Capitalatwork: “Grecia va a quebrar 100% seguro”
La firma de inversión Capitalatwork cree que en el largo plazo hay un 100% de probabilidades de que Grecia quiebre, porque no va a ser capaz de devolver el dinero que debe.
La reestructuración y las medidas que se están llevando a cabo ahora es “tirar balones hacia adelante”, asegura Lucas Monjardín, consejero delegado de la agencia de valores, que recuerda que todas las crisis han venido por una crisis financiera. Históricamente, antes de la crisis, “la banca llena de deuda la economía y, cuando estalla la burbuja, son los Estados los que se tienen que endeudar para dar dinero a la banca, y el que quiebra al final es el Estado”.
Lo importante, para Capitalatwork, no es si Grecia hará “default”, sino cuándo. En este sentido cree que se buscará en momento en el que el impacto sea menor, porque ahora sería más doloroso, justo cuando se están recuperando los bancos, que dentro de tres o cuatro años. “Aunque Grecia hiciera una quita del 30%, las probabilidades de quiebra serían todavía del 85%”, explica Monjardín.
En Europa hay dos bloques muy diferenciados: Alemania y sus satélites y los países periféricos, pero “dentro de los periféricos, España e Italia no son Grecia y Portugal”, asegura Eric Olliger, presidente de la agencia de valores, para el que “las compañías españolas sufren por la mala imagen del país”.
Sin embargo, para Capitalatwork, pese a la crisis, las actuales valoraciones hacen que existan buenas oportunidades en el mercado. De hecho, reconocen que “ahora es más fácil invertir que en 2007, porque los precios son muy baratos”. Como inversores “valor”, lo que buscan son compañías cuyo precio esté por debajo del valor intrínseco. “Se trata de comprar y pagar el mínimo posible por este tipo de compañías y mantenerlas, porque al final una buena inversión”.
Entre sus valores favoritos dentro de la bolsa española: Repsol, Telefónica, Jazztel (“que cotiza con un descuento importantísimo”), BBVA, Acerinox (“muy bien gestionada y con un descuento no justificado”), Unipapel o Técnicas Reunidas (“por el descuento al que cotiza”). En los mercados internacionales apuntan a Intel, por el descuento que ofrece, la posición de caja y los activos que posee.
http://www.expansion.com/2011/06/29/mercados/1309349646.html