Fondos de inversión

Disculpa el atrevimiento, pero de donde sacas que la pérdida máxima con esos porcentajes es del 4%? Cuando menos me parece temeraria esa afirmación.

Tienes razón, garantizar no se puede garantizar nunca nada, ni siquiera en Renta Fija. En la cartera anterior prpuesta, también en un escenario muy alcista podria tener rentabiliades del 12%-14%. Estamos hablando de movimientos NO MUY BRUSCOS de mercado. Si hay un CRACK , fijo que se pierde mas del 4% con la anterior cartera citada.

Para minimizar el Riesgo lo ideal sería NO estar expuesto a la Renta Variable directa:
Es decir , excluir los 4 primeros fondos.

20 % -50.000 € en el Fondo de Bestinfond (Bestinver)
10 % -25.000 € en el Fondo Bestinver Internaciona (Bestinver)
5 % -12.500 € en el Fondo Metavalor FI - (Metagestion)
5 % -12.500 € en Fondos de Renta Variable Europea de SMALL/MID Caps

Y componer la cartera de fondos :

A)50% en fondos de Renta Fija
1/3 en Fondos de Renta Fija de Bonos de Alto Rendimiento (Varias Gestoras)
1/3 en Fondos de Renta Fija Corporativa (Varias Gestoras)
1/3 en Fondos de Renta Fija Internacional (Varias Gestoras)

B) 50% en Fondos de Retorno Absoluto.

Pero puede que baje la rentabilidad del 3 % al 6 %. Aunque esta cartera seria mucho mas defensiva y de menos sorpresas en el mercado. Y las pérdidas en un escenario muy pésimo podrian ser del 2%.... podrían...

Mi pregunta iba porque como la consulta la lanza una persona "inculta en esto de invertir" si se toma tus palabras al pie de la letra se puede llevar un chasco muy gordo, de hecho el paraguas que le ves tu a la renta fija, yo no lo acabo de tener claro.
Un saludo.

Los nominados de los Premios Morningstar a Mejores Gestores Europeos del Año 2013
Estamos a punto de desvelar los ganadores a los Premios Morningstar a Mejores Gestores Europeos.

Estamos a punto de desvelar los nombres de los ganadores a los Premios Morningstar a Mejores Gestores Europeos. Lo haremos en nuestra Morningstar Europe Investment Conference en Amsterdam el próximo 27 de marzo.

Con estos premios galardonamos únicamente a tres gestores: el Mejor Gestor Europeo de Renta Variable del Año, el Mejor Gestor Europeo Global del Año y el Mejor Gestor Europeo de Renta Fija del Año. Los ganadores a estos premios son seleccionados por el equipo europeo de analistas de fondos compuesto por más de 30 analistas en toda Europa. Sólo se nomina y galardona a gestores que consiguen un Analyst Rating de Gold, Silver o Bronze. Para conseguir un Analyst Rating los fondos son sometidos a una evaluación rigurosa utilizando nuestra metodología de 5 pilares.
Los analistas valoran la calidad de la gestión, la fuerza del proceso utilizado para gestionar el fondo, la calidad de la gestora – incluyendo la manera en la que trata a los inversores dentro del fondo -, la rentabilidad así como los costes.
Los gestores nominados deben haber conseguido un buen resultado en el año 2013, pero sobre todo deben haber demostrado que han servido bien a los partícipes a lo largo de los años.

