Re: ¿Por qué comprar y mantener?
La crítica fácil y, quizás, carente de argumentación siempre está presente en cualquier tema de conversación, lo que no está tan presente son las evidencias de aquéllos que se vanaglorian de emplear una metodología más depurada y rentable.
El que emplea una estrategia Buy & Hold se "come" toda la bajada, en toda su amplitud, efectivamente, y no lo esconde, al igual que también que se beneficia de toda la subida en su total amplitud, no dejando ni un sólo céntimo para nadie, y tampoco se regocija pues sabe de donde viene y se puede imaginar lo que le espera, otras bajadas. En este caso, la estrategia no puede ser más clara y transparente, pues el inversor siempre está presente en cualquier fase del ciclo económico y se puede tener una aproximación de cuál es la rentabilidad que ese inversor ha podido obtener en el margen temporal que se decida estudiar.
Sentado lo anterior, se puede decir lo mismo de otras estrategias que operan conforme al market timing??? Acaso promedian la misma rentabilidad en el mismo período de comparación con los mismos activos y en el mismo mercado??? Si los gestores de fondos que realizan una gestión activa profesional en escasos supuestos logran batir al mercado en el largo plazo empleando estrategias de timing, difícilmente puedo creer que la mayor parte de los pequeños inversores lo logremos batir de forma sostenida. A más a más, incluso batiendo al mercado, con estrategias que empleen el timing, suponiendo que acertaran en el momento de entrada y salida (que sucederá en pocas ocasiones) ni se beneficiarían del potencial del interés compuesto ni de la reinversión de dividendos cuando siempre se está dentro.
Podrán existir muchas estrategias en función de los sesgos de inversor que cada uno tenga pero no conozco ninguna otra que garantice (si es que alguna lo puede garantizar) más rentabilidad en el largo plazo que la de buy & hold, si alguien la conoce que me la explique a ser posible con evidencias. Sin querer polemizar, como se suele decir, no se puede estar en misa y repicando campanas, es decir, no se puede estar fuera del mercado y al mismo tiempo beneficiarte del interés compuesto y la reinversión del dividendo. Como haciendo market timing necesariamente renuncias a dichas variables cuando estás fuera indefectiblemente la rentabilidad ha de ser menor, siempre. Y en cuanto al argumento de salirse con los beneficios para volver a comprar cuando el mercado lo posibilite, nadie asegura que los que salgan ni compren más barato ni más cantidad que los que siguen estrategia buy & hold con la diferencia notable de que el que sigue buy & hold no se ha desprendido de las participaciones lo cual siempre le dará ventaja cuando el mercado se de la vuelta.
Quizás haya sido algo denso por escribirlo rápido antes de acostarme pero creo que las ideas que quiero transmitir están meridianamente claras. Quedo abierto a cualquier réplica que me demuestre que estoy equivocado y agradeceré estrategias que mejoren la rentabilidad de la Buy & Hold pues, en algo coincidimos todos los que aquí nos leemos, buscamos ganar el mayor dinero posible. Saludos
