Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Todo depende de que la vacuna tenga resultados positivos y se produzca en masa a principios de 2021. Mientras esa historia siga en pie dudo que haya un descalabro en el mercado. Si bien nuevos rebrotes pueden provacar correcciones fuertes.

Hombre es TODO. El dolar es lo que es porque usa es el lider militar, tecnologico y economico del mundo. Ademas tiene instituciones de libre mercado y estado de derecho. Que vamos a comprar yuanes no convertibles a la dictadura china? O euros a un un proyecto como la ue que se puede ir al garete en 10 años. Si compra bitcoin o oro a ver como les pagas luego a las empresas o trabajadores. Ademas una vez establecia la moneda de acepatcion internacional tiene un efecto red. Asi la libra esterlina alargi su dominio hasta casi la 2GM cuando ya en 1910 habia perdido su dominio mundial. Y solo lo perdio porque el dolar era una alternativa mucho mejor.

Hablaba asumiendo que pudiera haber vacuna en un plazo razonable y todo volviera a la normalidad. En ese caso, aunque no haya crecimiento y el dinero no llegue al consumo, las grandes inyecciones de dólares necesariamente van a depreciar el dólar con respecto a los activos reales, y eso supone que seguiremos en la inflación de los activos (lo cual no significa que se encarezcan, solo significa que hay más dólares y los mismos activos, y por lo tanto su precio aumentará). 

Si no hubiera vacuna o medicamentos efectivos en ese plazo razonable, es evidente que nos iríamos a una recesión muy muy fea. 

Qué es primero, el huevo o la gallina. 

Muchos factores contribuyeron a hacer de EEUU una potencia mundial, lo que impulsó su económica y el dólar, lo que a a su vez potencia su poder militar, etc.. Es un círculo virtuoso.

Mientras el euro no esté respaldado por una verdadera unión política es casi imposible que el euro sustituya al dólar. 

Hay más de 100 vacunas en fase 1 o 2 de desarrollo por todo el mundo, la proteína aislada del covid-19 que sirve para crear la vacuna fue aislada en marzo, y la prueba de fase 2 de la vacuna de Moderna sobre 300 voluntarios fue positiva y efectiva, en 13 días se inicia una con 30.000 voluntarios, y en 53 días se tendrán los primeros datos concluyentes.

Se ha encontrado un fármaco legal y por todo el mundo ya estudiado sin efectos secundarios que reduce un 33% la mortalidad del virus, algo fundamental, porque lo único por lo que estamos así es porque el virus mata, si se tratara de un refriado común no haríamos nada.

La vacuna va a estar con total seguridad, y eso el mercado lo sabe, porque el mercado es más listo que cualquier iluminado currante por ahí.

Ahora bien, las consecuencias económicas de todo esto son difíciles de extrapolar, si el Teletrabajo se antepone como norma a partir de ahora, algunas empresas tecnológicas estarían hasta baratas a precios actuales. 

Ibas muy bien pero en el segundo párrafo te faltó comentar que si ese dinero llegase masivamente habría inmediatamente inflación, recalentamiento económico y necesidad de subida de los tipos de interés y con ello compañero, el default de una deuda impagable. Esto de US vale para EU, UK, Japón, etc...

Efectivamente, pero el mercado (que es más listo que nosotros) nos dice lo contrario, y no hablo del manipulado de USA, hablo del asiático y europeo, menos manipulados y más efectivos a la realidad. 

La vacuna y no es porque sea optimista corso, va a estar, ahora mismo simplemente estamos ganando tiempo con contagios reducidos, eliminar el virus a día de hoy es imposible, imposible. 

Ahora bien, incluso con vacuna, las consecuencias economicas son dificiles de extrapolar, por ejemplo, si se pone como norma el teletrabajo, algunas tecnologicas estarían baratas, como Google, o si cada vez se requiere ir menos a la tienda fisica, Amazon, estaría barata a precios actuales. 

Amazon vale mucho más de 3.000 dólares, y Google hasta 3.000 dólares nada. 

Sé que entender a Amazon es muy chungo, pero no necesita ganar rentabilidad ahora, necesita ganar penetración de mercado, un crecimiento del 100% de las ventas de Amazon, podrá mandar al garate a un monton de empresas pequeñas y tiendas pequeñas, eso es necesario para tener la red.

Sí, aunque no lo he comentado claro que lo contemplo, es el potencial lado oscuro de que el dinero llegue masivamente a los hogares. Inflación buena (crecimiento) o mala (hiperinflación). 

Yo cruzo los dedos. Pero prefiero ni pensar en ella (he metido un 20% de toda mi cartera en mmpp) por si llega ese oscuro futuro. De hecho, lo bueno de las mmpp es en funcionarían bien en ambos escenarios, en inflación buena y mala.