Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Está claro que te están cobrando esa comisión y ojito a lo que dice Brownehead, que el mínimo son 20 euros.

Perdón por desviarme del tema que estáis tratando sobre Selfbank, pero quiero preguntar algo que no me ha quedado claro sobre los fondos indexados.

La duda es respecto a los dividendos. Si un fondo indexado replica un índice que NO incluye dividendos, si el fondo reinvierte los dividendos, ello debería verse reflejado en el VL y por tanto el fondo debería obtener un plus de rentabilidad respecto al índice, correspondiente a los dividendos. Sin embargo, es evidente que esta diferencia no existe, así que hay algo que me estoy perdiendo. Me lo podríais aclarar? Muchas gracias.

Saludos.

Disculpad, pero he visto algo en los fondos amundi y pictet que no me cuadra. El valor liquidativo de hoy dia 11 del pictet index emergíng markets aparece una minusvalía en morningstar del -2,43. En el equivalente de amundi -0,71. Es un error de morningstar? Los de pictet se han equivocado en alguna tecla o algo? No entiendo en 2 fondos indexados del mismo mercado esa brutal difefencia.

Bueno, voy a tratar de responderte yo con lo que sé.
Existen diferentes versiones de los índices. Dependiendo de qué tipo de fondo se trate (distribución, acumulación...) la trayectoria del fondo se compara con una u otra versión.

Si te fijas, en las fichas Morningstar te pone el benchmark o índice de referencia con unas siglas que pueden ser NR, TR... etc...

Su lectura es ésta:
Price return (PR): el índice descontando dividendos.
Total return (TR): el índice con reinversión total de dividendos (=gross return)
Net Return (NR):el índice con reinversión de dividendos netos. Se incluyen los dividendos brutos menos una estimación (al parecer un tanto exagerada) de la retención correspondiente.

Y hasta aquí lo que tengo yo claro.

Sobre lo adecuado o no del NR para medir la trayectoria de los fondos de acumulación tuvimos un debate hace unas semanas:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=94#respuesta_2430832

...y siguientes mensajes.

Me parece extraño que un fondo de acumulación se mida con la versión PR del índice (sin dividendos).
Pero también he visto fondos de distribución con un benchmark NR. ¿¿¿¿????

El Amundi se ha desviado del índice un -0,01% mientras que el Pictet se ha desviado ¡un -1,72!
Haciendo las cuentas (0,72-0,01 y 2,43-1,72) sale redondo.

El porqué del tracking error de Pictet lo ignoro

En todo fondo o ETF, sea indexado o no hay dos opciones con los dividendos:

-o los reinvierte

-o los reparte directamente a los partícipes

Gracias Trapero. Conocía los distintos índices, pero pensaba que los fondos se comparaban con el PR cuando, efectivamente, según el fondo deben compararse con el índice PR, TR o NR. Aclarado, gracias!

Saludos

Si superponeis los gráficos de ambos fondos a 3 meses vereis que el de Amundi es como mas estable, el de Pictet hace unas bajadas extrañas aunque luego recupera y se pone a la par.

Pictet vs Amundi