Gestor Europeo de Renta Variable Europea del Año

Nombre: Tim Stevenson

Fondos gestionados: Henderson Horizon Pan European Equity; Henderson Euro Trust Plc
No es frecuente encontrar a un gestor que ha servido a los inversores de forma tan consistente durante más de dos décadas. De hecho gestores que permanecen al frente de sus fondos durante tanto tiempo es cada vez menos frecuente. El gestor del fondo, Tim Stevenson, se unió a Henderson Global Investors en 1986 y desde entonces siempre ha estado ligado a renta variable europea. Stevenson ha gestionado el Henderson Eurotrust Plc en solitario desde 1992, y más tarde se hizo cargo del fondo Henderson Horizon Pan European Equities desde su lanzamiento en 2001. Valoramos la larga experiencia del gestor dentro de la industria, pero también creemos que Stevenson ha utilizado de forma excelente esta experiencia, desarrollando un conocimiento profundo de las empresas de su sector que le ha llevado a implementar de forma exitosa su proceso de inversión.
A pesar de los mercados caprichosos en los últimos años, el estilo de inversión del gestor se ha mantenido de forma consistente. El enfoque de Stevenson centrado en la calidad del balance de las compañías ha sido parte de su proceso de selección bottom-up desde mucho antes de la crisis de crédito que golpeó en 2008. Esto benefició enormemente a sus partícipes cuando los mercados cayeron ese año, así como durante los períodos de "risk-off" en los años siguientes.
Sin embargo, el enfoque dual de Stevenson sobre las valoraciones le ayudó a evitar sectores defensivos muy populares y en 2013 fue capaz de rotar hábilmente la cartera hacia segmentos más cíclicos, al mismo tiempo que mantenía sus criterios de selección de valores. De hecho, la mayor parte del exceso de rentabilidad del Henderson Horizon Pan European Equities en 2013 provino directamente de la selección de valores. El fondo cerró el año en el decil más alto de su categoría Morningstar de Renta Variable Europa de Gran Capitalización, subiendo un 28,5% (en libras esterlinas). Aún más atractivo es la ganancia del 9% anualizada desde la creación del fondo en 2001, lo que supera con creces la mayoría de sus compañeros de categoría, resultado que ha conseguido con una volatilidad por debajo de la media.

Gestor: Nicolas Walewski

Fondo gestionado: Alken European Opportunities
Nicolas Walewski ha acumulado 20 años de experiencia en inversiones. Fundó Alken Asset Management en diciembre de 2005, donde ha montado un equipo compacto pero de gran calidad de cinco analistas sectoriales y un co-gestor. El estilo de inversión de Walewski es en gran medida oportunista : está interesado en acciones "olvidadas", en empresas donde todos o algunos de los activos están infravalorados por el mercado, o donde cree que ha identificado nuevas fuentes de crecimiento de los beneficios . Cualquiera que sea la tesis de inversión, Walewski prefiere empresas con equipos de gestión creíbles, capaces de extraer el alto potencial de rentabilidad del negocio. Trata de evitar los excesos del mercado y de hecho puede ser contrario al mercado en sus opciones de inversión, como lo demuestra la decisión de mantenerse alejado del super ciclo de los mercados de materias primas y emergentes en los últimos años. Ha conseguido una destacada trayectoria de rentabilidad, tanto durante su mandato anterior en Banque Syz (donde gestionó el el fondo Oyster European Opportunities ) y en Alken . El fondo Alken European Opportunities se sitúa (a diciembre del 2013) en el primer cuartil de su categoría Morningstar de Renta Variable Europa Capitalización Flexible desde que lo gestiona, y ha conseguido colocarse en el cuartil más alto en 2013, gracias sobre todo su buena selección de valores en el sector de la tecnología . La calidad de Walewski se evidencia aún más por su decisión de cerrar su fondo a nuevos inversores en septiembre del 2013, preservando así los intereses de los partícipes existentes.

Gestor: Isabel Levy

Fondo gestionado: Metropole Sélection
Con más de 20 años de experiencia en gestión de activos, Isabel Levy fue una de las fundadoras de Metropole Gestion en 2002. Desde entonces, ha dirigido un equipo estable y experimentado que ahora consta de siete gestores con 17 años de experiencia de media. Esa experiencia es la clave para nuestra confianza ya que el enfoque del equipo requiere un alto grado de conocimiento y convicción en su análisis. Levy y sus colegas invierten en compañías infravaloradas de grande y mediana capitalización y están dispuestos a tomar posiciones muy contrarias. Para Metropole Sélection, el fondo insignia de la firma, construyen una cartera muy concentrada en torno a unos 25 títulos, lo que deja poco margen para el error en la selección de valores.
A pesar de los riesgos inherentes a una cartera tan concentrada, Levy ha demostrado sus habilidades en esta área muchas veces. De hecho, Metropole Sélection se sitúa a final de diciembre 2013 en el primer cuartil de los últimos 10 años. Sin embargo, esto ha ocurrido, y sin duda seguirá ocurriendo en el futuro, a costa de algunos períodos de bajo rendimiento (2006-2007, 2011), cuando el estilo del equipo no estaba de moda. Además, los inversores deben tener en cuenta que la concentración de la cartera, su posicionamiento en sectores cíclicos, así como la naturaleza de esta estrategia de valor, ha hecho que el fondo sufra una mayor volatilidad a lo largo del tiempo comparada con sus competidores. Dicho esto, el enfoque del equipo ha dado todos sus frutos en el año 2013, cuando el fondo superó a la media de su categoría Morningstar de Renta Variable Europa Gran Capitalización Value en más de 6 puntos porcentuales. Se benefició en gran parte de una buena selección de valores en los sectores de industria (Randstad), de tecnología (Capgemini) y de servicios financieros (Unicredit).
Por último, pero no por ello menos importante, Levy ha difundido en Metropole Gestion una cultura sólida de inversión y una calidad en la gestión superior a la media, lo que se traduce en el enfoque de la empresa en su área de especialización, es decir las acciones europeas de valor.

