Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Futuros del SP cayendo un 2%. A ver si algun zombi lo devuelve a la zona <2400 esta semana.

 Dr. Anas Al-Hajji 
las repercusiones del acuerdo OPEP + hoy

Dr. Anas bin Faisal Al-Hajji *

La OPEP + ahora se reúne para finalizar los detalles del acuerdo para reducir la producción en 10 millones de barriles por día. Después de la reunión, ya sea directamente o al día siguiente, Aramco anunciará sus precios oficiales, que se anunciaron cuatro veces tarde, para reflejar lo acordado.

Dado que espero que el acuerdo se haga con o sin México , y que los precios de Aramco reflejen este acuerdo, ofreceré una breve visión de los mercados petroleros a la luz de estas expectativas cumplidas.

Primero, una reducción de 10 millones de bpd no afectaría directamente a los mercados, porque la disminución de la demanda de petróleo es el doble o el triple de la reducción. La mayor parte de la reducción refleja cantidades que no se venderán en todos los casos, debido a la menor demanda de petróleo. Sin embargo, el efecto de una reducción a mediano y largo plazo es grande, ya que reduce el aumento del stock.

Aquí, debe mencionarse un punto importante, que es que al examinar el efecto del cambio en la producción, no debemos comparar la producción ahora con el período anterior, sino comparar la producción ahora con las expectativas de lo que ahora será la producción. Por qué Porque los precios futuros se basan en estas expectativas. Por lo tanto, cualquier discusión sobre el efecto de una reducción debe hacerse en el caso de no reducción.

Sin ninguna reducción, los niveles de inventario subirán a niveles históricos y los precios continuarán en niveles bajos durante mucho tiempo. Con la reducción, el nivel de existencias no aumentará significativamente, por lo que los precios serán más altos que los precios en caso de una reducción. Para aclarar aún más, si el precio de Brent ahora es de $ 30 por barril y se convirtió en $ 30 el próximo agosto, esto no refleja el fracaso de la reducción, porque los expertos y analistas esperaban que los precios cayeran por debajo de $ 10 sin ninguna reducción, y algunos de ellos esperaban precios negativos. Entonces, el impacto del recorte del precio del petróleo ha sido significativo, a pesar de que los precios en sí mismos no han cambiado mucho.

En segundo lugar, el impacto del anuncio de Aramco de sus precios oficiales es mayor que el impacto del anuncio de reducción de la producción, por varias razones, la más importante de las cuales es que su impacto en los mercados es inmediato, mientras que el efecto de la reducción no es inmediato y toma tiempo, especialmente a la luz de los altos niveles de inventario.

Otra razón es que refleja una menor producción, por lo que se espera que los descuentos sean muy bajos, o sin descuentos, para alentar a los compradores a no comprar. Quizás el mayor impacto de tal anuncio es crear un piso sólido para los precios del petróleo, a pesar de la drástica disminución de la demanda mundial de petróleo debido a los efectos del virus Corona. Esto significa una muerte confirmada a las expectativas de que los precios del petróleo caerán por debajo de $ 10 por barril.

Recordemos que la fuerte caída en los precios del petróleo del 8 al 9 de marzo se produjo después de que Aramco anunciara reducciones de precios de $ 10 por barril en algunos mercados, a pesar de la ausencia de un barril adicional en el mercado de producción de Aramco. Esto refleja el efecto de los precios.

En tercer lugar, el anuncio de los precios oficiales afectará los precios del petróleo y puede aumentarlos por un período temporal. La razón de esto es que los precios futuros reflejan una situación que alienta a las casas de comercio mundial de petróleo y a otros a almacenar petróleo, porque los precios actuales son significativamente menores que el futuro y menores que el costo de almacenamiento.

Por lo general, los comerciantes recurren al almacenamiento de petróleo, ya sea en tanques subterráneos o en grandes petroleros cerca de los puertos principales, si la diferencia entre el precio actual y el precio del próximo mes, por ejemplo, es mayor que los costos de almacenamiento. Si Aramco aumenta los precios del petróleo ahora, la curva de precios futuros estará menos inclinada y, por lo tanto, los diferenciales disminuirán, lo que alienta a los comerciantes a deshacerse de las acciones flotantes y otros, reduciendo así los precios relativamente. Sin embargo, este resultado es un tema de disputa entre los expertos, ya que algunos creen que la situación será exactamente lo contrario, ya que la diferencia entre los precios actuales y futuros aumentará, lo que alentará más el almacenamiento. ¡Mañana para su director está cerca!

