Mi perspectiva es que el Global Allocation de Bononato lleva al menos meses con oro:
http://www.lavanguardia.com/edicion-impresa/20151122/30316543573/nos-queda-el-oro.html
Ya no digamos el Abante Pangea de Espelosín que lleva años con oro. En ambos casos son pesimistas por naturaleza, pero por lo menos Bononato ha demostrado que sabe aprovecharse y adaptarse a las circunstancias del mercado.
Sin embargo, al Pangea le hace falta aún mucho más que un par de meses decentes por el oro que llevaba arrastrando hace tiempo para demostrar que ha dejado de ser un fondo pésimo, más allá de que Rankia le tenga estima a Espelosín, como se la pueda tener al bueno de Hugo.
En fin, como se dijo hace un par de días en la I Conferencia de Azvalor y haciendo referencia a las palabras de Buffett: para ser buen gestor hace falta arrogancia para defender tener la razón, pero también humildad para reconocer cuando se ha equivocado. Y a veces no es fácil encontrar a alguien con características tan contradictorias.
El oro nadie sabe donde irá a corto plazo, pero claro que puede servir de valor refugio, aunque si esa es la apuesta sólo te queda saber donde irá el mercado o cuando será la próxima catástrofe, etc... También debería comportarse bien en la hiperinflación, pero es bastante volátil y a largo plazo practicamente como las divisas un juego de suma cero.
Vamos, que para mí o se utiliza para especular a corto con bastantes probabilidades de perder, o se utiliza como en la cartera permanente para protegerte a largo, pero en cuyo caso siempre se ha dicho que es mejor el oro físico.
Bueno Rafa, al menos esa es mi perspectiva.
Saludos,