Gestor Europeo de Renta Variable Global del Año

Gestor: Stuart Rhodes

Fondo gestionado: M&G Global Dividend
Stuart Rhodes forma parte parte del equipo de renta variable global de M&G desde 2005 y ha conseguido convertirse en un gestor de fondos clave en una de las mayores gestoras de fondos de Europa en un período relativamente corto de tiempo. Rhodes gestiona el M&G Global Dividend dede su lanzamiento en 2008 y es ahora el responsable de uno de los mayores fondos de acciones globales de alta rentabilidad por dividendo del mundo, con un patrimonio de más de 10.000 millones de euros. No creemos que la popularidad de este fondo sea una preocupación ya que Rodhes ha creado un proceso que es escalable, ya que se centra en valores de gran capitalización, con elevada liquidez, y con un largo historial de pago de dividendos crecientes. El gerente equilibra, dentro de la cartera, valores de alta rentabilidad por dividendo con empresas que presentan una mayor ciclicidad, lo que resulta en una cartera que presenta una mayor diversificación comparada con muchos de sus competidores que tienden a centrarse en el rendimiento relativo y tienen un sesgo más defensivo. Nos gusta el enfoque más holístico de Rhodes en relación con sus rivales y ha logrado batirlos en cada uno de los años naturales desde su lanzamiento, y al mismo tiempo lograr un rendimiento superior al del índice MSCI All Countries World. La gestión del fondo se mantuvo en 2013 ya que ganó un 20%, una rentabilidad calramente superior al índice y a la media de la categoría Morningstar Renta Variable Global Alta Rentabilidad por Dividendo. La consistencia de las rentabilidades a través de diferentes ciclos del mercado, algunos de los cuales han sido desfavorables para el estilo de alta rentabilidad por dividendo, es un testimonio de la calidad de Rhodes como gestor.

Gestor: J. Kristoffer C. Stensrud & Team

Fondo gestionado: Skagen Kon-Tiki
El veteran gestor Kristoffer Stensrud ha conseguido otro año excelente en 2013, batiendo a la media de sus competidores en 10,6 puntos porcentuales en euros. Aunque el 2013 puede haber sido excepcionalmente bueno, Stensrud está habituado a batir a su índice de referencia, ya que lo ha superado en 19 de los últimos 20 años naturales. Ha estado al frente del Skagen Kon-Tiki desde su creación el año 2002, y bajo su mando, el fondo ha sido capaz de superar a su competidor más próximo en más de un punto porcentual por año durante los últimos diez años a fecha del 31 de diciembre de 2013. Stensrud también tiene un rasgo que nos gusta ver ya que invierte gran parte de su patrimonio en los fondos de Skagen, lo que ayuda a alinear sus intereses con los de los partícipes.
El fondo cuenta con un equipo excepcionalmente fuerte de cuatro co-gestores que trabajan junto a Stensrud y pueden separase del equipo más grande de gestores de renta variable de SKAGEN. Como es típico de la gestora, los gestores de Kon-Tiki tienen muy pocas restricciones, siendo la más importante el hecho de que deben invertir al menos el 50% de los activos del fondo en mercados emergentes. Su enfoque oportunista y contrarian les lleva a buscar valores que consideran baratos, y esto a menudo invertir en compañías que son poco seguidas o que no están de moda. En consonancia con su estilo, utilizan su flexibilidad para adentrarse en mercados desarrollados y lo hacen de manera eficaz, pero el enfoque del fondo está siempre centrado en valores emergentes. Sin embargo, en 2013, la mayor parte del exceso de rendimiento provino de los mercados emergentes, en particular de acciones preferentes de Corea del Sur y de acciones chinas. El enfoque conlleva riesgos notables, pero es difícil imaginar a nadie más capaz de ejecutarlo tan bien como lo ha hecho Stensrud en los últimos años.

