Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Muchas gracias! Un saludo

Por lo que cuenta Valentín nada es seguro y sólo nos quedaría la compra directa de bonos?

Yoestoy flipando con este tema. Como que las gestoras prestan titulos de calidad a cambo de porqueria toxica a los bancos?? Esto desde cuando es legal?? Por otra parte, cuando reviso las fichas de los fondos jamas he visto entre las primeras posiciones prestamos de este tipo. Si esixtieran deberian aparecer ahi, no??

El tema es serio. Nos estamos jugando la ¿parte segura? de nuestra cartera. Puede que no ocurra nada nunca o que encendida la mecha por algún lado nos termine afectando de lleno y el quebranto que puede causar en nuestras inversiones sea de cuidado. Máxime cuando, imagino que todos nosotros, vamos a ir aumentando el porcentaje de RF en nuestras carteras.

¿Alternativas a este dilema? Supongo que igual que hacemos con la RV. Diversificar entre varias gestoras, depósitos bancarios en diversas entidades... y rezar.

Hace tiempo leí que los ETFs europeos de SPDR no hacían préstamo de valores, he buscado el artículo y era este:

http://www.fundspeople.com/noticias/state-street-global-advisors-trae-a-espana-su-gama-spider-spdr-de-etf-125723
"Si hay que destacar una característica que defina a los ‘Spider’ es que todos ellos hacen una réplica física, no utilizan ningún tipo de derivado para hacer coberturas y no se realizan tampoco préstamos de valores."

Pero he estado un buen rato buscando en su web y al final sólo he encontrado esta indicación en el documento "supplement" que acompaña a la documentación de los ETFs (miré este: https://www.spdrseurope.com/product/fund.seam?ticker=SYB3%20GY )

"SECURITIES LENDING
Investors should note that although it is entitled to participate in a securities lending program in accordance with the “Investment Objectives and Strategy – Use of Repurchase/Reverse Repurchase Agreements/Securities Lending Agreements” section of the Prospectus, the Fund does not currently do so. Should the Directors elect to change this policy in the future, due notification will be given to Shareholders and this Supplement will be updated accordingly."

Supongo que algo es algo...

En cuanto a los ETFs de Deka, me pareció entender que algunos de renta fija no realizan préstamo de valores, por ejemplo este, según indica en el último apartado de su descripción:

https://www.deka-etf.de/products/21/description

"In diesem Sondervermögen wird seit Dezember 2011 bis auf Weiteres auf den Einsatz von Wertpapierleihe verzichtet"

No sé si tú que dominas el alemán podrías encontrar alguna información más al respecto

Nos quedamos igual, pues queda a discreción de ellos el poder hacer uso de esta "herramienta" en un futuro, aunque parece ser que nos avisarían si así fuese.

Este tema me hace pensar lo siguiente:

1. Ese préstamo se hará tanto en fondos como en ETFs.
2. ¿Sólo se circunscribe a la RF? Lo digo porque sería análogo a la parte d eacciones europeas, mundiales, emergentes...
3. La información es muy opaca. Ojalá, ya que Morningstar ha hecho ese estudio tan bueno, se pudiera ver en su propia página. Por curiosidad he entrado en iShares con un ETF de bnos alemanes y sólo te dice que "El Fondo podrá también conceder, a determinados terceros elegibles,préstamos a corto plazo garantizados de sus inversiones, para
generar ingresos adicionales que compensen los costes del Fondo"... y se queda tan pancho.
4. La conclusión sería pues pasar de ese riesgo comprando los propios bonos, pero claro si la idea es replicar un índice variado, sería como renunciar a ello para comprar el oportuno bono alemán. Para aquellos que quieran Rf a LP, pues el bono a 30 años, para la parte Bogle, pues un bono a unos 5 años...
5. Si lleváramos el argumento hast más adelante, ¿deberíamso temer también por la parte de RV?

La veradad es que cuando quiero cerrar un capítulo abro más frentes. He estado repasando el libro de Ferri sobre ETFs y apenas comentaba algo al respecto, y de forma nada preocupante. sin embargo si uno analiza el tema con detenimiento... tiene miga.

De nuevo es como si los mandamientos de la cartera Permanente aparecieran de nuevo para recordarnos...SEGURIDAD ante todo (cómparte el bono alemán a 30 años y letras del tesoro austríaco, y evita esos riesgos innecesarios....).

¿Alguien puede ayudar con este nudo gordiano?