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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Que expliquen porque llevan cobrando 1,80% los dos últimos años y nos dicen que el valor objetivo del fondo sigue igual,
Ahi es amigo, ahí es, el truco es la recurrencia ante la eventualidad, (llevo casi dos años diciendolo) y pasa hasta con Valentum o True value o Magallanes o bestinver que tienen mejor comportamiento, pero quedate bien con esa frase, Recurrencia ante la eventualidad. es mucho más ventajoso ser accionista o socio de un fondo ganador, que ser cliente del fondo, por ejemplo, Numantia, numatia el año pasado una rentabilidad espectacular, y el anterior muy buena tambien, pues si me está leyendo @emerito-quintana-pelayo ahora mismo le diré que yo antes de ser cliente de numantia, si me vendes un cacho de tu gestora o de tu fondo a traves de private Equity, yo estaría dispuesto a formar parte como accionista del fondo, incluso pagaria un buen PER, la razón es sencilla, si Emerito sigue teniendo ese exito, el efecto llamada multiplicará mi dinero mucho más rápido de lo que lo haría las revalorizaciones de su fondo, por muy hábil que sea el invirtiendo en empresas.
Ojo a estos datos importantes sobre las comisiones:
- Azvalor internacional Comisión: 1,84% Inicio 2016 - Final 2019 Total comisiones: 7.56% Inicio 100 VL Ahora 100,45 VL (0%)
- Cobas Seleccion: Comisión: 1,78% Inicio 2017 - Final 2019 Total comisiones: 5.34% Inicio 100 VL Ahora 79,87 VL (-20.13%)
- Besntinver internacional: 1,85% Inicio 2014 (Beltran) - Final 2019 Total comisiones: 11.10% Inicio 32.35€ VL Ahora 47.65€ VL (+47.29%)
- Valentum: 1,45% Inicio 2014 - Final 2019 Total comisiones: 8.72% Inicio 100 VL Ahora 181.40 VL (+81.4%)
- True value: 1,46% Inicio 2013 - Final 2019 Total comisiones: 10.22% (+9% beneficios aprox 7% subtotal 17.22%) Inicio 100 VL Ahora 170 VL (+70%)
- Magallanes european equity : 1,79% Inicio 2015 - Final 2019 Total comisiones: 8.8% Inicio 100 VL Ahora 125 VL (+25%)
Al final te das cuenta, que por muy buenos que sean, las comisiones recurrentes a su gestión, en todos ellos, supone que se llevan como mínimo entre un 9% de todo tu retorno, hasta el punto en el que true value se llevo casi el 20% de todo el retorno o incluso pierdas un 20% y encima se lleven un 5.34% de tu dinero, en el caso de cobas, o no ganes ni pierdas y se lleven el 7.6% en el caso de azvalor...
Digamos que lo normal es de que cada 5 años, un fondo normal, se lleve el 20% de toda tu revalorización, del trabajo de tu dinero. esas son las comisiones reales.
A ese trabajo le tienes que restar la inflacion y hacienda, en realidad te das cuenta que es chungo, además piensa que esa revalorización , debes descontar el promedio de dividendos, os explico.
- Un fondo que haga generado en 5 años, un 25% como el caso de magallanes, incluso a +38% que estaba en diciembre, creeis que es mucho ? sabéis cuanto valor hay ahí dentro ? ... no es una critica al fondo, son muy capaces, pero les pongo a ellos porque son perfectos para mi ejemplo, pero funciona hasta con Valentum.
Comisiones del 8.8% y una revalorizacion del 38% en diciembre de 2019, eso significa que se han llevado el 8.8%/8.8+38% = 18.8% de toda la rentabilidad de tu dinero, ahora descuenta el factor dividendo, cual es ? el dividendo promedio de un MSCI World distributivo que es del 1.79% de media, lo podeis comprobar aquí Lyxor MSCI World UCITS ETF - Dist es un MSCI World distributivo, eso son en 5 años, un 8.967%
########## OJO AQUI ##########
- 25% de rentabilidad - 8.96% = 16% de valor en 5 años ha sacado el fondo a tu dinero, 30% a 5 años si se toma a 31 de diciembre 2019
- Por que digo lo de tener en cuenta el dividendo ?? porque los fondos son ACUMULATIVOS, y claro, acumular un dividendo no crea valor de gestion, por eso quiero saber cuanto es le dividendo de un MSCI World, para saber cuanto valor real despues de dividendos, son capaces de crear.., veis el truco ?
- Un fondo es acumulativo
- Crear valor es SIN acumulacion.
- El valor es la RESTA entre acumulación y distribucion
Sino, yo cojo un fondo en empresas solidas con alto Payout y moats, pensais que el fondo sube porque soy un gestor bueno, pero en realidad la rentabilidad me lo da el dividendo y la inflacion de fondo.
Con esto no diga nada de magallanes, con esto quiero decir, que os cureis en salud contra lo que muchos fondos o casi todos nos pueden hacer ilusionar...
Si no teneis en cuenta el efecto dividendo, estais siendo engañados en el factor valor.
A mi no me convierte en un buen gestor que mi fondo acumule dividendos, yo debo crear valor porque el precio que pago esta desajustado de su valor,
a mi me pagan por encontrar desajutes de valoracion no acumular dividendos.