Gestor: Vincent Strauss and Wojciech Stanislawski

Fondos gestionados: Comgest Growth Emerging Markets, Magellan
Vincent Strauss y Wojciech Stanislawski son inversores veteranos en los mercados emergentes, después de haberse incoprorado en Comgest en 1994 y 1999 respectivamente. Dicha estabilidad es una característica de Comgest, cuyos 17 gestores y analistas de mercados emergentes trabajar en un entorno altamente colegial. Los gestores de fondos están basados en París, así como a nivel local en Hong-Kong, Singapur y Mumbai. Strauss y Stanislawski se distinguen por no renunciar a los estrictos criterios de inversión de Comgest, que se resumen como "calidad y crecimiento", en este orden. Como tal, no van a invertir en valores muy cíclicos y han evitado los bancos mucho antes de la crisis del 2007-2008. Los dos gestores invierten personalmente su patrimonio en los fondos que gestionan, y consideran a los partícipes como socios a largo plazo en lugar de una mera fuente de crecimiento de los activos. Por ejemplo, a veces han disuadido a los inversores de invertir dinero en los fondos, ya que temían que los mercados emergentes estuvieran "demasiado calientes". Durante su larga permanencia, Strauss y Stanislawski han construido un envidiable historial de rentabilidad. Los resultados de los últimos años son una prueba más de la gran resistencia de la estrategia en mercados difíciles: ambos fondos terminaron 2013 en territorio positivo, mientras que la mayoría de sus competidores registraron pérdidas, lo que ilustra el sólido proceso de inversión del equipo,.

Gestor Europeo de Renta Fija del Año

Gestor: Michael Krautzberger

Fondo gestionado: BGF Euro Bond
Michael Krautzberger se incorporó a la gestora en 2005 y trajo consigo una rica experiencia, después de haber pasado los últimos quince años gestionando mandatos de renta fija global y de renta fija euro en Union Investment y DWS. Como Jefe de Renta Fija Euro ha construido una fuerte franquicia en la gestora, aplicando con éxito su enfoque de inversión de riesgo controlado a una amplia gama de estrategias de renta fija euro. Además, ha hecho un buen uso del equipo global de analistas de renta fija de BlackRock, que aportan información muy valiosa en el proceso.
Krautzberger cree en un enfoque activo de renta fija que sea diversificado en términos de títulos y estrategias de inversión, pero que al mismo tiempo pueda aprovechar las nuevas oportunidades de mercado cuando se produzcan. En el núcleo de este proceso están las estrategias de valor relativo, pero el gestor también utiliza otras estrategias de renta fija más tradicionales, como la duración, el sector, el país o la selección de títulos. Este enfoque ha añadido valor en la gran mayoría de la gama diversificada de fuentes de alfa desde que se hizo cargo del fondo en octubre de 2005. El fondo ha obtenido buenos resultados, logrando situarse en el primer o segundo cuartil dentro de la categoría Morningstar de Renta Fija Diversificada Euro en todos los años naturales desde que tomó las riendas del fondos (2006 a 2013), lo que también está en línea con su objetivo de añadir valor adicional respecto a su benchmark de forma consistente a lo largo de los años. Una sólida rentabilidad ajustada al riesgo a largo plazo es la prueba de la fuerza de este proceso de riesgo controlado así como de las habilidades del gestor.

