Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Eso de empadronar okupas es un bulo goooooordo.
No se puede.
Que se la cuelen al economista, en fin qué decir...
Teclea en google , que todo lo sabe, empadronar okupas...

El gas es un producto más "local" que el petróleo porque se transporta peor. Esta condición supone que puede haber fuertes diferencias entre la cotización del gas según estemos en USA, Japón o Europa.

Por lo tanto, en mi referencia al gas USA y canadiense, solo tiene efecto el almacenamiento de ambos países. La capacidad de almacenaje es fija y bastante difícil de cambiar en el corto plazo y además es complicado de tratar, por las fugas, a diferencia del petróleo. Solo tienes que leer sobre el proyecto Castor en España para ver la complejidad. No es posible para este invierno (corto plazo) modificar la capacidad. 

Si no se puede almacenar gas en exceso y tampoco tiene plantas para tratar el plan de transformar el gas licuado que se importa del exterior (es curioso que Cheniere tenía un proyecto para importar gas licuado, pero tuvo que cambiar sobre la marcha a exportación, al aparecer el Boom del shale gas y dejar de ser importadores netos), si hay un invierno donde los inventarios de gas escasean, podemos ver grandes subidas del gas, durante un periodo no muy largo, como ya ha sucedido varias veces en el pasado. Se trata de aprovechar esa ventana, en el caso de aparecer.

Saludos.       

Muchas gracias de nuevo Steelman..,
Lo de estar atento a la ventana..., con el confinamiento lo hago cada día ;),

Saludos.

Hola Steelman
Yo apuesto claramente porque se va al carajo el shale oil. Obviamente no soy muy original. Estoy corto en el XOP, (via puts) y fatal. ¿Hay algún otro ETF que represente mejor el shale oil norteamericano para ponerme corto? Gracias anticipadas.
Escogí el XOP porque no lo hace por capitalización, y las empresas de shale son muchísimas en USA.

Saludos.

El Shale Oil americano es como darse de hostias constantemente contra la pared.

Es una actividad estratégica para la primera potencia del mundo y ésta dispone de recursos ilimitados para meter en esa industria. Apostar contra el Shale Oil es apostar contra la FED y/o el Gobierno americano.

Mientras tanto la tecnología ha seguido avanzando a niveles sorprendentes y los precios de breakeven (sin deuda) son bastante bajos.

Y por terminar de joderlo, tan pronto como se reactive la estructura de precios ...... se ponen a hacer drilling en 12-24 meses tienen la producción disparada al alza de nuevo.

Es un negocio hecho para disfrute de los bancos y de sus principales ejecutivos. Los accionistas no ven un duro ........ lo cual no significa que no puedan mantener esta dinámica de forma perpetua.

Creo que por muy conservador que uno sea con la demanda en esta década, será necesario el reinicio de las mejores minas, así que deberíamos ver al menos $45-50 en los contratos a plazo.

Lo bueno es que a partir de ahí y a medida que pase el tiempo, en mi opinión ocurrirán hechos y dinámicas que, salvo accidente nuclear, "jugarán" a favor de más subidas: demanda alertagada (China, ¿Japón?); retrasos, sobrecostes y decepciones en la producción minera; subalimentación e inventario móvil a la baja; estrangulamiento y especulación en el spot, etc etc...

Muchas gracias.

En este caso estoy con Road. No me pondría nunca corto contra el shale oil, porque ya lo han declarado " bien de interés nacional" y sacarán hasta la última gota, siempre que se siga consumiendo.

La  tecnología no ha avanzado tanto. Lo que hacen es extender los laterales horizontales. Antes los hacían de 1.000  metros y sacaban 250b/d de media. Ahora los hacen de 3.000 metros y sacan 750 b/d, pero se les olvida decir que antes tenían 3 puntos de perforación cada mil metros y ahora tienen solo uno. La cantidad a extraer del campo sigue siendo la misma, solo ahorran la parte vertical del pozo, que si antes hacían tres ahora solo hacen uno. La mayor parte de las mejoras en la reducción del coste ha llegado de la disminución en el precio de las empresas de servicios, que casi han quebrado para mantener los pedidos.

En lo que no tiene razón Road es que puedan incrementar a voluntad la producción, sin tener en cuenta las condiciones geológicas. Los puntos dulce están cerca del agotamiento y la tendencia de los nuevos pozos a extraer cada vez más gas y menos petróleo, limita la rentabilidad. Siempre pueden hacer pozos en zonas no dulces y perder 20 o 30 dólares por barril a costa de la banca, pero ese es otro tema, que quizás se vea más adelante. Se ha extendido la noción entre la industria, de extraer solo lo necesario, para rentabilizar la inversión, a costa de encarecer el barril, algo que si sigue Trump, será motivo de discordia.

Lo que nos tenemos que preguntar es cuanto aguantarán los BC imprimiendo sin cesar, antes de que la población pierda la confianza en el papel moneda. La exhibición de los últimos meses es dificil que se pueda mantener en el tiempo.

Los BC han perdido el control y ahora son los mercados los que dictan las normas. La prueba está en que los BC ya no pueden subir tipos, ni dejar de inyectar dinero, sin que los mercados se desplomen como pudimos ver en Febrero de 2018 y en Octubre de 2018 (recordar que estas caídas obligaron a la FED a retirar la QT y no solo dejar de subir tipos , sino empezar a bajarlos de nuevo). Estamos en la fase de aceleración de la función exponencial y desde Septiembre de 2019, con los problemas en el mercado de repos, en modo vertical.

      

     Solo en el mes de Abril el tesoro americano emitirá 3 billones de dolares en deuda. 

Road piensa que si quieren pueden emitir 10 o 100 veces más  y es verdad. Pero, ¿cuánto tiempo tardarían en parecerse a Venezuela?.

Saludos.