España
En cuanto a EUR-USA la verdad no lo sigo mucho, no me gustan mucho los indexados y viendo el rendimiento que llevan en lo que va de año de momento difícil que cambie de idea. Pero bueno, viendo el Excel de Ghost, está claro que sí, Europa
hoy he hecho cálculos de lo que significó salir de renta variable cuando dió la señal. LLevo los datos de lo que hubiera supuesto no mover nada y de lo que voy haciendo con los movimientos. Es muy pronto para saberlo, pues un movimiento importante a la contra al haber salido hubiera supuesto una mejora importante, pero al ser un descenso brusco justo cuando había aumentado posiciones en europa, y cuando se salió seguió subiendo hasta ahora que le demos orden de entrar la diferencia es al siguiente:
no hacer nada= -0.85%
salir de renta variable y ahora volver a entrar= -5.17%
Si la bolsa hubiera bajado un 10-15% seguro que hubiera sido un buen movimiento, seguiremos viendo...
Sigo este hilo con gran interés, ya que contiene aportaciones que considero de gran importancia para una gestión eficiente de la cartera de fondos.
Agradecería que alguien me confirmara si es cierto que las líneas continuas azul y roja del oscilador en el Excel de Ghost representan las EMAS (por ejemplo, las EMAs de 3 y de 31 periodos, por poner unos valores al uso), y que estas EMAS están referidas concretamente a la serie numérica que refleja la evolución de la ratio (cociente) entre los valores liquidativos de Bestinver Internacional y Bestinver Bolsa.
El ratio entre los VL de Bbolsa y Binter está en la gráfica de debajo del oscilador.
En linea azul continua, el cociente, directamente.
En puntos azules, el mismo cociente, pero suavizado por la Ema corta
En puntos rojos, la Ema larga del cociente.
Esta gráfica tiene su transposición en la de arriba, la del oscilador:
La Ema larga se convierte en la base '0' del oscilador y la ema corta esta representada por la linea verde discontinua. La interpretación es idéntica a la del gráfico anterior: Si la ema corta está por encima de cero en el oscilador quiere decir que el BBolsa tiene más empuje relativo que el Binter (en el otro gráfico, es estar por encima de la de puntos rojos). Si está por debajo, lo contrario.
La información que transmite puede ser insuficiente. Si el mercado está alcista, no hay problema en seguirlo. Pero.... si es bajista, también habrá un fondo que lo haga peor que el otro, que lo estará haciendo menos mal (pero los dos, al fin y al cabo, mal). Es necesario buscar un indicador adicional, que diga si hay que estar en Renta Variable o no.
Por eso, de cada fondo, hay que ver su comportamiento en términos absolutos (respecto a si mismo) o en términos relativos, cada uno respecto a un tercer fondo 'neutral'. Aquí se ha optado por lo segundo.
La linea roja del oscilador es la Ema corta del BBolsa.
La Azul, la Ema corta del BInter.
Como divisor utilizan como fondo 'neutro' el B.Renta.
Las emas largas de dichos cocientes es la base 0 del oscilador.
El oscilador indicará que el mejor fondo es el que esté más alto ( es decir, por encima del otro). Pero si ambos están por debajo de '0', lo mejor es estar en un fondo refugio, pues señalaría que el mercado se ha puesto bajista .
Con lo explicado en el último párrafo puede pensarse que la linea de puntos verde sobra. Es cierto, pero la mantengo por razones nostálgicas y prácticas. Puede servir para otros analisis o modificaciones futuras.
S2
Muchas gracias, Ghost, por la explicación. Cuando redacté originariamente este mensaje no había leído todavía la segunda parte del tuyo (reedito: posteriormente me llegó la "tercera" parte). Ahora me queda claro el modo en que se calculan las líneas azul y roja del oscilador. En definitiva, si no lo he entendido mal, se determinan otras dos ratios, pero ahora entre los valores liquidativos de BInter/BRenta y los valores liquidativos de BBolsa/BRenta, confrontando el comportamiento de sus respectivas EMAs cortas con sus EMAs largas (las largas están representadas por el eje horizontal del oscilador, en base 0). Gracias por esforzarte en hacerlo comprensible. Creo que lo has conseguido plenamente.
¿Sería posible preparar una hoja Excel que permitiera alimentarla manualmente con series numéricas de valores liquidativos de otras parejas de fondos para así poder intercambiar entre nosotros el resultado de su seguimiento? Como bien sabes, existen otros productos que se podrían prestar bien a esta operativa, sin tener que pagar el peaje que impone el traspaso entre fondos de la gestora Bestinver.
Acompaño un gráfico con la ratio (y sus SMA) del fondo BSF European Opp Ext A2 Eur comparado con el Blackrock World Gold A2, que muestra cómo el segundo fondo se está comportando mejor que el primero en los últimos días.
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Si que son Emas, del ratio que resulta dividiendo cada fondo entre el neutro, pero como son cortas, siguen bastante fielmente el VL contado (suavizandolo y normalizado).
Sobre lo segundo, ya hay foreros que han 'destripado' la hoja (realmente, no es difícil reventar una contraseña) y están haciendo pruebas con otros fondos. No es complicado una vez que se enlacen con la fuente de datos oportuna (directamente de la WEB o por fichero que se tenga con los VL). Lo trabajoso es encontrar la combinación de Emas más adecuada para cada par de fondos, e incluso así, puede que lo que para un periodo sea buena combinación, por variación de volatilidades, no lo sea tanto en otro momento distinto.
S2
Gracias Ghost, una vez más, por compartir tus desarrollos en el foro. Aunque ni se me había pasado por la cabeza, tus palabras me han animado a emular a Jack the Ripper, lo que efectivamente he conseguido después de buscar un poco en Google. ¡Ha estado bien crear un poco de emoción en torno a la contraseña de la hoja de cálculo! ¡Como si fuera una experiencia de geocaching!
Buenas tardes:
Escelente trabajo, gracias por tus enseñanzas.
La pena es que no hay forma de que el excell funcione al actualizarlo, desaparecen los gráficos. el excel no encuentra los datos de referencia.
En todo caso los conceptos explicados en el post son muy esclarecedores para la operativa.
Un saludo