Gestor: Mikael Lundström

Fondo gestionado: Evli Corporate Bond; Evli European High Yield
La inversión en bonos corporativos empezó en Finlandia después de que el país se uniera al Euro en 1999, y Mikael Lundström es pionero en su país en este mercado. Jugó un papel decisivo en el diseño del proceso de Evli Corporate Bond, que ha dirigido desde el lanzamiento del fondo en septiembre de 1999. Como prueba contundente de su competencia, Evli Corporate Bond ha batido en estos últimos 14 años a la media de bonos corporativos euro en todos los años menos en uno, y ha superado a la categoría en 1,67 puntos porcentuales en base anualizada, aunque con un mayor riesgo de crédito que sus competidores (el índice de referencia del fondo incluye 25% en bonos high yield). Evli lanzó el European High Yield en 2001 para Lundström, quien también ha construido una sólida trayectoria como inversor de high yield, con el fondo superando a la media de su categoría EURO High Yield en 1,6 puntos porcentuales en términos anuales.
A lo largo del tiempo Lundström ha montado un equipo de inversión de seis profesionales. El éxito de ambos fondos se basa en la ejecución de un riguroso proceso de selección de valores que se centra en la viabilidad a largo plazo de las empresas analizadas. El proceso conduce Lundström a elaborar carteras que normalmente difieren notablemente de sus benchmarks en términos de exposición a emisores, sectores y países. Este proceso de bottom-up se complementa con la lectura del mercado por parte de Lundström en base a su experiencia a lo largo de varios ciclos de mercado. Esa combinación dió una vez más sus resultados en 2013, cuando Lundström mantuvo el riesgo del Evli Corporate Bond por encima de la media con un peso inusualmente alto en títulos de high yield junto con varios bonos sin calificación, mientras que el riesgo de tipo de interés de la cartera se mantuvo por debajo de los niveles del índice de referencia. Ambas estrategias beneficiaron a los inversores del fondo.

Gestor: Richard Klijnstra y equipo

Fondo gestionado: Kempen (Lux) Euro Credit
Richard Klijnstra y su equipo gestionan el Kempen Euro Credit desde mayo de 2008. Durante este período, han conseguido un track record excepcional. Klijnstra (que tiene 15 años de experiencia) dirige el equipo y, junto con Alain van der Heijden (12 años) y Rik den Hartog (6 años) forman el Comité de Inversiones. Tanto Den Hartog y Van der Heijden han formado parte del equipo del Kempen Euro Credit durante casi toda sus carreras. El equipo se dedica a la gestión de crédito de grado de inversión y consta de un total de 7 gestores / analistas con una experiencia media de 11 años. Cada miembro tiene responsabilidad directa sobre la cartera. El equipo es cohesivo y forma una buena mezcla en términos de experiencia y formación. Todos los gestores invierten en su propio fondo y sus bonus están vinculados a los objetivos de rendimiento a largo plazo, alineando así sus intereses con los de los inversores.
Su enfoque es sencillo, centrándose en añadir valor tanto a través de la asignación top-down (posicionamiento beta de cartera y distribución por sectores) como de la selección bottom-up dentro de un presupuesto de riesgo limitado. El equipo utiliza extensamente el análisis de crédito de la propia gestora y la selección bottom-up está fuertemente arraigada en el análisis de valor relativo. En el contexto de su presupuesto de riesgo, prefieren tomar apuestas pequeñas diversificadas en una serie de potenciales generadores de rendimiento. La calidad de la ejecución del equipo es corroborado por su constante capacidad para emplear fuentes de alfa diversificadas.
Desde mayo de 2008, el fondo ha conseguido superar consistentemente tanto a su índice de referencia (Iboxx UE Corporates TR) como a la media de su categoría por unos márgenes relativamente amplios, manteniendo al mismo tiempo el riesgo bajo control. El equipo ha demostrado que es capaz de generar alfa en mercados bajistas y alcistas a través tanto del posicionamiento beta, de la asignación sectorial y de la selección de bonos en una amplia gama de sectores. En nuestra opinión, la trayectoria excepcional y la estabilidad y la calidad de este equipo son los principales ejemplos de una sólida cultura inversora que está presente en Kempen Capital Management.

Comprendo lo que me quieres decir, pero hay que ser conscientes de que lo que la mayoria de la gente conservadora entiende y suele contratar son:

1)-Depósitos o IPF = Imposición a Plazo Fijo. Baja rentabilidad del 1,50% al 2,00% contra el balance de un banco.

2)-Fondos Garantizados = Suelen ser los menos rentables y sólo garantizan capital al final de un vencimiento. Es decir , puedes sacrificar el capital inicial si quieres liquidez inmediata y la rentabilidad.

