True Value

¿Qué opinas de que estén incluyendo en balance de CRH el 100% de los ingresos de las últimas adquisiciones, sólo por poseer más de la mitad de estas compañías? Parece que teniendo esto en cuenta, más de 1/3 del net income del 2016 no es atribuible al accionista y que a la vez la deuda atribuible al accionista sería más de 1/3 superior:

http://www.fool.ca/2017/04/24/is-crh-medical-corp-a-valeant-pharmaceuticals-intl-inc-2-0/

CRH ahora mismo sigue cayendo otro 10-15%

Entiendo como comentabas por twitter que "cuando inviertes en una empresa poco liquida con una "historia"realmente buena, tarde o temprano acudirá el dinero institucional", pero aprovechando lo que comentas de los hedge funds, y dadas las caracteristicas de liquidez de las small y micro caps de las que veníamos hablando más atrás ¿no crees que se acentúa la importancia de la estructura del accionariado de los valores en cartera (%propietarios, %institucionales, %minoritarios)?

S2

No, Renta 4 jamás cobraría menos que ahora, eso va en contra de sus principios fundacionales ;-)

Renta 4, no solo de este fondo, sino de cualquier fondo que metan en al plataforma empezaría a cobrar:

- comsión de compra, con un importe mínimo

- comsión de custodia trimestral, con su mínimo

Y los partícipes además cobraría como con cualquier operación del MAB:

- cánones de BME, con mínimo

- canon de inscricpción en Iberclear (un fraude legal al ser cuentas omnibus), con importe mínimo

Y luego el mismo sartenazo en las ventas....

Señores, esto es España!

Yo creo que de comprar el TV cobran comisión de custodia (0,25%) pero no comisión de compra.

La información que sale en fool creemos que no es correcta porque CRH en sus informes si separa la parte de los minoritarios

Hemos detectado que una casa de analisis ha lanzado un informe que aún no hemos conseguido acceder. Desconocemos el rigor de la casa y las intenciones de dicho análsis, de todas formas el Miercoles la compañía habla y veremos las cifras, de momento somos bastante prudentes

Este caso no es precisamente iliquida y tampoco microcap

Te doy la razón en cuanto la importancia del accionarado y según eso en muchos casos hay movimientos más extremos en compañias mas liquidas pero "institucionalizadas" que en compañías menos liquidas pero con base familiar estable en el accionariado

Como ya había comentado habíamos reducido a entornos del 2% y estos movimientos anómalos pasan, a veces tambien en el lado positivo como es una subida hoy del CAC del 4% y por ende fuertes subidas en nuestras compañias francesas.

En el futuro nos explotarán algunas, esperemos que las menos y si lo hacen sean en posiciones poco comprometedoras, esto es una carrera de largo, minimizando el corto plazo tanto cuando suben demasiado como Umanis como cuando alguna se la pega, y hay que mirar la cartera en global, para eso diversificamos entre 40-45 compañías

Un saludo

Jose Luis

Veremus!

Hoy Silicom subiendo más de un 6%, no sé si relacionado con esto:  

https://www.themarketsdaily.com/2017/04/25/silicom-ltd-silc-price-target-increased-to-56-00-by-analysts-at-needham-company-llc.html

¿Sería posible que cuando tengan tiempo calculen de TV el % grandes %medianas % small caps % micro caps, señalando los tramos o rangos de capitalización? En MS nos sale, pero quizás sea más fiable y actualizado si lo comentaran Uds mismos.

Respecto a la estructura del accionariado sería interesante igual ver los promedios de accionistas de referencia e institucionales de largo plazo: familia, socios-fundadores, accionistas de control (precisamente en la conferencia de Magallanes de ayer señalaban el promedio de éstos para el total de cada uno de sus fondos). Tampoco estaría mal si pudieran obtener el dato promedio de éstos para cada tramo de capitalización calculado antes.

Igual me gustaría lanzarles otro reto a futuro de un posible video sobre las diferentes trampas, maquillajes, etc... que se han encontrado a menudo en los balances y con los que se debería tener especial cuidado y como combatirlos...de los más comunes a más especificos trucos de ingenería contable o de los menos a mas rebuscados como quieran ;-) Vamos, creo sería instructivo algo parecido a un viejo art. que hace tiempo leí a otro gran rankiano (Jose Mª): https://www.rankia.com/blog/toros-osos-y-borricos/431978-cash-flow-trucos-contables-mas-habituales

S2

Propones cosas muy interesantes, tomamos nota y empezaremos a trabajar con lo de la capitalización, nos has puesto muchos deberes..... a este paso tendremos que contratar a algun forero jejeje,,..... el cuello de botella es el tiempo!!!!