hubo una reducción de 40% en la cantidad de buenas ideas, porque los que compran y venden una posición en una misma rueda se dan por vencidos. “Probablemente se trata de agotamiento emocional. La gente que todavía está operando es mucho más experta que antes”, dijo Peterson.

De todos modos, el público es consciente del fracaso de la hipótesis del mercado eficiente, y la teoría conductista es la obvia beneficiaria. “Si uno pensara que la gente reacciona de manera racional, no debería hacer muchas operaciones bursátiles”, advirtió en una entrevista reciente Dan Ariely, profesor de Economía Conductista de la Universidad Duke, en Carolina del Norte. En mayo pasado este profesor demostró, ante una multitud de analistas financieros, la incapacidad humana de lidiar racionalmente con las oportunidades de ganar dinero al subastar un billete de u$s 20 por u$s 61.

Resultados como este han convencido a los más grandes nombres del sector de inversiones de la necesidad de prestarle mayor atención a las teorías que respaldan la psicología del mercado.

Mohamed El-Erian, que comparte el puesto de CEO de Pimco, una de las más grandes administradoras de fondos del mundo, desgrana una serie de términos técnicos propios de la teoría del comportamiento financiero para explicar los movimientos del mercado, como anclaje inapropiado e inercia activa (ver recuadro). “¿Por qué tardan tanto los mercados en incorporar en el precio los cambios de paradigma? Las finanzas conductistas iluminan áreas que otros enfoques dejan a oscuras”, opinó El-Erian.

Pimco usa explicaciones conductistas para ayudar a entender los mercados, y también como una estructura para evitar quedar atrapados en el tipo de inversión irracional que los académicos han documentado.

Sin embargo, el conductismo tiene muchos críticos; según ellos, esta teoría no les brinda el marco intelectual para sus descubrimientos. Hasta Ariely coincide en que “la economía conductista es una colección de hechos, no una teoría completa”. Para los inversores, muchos administradores de fondos que usan enfoques conductistas terminan haciendo las mismas apuestas que los gerentes de cartera tradicionales que explotan anomalías en los mercados que fueron identificados décadas atrás.

Christopher Blum, gerente de inversiones según las finanzas conductistas del banco estadounidense JPMorgan, admite que puede haber coincidencia en las operaciones impulsadas por la psicología y las impulsadas, por ejemplo, por la teoría del valor. La diferencia es que los inversores conductistas entienden por qué sus operaciones funcionan. “En realidad, el conductismo explica la causa por la cual los mercados se comportan en la forma en que lo hacen, y por qué son ineficientes”, puntualizó Blum.

Andrew Feldstein, CEO de BlueMountain Capital, un hedge fund de Nueva York, coincide en que “cuando uno puede explicar las distorsiones en los precios en términos de psicología, le resulta mucho más fácil aprovechar las oportunidades”.

Sushil Wadhwani, ex miembro de la comisión de política monetaria del Banco de Inglaterra y fundador del hedge fund Wadhwani Asset Management, señaló que muchas ideas de la nueva disciplina aparecieron por primera vez hace años en la obra del economista británico John Maynard Keynes, aunque esto no las hace menos válidas. “Estoy seguro de que los ideólogos del conductismo en las finanzas también han plantado un montón de ideas en nuestras cabezas”, agregó Wadhwani.

Por supuesto, Keynes no anticipó el análisis lingüístico por medio de computadora que, de todos modos, no es perfecto. Por ahora MarketPsy sólo negocia acciones estadounidenses porque su análisis lingüístico no puede interpretar la ironía y los insultos en inglés británico que aparecen en los mensajes y los blogs.

Una cosa que a los académicos conductistas no les hizo falta descubrir es que el sector de las finanzas adopta todas las nuevas tendencias, por eso no es sorprendente que muchos administradores de fondos estén adaptando las marcas de sus negocios a la nueva disciplina. “Ha sido captada como herramienta de marketing”, se lamentó Peterson. Ese comportamiento era totalmente predecible.
Fuente:El cronista.com

Antes de invertir en un fondo has de leer detenidamente el folleto del mismo.

En el se detalla la política de inversión, las comisiones (de suscripción, reembolso, gestión, etc...) y toda la información mínima e indispensable sobre el fondo.

Los folletos te los tiene que proporcionar la entidad comecializadora o bien los encontrarás en la página web del banco o gestora que los comercializa, o, en última instancia, en la página de la CNMV.

Aquí tienes el folleto de Bestinver Internacional:

Bestinver Internacional FI

En cuanto a sus comisiones:

Gestión 1,75%
Depósito: 0,04%
Suscripción: 0,00%
Reembolso: 3,00% (para participaciones con una antiguedad inferior a un año)

Un saludo

Indicar sólo, que la comisión de gestión y depósito están ya descontadas en el valor liquidativo y se aplican a diario.