El que no quiera tomar riesgos que se ciña a estos 2 canales.
Resto de alternativas puedes estar muchas veces y durante mucho tiempo con rendimientos negativos y por debajo de la aportación del capital inicial.

Estrategia: Invertir en los fondos menos populares

Los flujos de fondos nos pueden servir para establecer una estrategia de inversión

Fernando Luque14/02/2014

Desde hace algunos años mis colegas de Morningstar en Estados unidos siguen una estrategia de inversión muy particular que consiste en comprar fondos (o ETFs) en las tres categorías menos populares del año que ha transcurrido y vender fondos (o ETFs) de las 3 categorías más populares. ¿Cómo se determinan la popularidad de los fondos? No por la rentabilidad conseguida sino simplemente por los flujos de fondos a lo largo del ejercicio anterior. Los fondos o las categorías de fondos que más suscripciones han recibido son considerados como los fondos más populares y aquellos que más reembolsos han sufrido serán los fondos menos populares.
Se trata de una estrategia de tipo “contrarian” ya que supone ir en contra de la opinión mayoritaria, pero se ha demostrado que las categorías menos populares suelen batir a las categorías más populares en un plazo de tres años. La estrategia tiene sentido. Generalmente los inversores suelen comprar fondos o categorías de fondos que se han comportado bien en el pasado reciente; o dicho de otra manera, suelen invertir en los fondos más populares; pero la combinación de fuertes flujos de entrada y altas rentabilidades pasadas es una señal de que el tipo de activo en cuestión está algo sobrevalorado.

¿Cómo aplicar la estrategia?

Para aplicar correctamente la estrategia, el inversor debe mantener los fondos menos populares entre tres y cinco años y, al mismo tiempo, desprenderse de los fondos más populares durante ese mismo periodo de tiempo.
El resultado de esta estrategia (por lo menos en Estados Unidos) ha generado rentabilidades francamente aceptables, aunque en algunos periodos irregulares. Funciona muy bien cambios hay cambios drásticos como en el 2008 o 2009, pero no tan bien cuando la rentabilidad de las categorías es más consistente. Esto lleva a algunas consideraciones. Primero, que es necesario mantener esta estrategia durante un cierto tiempo. No vale con aplicarla un año en concreto y olvidarse de ella. Segundo, que esta estrategia conviene aplicarla de forma marginal a la cartera en lugar de construir la cartera en base a esta estrategia.

¿Cuáles son las categorías más denostadas?

A lo largo del año 2013 las categorías de fondos menos populares en Estados Unidos han sido la de Renta Variable USA Large Cap Growth, la de Metales Preciosos y la de Materias Primas.
Entre las categorías que más éxito han tenido en 2013 figuran la de Renta Variable Internacional, la de Renta Variable Emergente Diversificada y la de Renta Variable USA Large Cap Blend.

Hola, en primer lugar, gracias a todos por las interesantes reflexiones y contribuciones en el foro. Este es mi primer post, y como no, empiezo con una pregunta.

Soy residente en el extranjero, y quiero invertir en fondos de inversion (unos 50K, y una cantidad fija todos los meses). Tengo tres dudas:

1) Pais donde depositar la inversion: siendo no residente, tengo libertad total a la hora de depositar la inversion en otro pais (y he leido algunos posts que asi lo recomiendan). Cuales son las ventajas de no invertir en Spain, y las desventajas de hacerlo (siendo no residente, y con un certificado de residencia fiscal, no estaria sujeto a impuestos).

2) Plataforma de inversion: No he encontrado una plataforma de inversion con tantos fondos como Inversis (esta tiene mas de 4000, mientras que TD International en Luxemburgo no llega a los 800), ni una gestora que me convenza tanto como Bestinver. Alguna sugerencia?

3) Portfolio: mi idea es tener un 60% en los fondos Bestinver (Bestifond, B. Internacional, B. Bolsa), 10% en un fondo de mercados frontera (con exposicion alta a Africa y Oriente Medio), 10% en emergentes, 10% LifeSciences, 10% en recursos naturales. Como lo veis?

Muchas gracias y un saludo!

Esos son los buenos ratos q te hacen pasar algunos fondos, incluso te parecen irreales y rapido te da el subidon y la duda, yo me buscaria un monetario (hucha), donde ir guardando esos beneficios, para sacarlos claro esta en el momento q baje, segun mi humilde y novata experiencia.