Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Pero, ¿qué diablos gana la gestora con que un partícipe compre con un VL más alto? No es un frutero vendiendo tomates...

Yo trabajé en Schlumberger hace muchos años... tenían dinero para aburrir :)

Y a medida que suban las mmpp estos meses y siga bajando el dólar, con las plusvalías reinvertir en empresas defensivas con mucha caja en dólares, como BRK.

Insisto en la pregunta de en virtud de qué mecanismo cree usted que se aprovecha la gestora de que usted compre el fondo con un VL más alto. ¿Cree usted que la diferencia se la quedan ellos? ¿De qué modo? ¿Como le venden menos participaciones se quedan ellos con las restantes? ¿El redondeo?

No entiendo -no digo que no lo comparta, que podría hacerlo, pues para otros temas los gestores son unos trileros de cuidado-, de veras, el fundamento de su desconfianza ni el motivo de su sospecha. 

Entiendo lo siguiente; pudiendo elegir entre uno u otros día, porque no hay transparencia, si realizan el traspaso el día 18, tienen un valor de 1000 v.g mientras que si lo hacen el 19/02 es de 1030, con lo cual, les interesa porque se quedan ellos con los 30 de diferencia. 

BlackRock is Trying to Steal GasLog and Why You Should Care — GripRoom

Tiene toda la razón, debería investigarlo la SEK. 

No le entiendo, y de veras que deseo entenderle y entenderlo.

Si usted traspasa, por decir, 120000 euros, y le coge VL del día x a, por ejemplo, 120 euros/participación, pues usted obtendrá 1000 participaciones. 

Si el VL sube ese día x un 3%, se pondrá en 123.6 el día x+1. 

Bien, pues si a usted le cogen VL de ese día x+1, los 120000 euros se convierten en 970,87 participaciones.

Aunque la gestora "decidiera" el día y eligiera el x+1, para que usted obtuviera 970,87 participaciones, ¿piensa usted que la gestora "se queda" con las 29,13 participaciones restantes? ¿Para qué? ¿Quién se las queda? ¿Cómo? ¿Van para el cajón de los traspasos mendaces? ¿Para el de los redondeos fingidos?

De veras que no entiendo cómo lo entiende usted.

Si que podría haber un incentivo ya que aumenta el VL del fondo. Como lo mejor es ver un ejemplo lo voy a poner (por supuesto es un ejemplo de jueguete).

Hay un fondo con 1 participación a VL 100 €.

Hay una aportación de compra de 1 participación.

Ese día, las acciones del fondo suben un 3 %, es decir, sería una subida de 3€ del fondo.

Caso 1. Si la aportación se considera a principio del día, compra a VL 100€, y al final del día el fondo valdría 200+3=203 y como hay dos participaciones, el VL al final del día sería 101,5 €.

Caso 2. Si la aportación se considera a final del día, compra a VL 103€, y al final del día el fondo valdría 206 y como hay dos participaciones, el VL al final del día sería 103 €

Si a posteriori, la gestora puede decidir cuando la hace efectiva, en un día de subida tiene incentivo a considerarla a final del día.

Por supuesto, es un ejemplo de juguete, realmente como lo que se aporta es un fijo, en el segundo caso compraría menos de una participación, … pero vamos, que al final, si la gestora puede decidir cuándo se hacen efectivas las operaciones de compra le interesa en los momentos de VL más alto y al contrario en venta.

La verdad es que es rizar el rizo, pero teniendo +- 3 días para hacerlas efectivas, un montón de operaciones de compra y de venta, mala leche y ningún control por parte de las autoridades (ya que eso entiendo que no se controla) en teoría puede mejorar algo su VL.

Lo que comentan de que “se lo queda la gestora” personalmente no lo veo.