Nuevos enfoques en la gestión de inversiones

La globalización financiera y la potente tecnología operativa y de transmisión de información, permite que se puedan iniciar transacciones masivas con la capacidad de transmitir sentimientos de pánico o euforia, errores o crisis, a todo el sistema mundial con una rapidez e intensidad desconocidas hace pocos años, y donde el efecto contagio refuerza la volatilidad al igual que una resonancia física.
Este nuevo escenario obliga a complementar los modelos tradicionales de gestión con nuevos enfoques que tengan en cuenta otros factores: las estrategias del resto de agentes, sus comportamientos, interrelaciones, la incertidumbre, la aleatoriedad, etc. Hay pasos ya dados en ciencias aplicadas de las matemáticas e inteligencia artificial: teoría de juegos, teoría del caos, redes neuronales y algoritmos genéticos, así como en la psicología aplicada a las finanzas.
La Teoría de Juegos es una rama de las matemáticas cuyo objetivo no es el análisis del azar o de los alementos aleatorios, sino los comportamientos estratégicos de los jugadores en sus decisiones, bajo situaciones que suelen implicar conflictos de intereses y estrategias.
La Teoría del Caos, aplicada en metereología, trata ciertos tipos de comportamientos impredecibles de sistemas dinámicos no lineales, y es capaz de descubrir pautas y orden en los mercados, donde anteriormente sólo se veían aspectos aleatorios e impedecibles.
Las Redes Neuronales consisten en una simulación de las propiedades observadas en los sistemas neuronales biológicos, a través de modelos matemáticos recreados mediante inteligencia artificial que pueden predecir las tendencias de los mercados, porque a diferencia de los métodos estadísticos tradicionales, comprenden muchas variables diferentes con una interdependencia e influencia causal.
Incipiente es el uso de los algoritmos genéticos, unos métodos adaptativos que pueden resolver problemas de búsqueda y optimización basados en el proceso genético de los organismos vivos. Por imitación de este proceso, los algoritmos genéticos son capaces de ir creando soluciones para problemas del mundo real.
Las teorías aplicadas desde la psicología a las finanzas, Behavioural Finance (BF), son las que empiezan a utilizarse más en la gestión de fondos, dada la confirmación de la negativa influencia de los sesgos psicológicos cuando invertimos.
La mayoría de los gestores cuantitativos aplican algunas teorías de BF, aunque destaca en su uso la gama de Dexia Quant, con el objetivo de identificar los factores generadores de alpha: valoración, el sentimiento de los analistas, el momentum de los beneficios, etc.
La gestora pionera en el uso del BF fue JPMorgan en 1992, con un producto de Renta Variable en UK, que ganó a su benhmark nueve de diez años, facilitando el desarrollo de equipos especializados y la gestación de nuevos productos, siendo hoy la entidad con más productos y volumen mundial aplicando estas teorías. Aunque muestran buenos resultados, no parecen ofrecerlos por el uso del BF, sino por su calidad en el análisis de empresas.
Otra gestora con equipos y productos focalizados en BF es la alemana DEKA, con productos mixtos y de renta fija, destacando su Deka-BF Eurorenten Total Return, un fondo con una duración muy flexible (-2 a +8) y cuyas decisiones están basadas al 100% en estas teorías. El equipo gestor usa los índices de sentimiento Sentix que crearon en 2001 en su proceso de inversión, junto a múltiples factores, como los flujos de fondos o el escaneo de la prensa buscando palabras clave: pánico, dudas, euforia, etc. e intentar adivinar así, el momento del ciclo de mercado y las tendencias.
En productos mixtos destaca CCR Flex Croissance, de UBS Group, un fondo puro Behavioural Finance, super flexible en su asset allocation y con una metodología muy robusta aplicando estas teorías, que ha demostrado detectar bien las tendencias y el recorte de las pérdidas cuando los mercados se dan la vuelta. El sistema incrementa el riesgo de bolsa al 100% o lo reduce a cero en función de la detección de las tendencias.
Finalmente destacar la filosofía de gestión de Legg Mason y el fondo de renta variable americana gestionado por Bill Miller, el Legg Mason Value Fund creado en 1982 y que consiguió batir al S&P 15 años consecutivos. La compañía, focalizada en la gestión value, tiene una marcada cultura de búsqueda de nuevos modelos mentales para ir mejorando sus procesos de inversión, a través de la investigación de inputos no convencionales, además de las finanzas del comportamiento. Colabora activamente en laboratorios de ideas (arte, ciencia, deportes, literatura, etc.) y financia investigaciones científicas de sistemas complejos multidisciplinares.
No podemos olvidar que "Comprar una buena empresa no garantiza una buena inversión bursátil". El mercado cada vez es menos eficiente, racional o equilibrado, por lo que convendría seguir las nuevas tendencias y aprender de ellas.
Fuente:Blog dirigir con talento.