Indices rotación de cartera en fondos de inversión

En ese caso será que efectivamente ha habido mas aporteacines de partícipes q compraventas

Creo lo mismo en Andrómeda
Lo añadiré al primer mensaje

Ah y pq , mas relevante en el caso de Avantage, pq los derivados los cuentan distinto. Solo las primas

Claramente entonces es por los derivados, yo personalmente pienso eso a priori sin ver la operativa pormenorizada.Mea culpa, y otra cosa más que controlo. De nuevo agradecerte estos aportes.

Saludos.

Gracias como siempre Manolok por compartir este dato tan interesante en los fondos de inversión. La verdad que la mayor parte de los fondos nos vende que hace un buy and hold cuando realmente no es cierto. Me quito el sombrero con Magallanes, coherencia 100% en sus principios

De nada

Añado el disclaimer sobre derivados y meto Andrómeda y Avantage al primer mensaje

Añado al primer mensaje:
En resumen (compras + ventas - suscripciones - reembolsos)/patrimonio_medio
Por tanto:

• no es cierto que por crear cartera invirtiendo la liquidez de nuevas suscripciones aumente el índice rotación, ni por vender para cubrir los reembolsos de partícipes
• si venden una acción para comprar otra cuenta como dos operaciones, así ,si por ej no hay suscripciones ni reembolso se vendiera el 10% acciones para comprar otros tantos sería indice del 20% y no del 10%
• la reinversión de dividendos y de intereses/cupones cuenta como rotación (pero es un % muy pequeño)

Más ejemplos:

• Andbank Fondvalcem 193%
• Snowball Value SICAV 111%
• Dux Iberian Value 65%
• Rentamarkets Narval 52%
• Gesiuris Japan Deep Value 25%

Si queréis porponer más ...

El Baelo lo debe tener mínimo, imagino. ¿Dónde miras el dato?

En el informe trimestral publiucadoen web CNMV

En el caso de Baelo el gestor ha dicho que hay una errata en el informe trimestral y que debería poner 0% y que ya lo apañaran en el trimestral del 4º trimestre que debería salir en unas semanas

• GPM Alcyon 624%
• Altair Inversiones II 138%
• Cartesi Y: 48%
• Cartesio X: 34%

Tenía la sensación de que es facil os mixtos tengan más rotación

añadido al primer mensaje el Belgravia Epsilon 139% (y en 2017 fue 236%)

Para distinguirlos he puesto en cursiva los que no dicen ser value (iba a hacerlo al revés pero como casi todos son value, presuntamente)

No he reflexionado mucho sobre el índice de rotación de cartera, pero sería conveniente saber interpretar el índice porque se me ocurren aspectos que quizás conduzcan a confusión entre inversores, como:

1. que un fondo puede estar manteniendo p.e. en un 90% sus títulos en cartera y rotar frecuentemente (o hacer trading) solo con el resto de títulos. Esto implicaría un elevado índice de rotación mientras que se mantiene un gran porcentaje de títulos en cartera sin mover.

2. Por otra parte se intenta recoger el coste que supone para el fondo a través del índice de rotación de cartera. Se me ocurre, la existencia de empresas caras de operar (small caps, emergentes) y empresas baratas como p.e. Blue Chips, y que algo hay que caracterizar cuando comparamos índice de rotación-costes de transacción. Vamos, que puede que los índices de rotación haya que compararlos con su "grupo respectivo de fondos" que se haga, y quizás no mezclarlos todos en un mismo grupo. 

Yo ya os dejo que reflexionéis y estudiéis el tema, para poder gozar de vuestras aportaciones.

Saludos cordiales,

Valentin

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P.S.: Como tengo sobre la mesa un paper interesante sobre este tema (en inglés), lo cuelgo aquí, pero no es obligatoria su lectura.

The Long and The Short: Portfolio Turnover Ratios

https://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/SSRN_ID3256355_code851442.pdf?abstractid=3173686&mirid=1

que no estoy diciendo que yo sea quien para repartir carnets de value :joy:
Y por supuesto no hay una cifra mágica que nos indique que hasta ese % se es value y por encima se es “balue”
Pero entre 10% y 150% hay diferencia

Muchas gracias por tu aportación y por el enlace al artículo
Tampoco lo tengo yo claro del todo. Perp estr Un tema interesante

Muy interesante el hilo. Es curioso, que cuando vienen mal dadas, ya puedes tener un índice de rotación del 127%, como TV, o del 10%, como Magallanes European, que la hostia en cuanto a rentabilidad anual es muy similar, menos de dos puntos de diferencia.