Cuarto, la producción en muchos países continuará disminuyendo, especialmente en los Estados Unidos y Canadá, porque los precios se mantienen en niveles bajos. Se espera que la caída en la producción de petróleo de Estados Unidos sea significativa, por tres razones:

Quinto, en general, el petróleo no se puede separar de la política, y no se puede negar el papel de la política en los desarrollos del mercado petrolero en las últimas semanas. Aunque los precios del petróleo no aumentarán significativamente debido a la reducción anunciada, la eliminación de la presión política del anuncio de la reducción es de gran beneficio, es difícil estimar su valor para Arabia Saudita y Rusia. Por lo tanto, se culpará a "Corona" o "la situación económica" si los precios del petróleo caen en los próximos días, o si los precios permanecen bajos durante un período más largo, en lugar de culpar a estos dos países.

Una mirada al futuro

Las dos variables más importantes que afectan el futuro de los mercados petroleros ahora son "corona" y "la cantidad de disminución en la producción de petróleo", en países fuera de la OPEP. Se espera que Corona retroceda y su impacto en los próximos tres meses, y con este declive muchas economías revivirán y el movimiento de los viajes es relativamente incluso si las características de recesión o recesión económica aparecen en varios países. Esta recuperación irá acompañada de un aumento en la demanda de petróleo. Sin embargo, hay quienes dicen que Corona no retrocederá hasta encontrar una cura para ello, y así la situación actual continuará, y luego la demanda de petróleo no se recuperará.

Se espera que la producción de países fuera de la OPEP disminuya significativamente en los próximos meses, especialmente en los Estados Unidos, por las razones mencionadas anteriormente. Y llegará un momento en que tres cosas se unirán: una mejora en la demanda mundial de petróleo, una disminución en la producción desde fuera de la OPEP y una reducción en los países de la OPEP, lo que reducirá las existencias mundiales de petróleo, de modo que los precios del petróleo aumenten.

Y si la demanda mundial de petróleo vuelve a unos 100 millones de barriles, mientras que la producción de países fuera de la OPEP disminuye en casi 4 millones de barriles por día, entonces los precios del petróleo pueden aumentar a más del doble de lo que es ahora.

Se podría argumentar que los altos precios del petróleo en el futuro harán que los productores de roca aumenten la producción, y que las rocas vuelvan a las altas tasas de crecimiento que han tenido en los últimos dos años, y luego el mismo cilindro de reducción vuelva una y otra vez. En respuesta a eso, la situación de Al-Sakhri ahora difiere del pasado, por varias razones, la más importante de las cuales es la relación de producción de gas y gases líquidos en la producción de pozos de petróleo, y el colapso de los precios de estos dos materiales. El problema de las rocas es el gas y los gases líquidos, cuya producción aumenta si aumenta la producción de petróleo. En cuanto al producto, no puede obtener ganancias razonables si su valor de mercado es solo el 60% de cada barril de petróleo equivalente.

No se qué posición es. No es manager, este es su 5o año (solo ha trabajado ahi), es consultor.

No quiero ser seco, pero no admite discusión, he visto su nómina. También deciros que por comentarios que me hace compañeros suyos en marketing gran consumo que se han movido bien, cobran aun mas con la misma experiencia.

Estamos hablando de la capital, pero son sueldos que se pagan. Y no hablamos de banca de inversión ni private equity ni asset management ni consultoria estrategica.

Yo hablo de auditoría. 

En España no merece la pena trabajar por más de 30.000-40.000 si eso te cuesta la salud. Prefiero ganar menos y no pagar la vida a nadie.

Si lo ganan es que a su vez ingresan mucho mas a su empresa por su trabajo. Si un cliente paga ese dineral por esos años de experiencia... me parece perfecto

en el sector privado, en esta vida la gente cobra lo que produce, 

Si alguien cobra 1.000€ al mes es porque produce poco, quizas saca 5.000 de la nada, si esa misma persona juega al balon y mete goles y cobra 10 millones al año, es porque produce 100 millones de la nada,

Cobras lo que produces de la nada.

Esto no es del todo cierto caballero. Depende de la época. Hay veces que el salario está por debajo de la productividad por temas sindicales y luego cuando la cosa mejora, el capitalista pues barre para casa.