De entrada, está mal el nombre de esta clase en morningstar (LU2211318196), ya que no es EUR Hedged.
En morningstar le llama:
UBS US Income Sustainable (USD) (EUR hedged) PDistribute
pero entrando al DFI se puede ver que es:
UBS US Income Sustainable (USD), clase (EUR) P-dist
Al final de los "Objetivos y política de inversión" se puede ver que indica:
"El riesgo de tipo de cambio entre la moneda de la clase y la moneda
del fondo no se cubre".
https://doc.morningstar.com/document/9bfc3b6bdc4d454e5d723713826a93f6.msdoc/?clientid=bankinter&key=c8853641ab29d7b5Error de bulto por parte de morningstar.
Esta clase, al no cubrir moneda, ha tenido más rendimiento que la otra (LU1149724954), que sí que la cubre.
Eso se debe a que el dólar últimamente se ha revalorizado respecto al euro y, además, a que no tiene que soportar los costes de la cobertura.
Esta clase sin cubrir (LU2211318196) se creó el 11-8-2020, pasando su VL de 100 a 123,27.
La clase cubierta (LU1149724954) en ese mismo periodo, su VL ha pasado de 86,77 a 87,13.
Como puedes ver, en ese periodo tampoco ha bajado el VL en la clase cubierta, aunque sí ha subido bastante menos por conseguir la clase una menor rentabilidad que el otro.
Al final, el cálculo es muy sencillo.
Si la clase consigue más rentabilidad que los dividendos que paga, su VL subirá, y en caso contrario bajará.
Hasta ahora (en un periodo muy corto) lo ha conseguido, pero ¿lo va a seguir haciendo?
A saber, pero lo va a tener "complicadillo" porque los dividendos que paga son muy altos.
Y si además pretendes que esa renta sea sostenible en el tiempo, el VL deberá aumentar al mismo ritmo que la inflación.
Si no es así, la renta va a ir perdiendo poder adquisitivo.
No es por desanimar, pero conseguir rendimientos 8% por encima de la inflación es bastante poco probable (históricamente creo que anda por el 6,6%).
