Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Es lo más "seguro" o controlado, siempre que se asegure uno de que el banco/broker, no te compre la deuda vía OTC ni haga préstamo de tus acciones.

Saludos,
Valentin

Cierto, yo también me crucé en algún momento con esa información leyendo ETFs de renta variable. Pero hay que saber que existe tal guerra de precios entre los productos de gestión pasiva sintéticos y de réplica física, que estos últimos se ven obligados a el préstamo de acciones para mantener su patrimonio bajo gestión.

Saludos y gracias por los enlaces,
Valentin

Esa información es suficiente. Lo traduzco para que lo entiendan todos: "Desde diciembre del año 2011, y mientras no se informe de lo contrario, el fondo no hace uso de préstamo de valores". El regulador (ESMA creo) obliga a las gestoras a informar al partícipe de si el fondo hace préstamo de valores; por otra parte también les obliga a informarlo más detalladamente en sus cuentas. Por lo tanto al menos el informa anual debe reflejar en sus cuentas esta situación.

Saludos,
Valentin

Lo importante es saber dónde y como se gestiona tu dinero. Luego cada cual debe decidir que porcentajes utilizar en cada clase de activo y que seguridad otorgar a cada activo sin mermar la diversificación ni la sencillez de la inversión.
Como ya he comentado en otra entrada, todo se debe a una guerra de precios entre la gestión sintética y gestión de réplica física en una lucha por conseguir mantener o incrementar el patrimonio bajo gestión. El préstamo de valores puede realizarse tanto en ETFs de RF como de RV y el regulador aún no ha puesto límite (a mi saber y a fecha actual) en el porcentaje que pueden pretar. Por tanto podrían pretar (ETFs domiciliados en Europa) hasta el 100% del patrimonio del ETF. El regulador lo que impone es que el préstamo de valores debe estar diversificado.

Saludos,
Valentin

Gracias por la comparativa, era algo que mas o menos intuiamos, como dice Perdigon el tema de las ventajas de los traspasos es algo fundamental.
Imaginemos que un ETF de repente cambia su filosfía de inversión y pasa de réplica física a sintética o cualquier otra cosa, tendríamos que venderlo y comprar otro que nos convenciera mas.

Es cierto, que se trata de un riesgo en el que solo ocurriría en el supuesto de que explote la burbuja en derivados. Sería entonces, esa mi preocupación, cuando la quiebra/impago de una varias entidades, haga surgir el denominado efecto dominó que llevaría a la destrucción de todo lo sintético porque las contrapartes no pueden hacer frente a sus compromisos/pagos pagos. Es un riesgo que está latente a lo largo del tiempo, pero que quizás no ocurra durante tu horizonte de inversión.

Saludos,
Valentin

Podría escribir mucho sobre este tema, pero todo se resume en que dependerá de tu aversión al riesgo. Tomar una actitud contrarian en momentos críticos posiblemente se verá compensado siempre que opinemos que la "reversión a la media" seguirá su curso. Claro que ello a veces puede llevar más años en conseguirlo a lo que es tu horizonte de inversión. Ese es un riesgo. Otro es que la parte de renta variable, la más volátil, no debe venderse en el plazo temporal en el que está en pérdidas, porque eso es justo el mayor de los riesgos. Mantener el curso en situaciones complicadas, es no retirar dinero en ese periodo de tiempo que a veces suele sernos demasiado largo.

En otras palabras, sobreponderar la renta variable en grandes caídas, no lleva a una esperanza de mayor rentabilidad en el largo plazo, pero también nos lleva a abandonar la diversificación RF/RV y con ello a un mayor riesgo a realizar la travesía del desierto que pudiera ser más larga de lo esperado y como consecuencia el riesgo de tener que vender renta variable por debajo del precio comprado.

Saludos,
Valentin

No entro en analizar los fondos concretos, eso ya os lo dejo como tarea para vosotros. Si os digo determinados parámetros importantes, como la duración (de mercado, entorno a 8 años). Esta pueden ser mayor a los bonos nominales porque son menos volátiles. Luego ya depende de cada uno si busca mayor o menor calificación crediticia, etc.

Podéis debatirlo en el foro.

Saludos,
Valentin