Bestinver Internacional: relativizando los potenciales de revalorización
Si aciago, se que tú lo sabes y relativizas estos potenciales porque como dije en el post anterior estuvistes en el barco desde hace años. Vamos, que pueden haber revalorado algunas empresas (ciertamente la valoración siempre dicen que intentan que sean conservadoras, aunque pueden variar según los acontecimientos ...incluso llegar a ser trampas de valor y nunca recuperarse). También sabes que puede haber rotación de la cartera como decía malagaga (en pesos y valores), o por ej. también que las nuevas entradas de patrimonio no se hayan asignado aún del todo, etc... Por cierto, que los de la mesa de ejecución creo tienen ahora más trabajo que hace unos años y deberían hacer másters en forex y trading de commodities y otros valores ciclicos, etc... ;-) (empresas que salen y entran de la cartera mucho antes de lo que se les pide a los participes)...bueno, quizás los de AzV deberían tener más másters de éstos no muy value ;-)
Pero yo quería ir más allá con esto de la "relatividad del potencial de revalorización", porque más atrás preguntó uno por el plazo (imposible de determinar) y le dije que indefinido con un guiño y se creyó estaba de coña xD.... Vamos, que tampoco piensen que es de alrededor de 5 años porque se valoren empresas a ese plazo, indefinido es eso...indefinido.
En fin, todo este rollo porque es un tema que miré en su día (Paramés daba una superlativa importancia a los potenciales en los inicios de sus conferencias, pero creo hace falta subrayar la relatividad de los mismos, pues entre otras cosas van variando) y acabo de actualizar este gráfico para el Bestinver Internacional, que creo puede interesar:
Nota 0: Azul es el VL del Bestinver Internacional, el rojo su valor objetivo, el violeta su PER y el verde su potencial en tanto por 10
Nota 1: gráfico formado a partir de datos oficiales extraídos de cartas trimestrales y alguna conferencia, puedo colgar la tabla con los datos concretos si quieren, pero es bastante larga
Nota 2: el potencial de revalorización se ha puesto en tanto por 10 para que se pueda representar junto al resto en el mismo gráfico: esto quiere decir que el potencial a 31/03/09 era del 414%!! y a 30/06/17 del 40% (lo que quiere decir que multiplicando * 10 les da el %)
Nota 3: Paramexit entiendo que todos sabrán deducir qué es ;-)
Nota 4: curioso observar igual por ej. que el PER de su cartera está cercano al 10 desde el 2013 (a 30/06/17 a 10,9 y a 31/03/2009 a 2,9!!)
Nota 5: felicitar a los que entraron en 2007, pues este año por fin se les ha cumplido el precio objetivo (valor) de Bestinver Internacional, superando los 40€ y por tanto completando su potencial de revalorización que tenían hace 10 años!!. Entre ellos a Santiago Cortezo (director de grandes cuentas en Cobas, antes en AzV, antes en Bestinver y sobrino del propio Paramés), pues creo él ya ha contado que empezó a invertir por aquella época. Ahora mismo Bestinver Internacional obtiene un 6,44% anualizado a 10 años, pero si vuelve a bajar de su precio objetivo, creo que ya Santiago sabe que hay que felicitar más aún a Paramés y Guzmán, porque lo que antes se revalorizaron fueron las "grandes entradas" que los 2 jefes (excompañeros e inseparables, ahora separados) realizaron en Enero del 2008 y Febrero del 2009, según las conferencias de 2008-2009 que Uds. mismos pueden ver en Youtube...aún me resulta curioso remiralas y verle por ej. a Paramés más agresivo en 2008 y ya más tenso en la de 2009 ;-)).
S2
