Hay fondos mejores, Gran Almirante.
En tres meses que llevo fuera, Cobas estancado cual marisma llena de mosquitos palúdicos y lo que saqué, verde, fresco y florido. No es por presumir, ni por joder. Conste.
Al principio tenía la sensación de que en cuanto lo sacara, Cobas iría como un cohete. Nada, ni pum.
Ni está, ni se le espera. Tampoco lo digo por joder.
Yendo un poco más al fondo de la cuestión… Y esto que voy a decir es discutible (lo sé, lo sé…). Me parece que el fallo de Paramés y sus muchachos ha sido…
… Centrarse demasiado en el modelo de negocio.
¿Y eso?
Pues digamos así, brevemente, que hay tres formas de invertir.
1 Análisis técnico. Rápido entro y rápido me voy. Personalmente no lo entiendo, más allá del típico vistazo rápido a zonas de soporte y máximos o mínimos (de)crecientes. Así que no lo uso. (Espero que Cuchox no se me enfade).
2 Por fundamentales. Es decir, por ratios. No es que sea la pólvora descubierta, pero si son malos… Siguiente. Si son muy buenos, adelante. Para un largo plazo largo de años, como comentaba Life de su añorada Consol, puede que no cundan tanto, pero para una cosita apañadita, molan. Molan mucho.
3 Por el “moat” o modelo de negocio. Tras sesudos estudios a 100€ la hora de sus reputados analistas, en Cobas han descubierto que el mundo necesita barquitos que lleven gas y petróleo. Cojonudo. Tras otra batería de sesudos estudios, han descubierto que la empresa no sé cuántos es la mejor posicionada por que tienen unos contratos a largo plazo y no sé qué leches migadas con sopas gordas.
Sin embargo, en su entusiasmo han perdido de vista que la directiva es una cueva de timadores profesionales y que la solvencia de la empresa está al límite.
No importa -se autoconvencen cuando repasan las cuentas- con el pelotazo que daremos, las cuentas saldrán solas.
Tres años después…
… Las cuentas no salen y se la lleva un fondo de capital privado que casualmente pasaba por allí.
… Las cuentas no salen y no se produce ese “catalizador”. Different day, same shit.
En resumidas cuentas, coger una empresa con unos ratios lamentables, pero que se “prevee” que suba más allá de los anillos de Saturno… O eres un genio (NO es el caso). O tienes información privilegiada (NO es el caso)… O ambas cosas, claro.
Así que, si me acepta la sugerencia, señor Life deje Ud. de flagelarse.
Hay más fondos en la mar océana, Gran Almirante. Qué le voy a contar que no sepa ya.
Sólo decídase. Eso es todo.
