Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

Supongo que será lo esperable y por eso Talgo subió  tanto ayer.

Por si le interesase a alguien, aquí esta la transcripción de la conferencia asociada a la presentación de resultados 2020:

https://finance.yahoo.com/news/edited-transcript-tlgo-mc-earnings-110000848.html

Saludos

De eso da por seguro lo de las locomotoras, lo otro supongo que habra que dárselo A Caf y algo a Talgo (o no)

Talgo:  2022 el año de la recuperación.
En 2021 se irá recuperando la actividad de construcción. No así la de mantenimiento  de flotas que alcanzará el nivel de 2019 solo en el 2022. Debido a ello, el Margen del EBITDA Ajustado  hay que suponer que será del 15% en 2022 y el de 2021  del 11%,  ya que la actividad de mantenimiento es  más rentable que la  de fabricación y remodelación. El Margen de EBITDA Ajustado   en  2020 fue  solo del  7%, debido a que la actividad de  cuidado de las flotas  decayó en un 50%.
Aunque en 2022 se recuperen los niveles de mantenimiento de 2019, los ingresos-2022 serán similares a los de 2021  debido a la bajada de la Cartera de Pedidos en 2020:  de 3.347 M€ (30-12-2019)  a 3.184  (31-12-2020).
Teniendo en cuenta estas estimaciones el Precio Objetivo del título en 2021 sería de 3.75 €/acción y ya el de 2022 de 5,70, equivalente a una revalorización del 26,6% en un año y medio. Las cifras están reflejadas en  la tabla siguiente:

En términos de remuneración al accionista, se realizará el segundo tramo de amortización de acciones del Programa de recompra ejecutado (3,6 M acc. o 2,8% del capital). Intentando ser conservador en los cálculos, esta circunstancia  no la he tenido en cuenta al  hallar el Precio Objetivo de 5,70.  Como he dicho, este precio equivaldría a una revalorización del 26,6% en año y medio. Hay que tener en cuenta  que están pendientes de adjudicación algunos de los  contratos a los que opta Talgo.

El pasado día 8 de este mes de marzo, se adjudicó  el “Contrato Estrella” de Renfe por importe de 2.445 M€  (211  trenes  de Cercanías) que se llevaron Alstom (1.447 M€) y Stadler (998 M€).  Como siempre apoyando a empresas españolas. Según la mesa de contratación se excluyó a Talgo porque su oferta tenía una decena de errores que no fueron subsanados.  Talgo presentó una reclamación ante el Tribunal de Recursos Contractuales que avaló su descalificación.

Renfe tiene prevista la adjudicación de tres contratos más, a los que también opta Talgo:
1.- La compra de 105 trenes (43 a la firma y 62 opcionales) de Media Distancia híbridos (tracción por diésel y por electricidad) y mantenimiento por 15 años por 1.322 M€
2.- 38 trenes de Cercanías híbridos (23 a la firma y 9 opcionales) por 365 M€ (trenes) y 109 M€ por el mantenimiento de 11  de los 23 durante 15 años.
3.- 40 locomotoras que irán destinadas a diferentes líneas de alta velocidad con un presupuesto de 296 M€. La finalidad  de este pedido es formar trenes Ave con composiciones de coches Talgo en transformación.
La recuperación bursátil de Talgo sería definitiva si le adjudicaran la primera de las licitaciones, porque la tercera ya casi la tiene asegurada.

 CONCLUSIÓN
Talgo es un “mantener”. Hay que  estar a la espera  del desenlace de las tres licitaciones anteriores y también de la concesión del Ave Británico (HS2), pues Talgo es uno de los aspirantes al suministro de todo el material rodante (con sus trenes de  Alta Velocidad  “Avril”) de un contrato  que alcanzará los 2.500  M£, (60 unidades + mantenimiento de 12 años, que podría prolongarse a toda la vida del tren). El problema es que debido al retraso  de las infraestructuras  la adjudicación  del contrato no se sabrá como  muy pronto hasta  bien entrado el 2022. En caso de resultar Talgo la adjudicataria (que no creo) el 5,70 se superaría con creces.

Análisis técnico de Talgo
Vemos que Talgo sigue dibujando bonito 
15 marzo 2021 a las 10:29 Invertir y Especular VALORES ESPAÑOLES
https://invertiryespecular.com/2021/03/15/vemos-que-talgo-sigue-dibujando-bonito/

Por bonito en bolsa hay que entender una clara figura chartista de suelo en cabeza hombros invertidos, la figura es ilustrativa claro tampoco queremos dar a entender que si llega a la clavicular subirá en ascensor en vertical a máximos del año pasado pero la figura estará activa mientras  respete la directriz que une cabeza con hombro, si la pierde tendremos que cancelar o posponer el objetivo que hoy damos. En bolsa para que se cumpla un objetivo se debe cumplir una condición.
 

 
COMENTARIO
El pasado día 12, realice una aproximación a la cotización futura de Talgo en base al análisis fundamental.  Según los datos manejados,  el titulo podía irse a 5,70 en año y medio.

Hoy ha dado la casualidad que los expertos de Bolsacanaria  han analizado el valor desde un punto de vista técnico, por lo que he  creído conveniente reflejar sus comentarios.
El mío es que  en caso de desarrollarse la figura de HCHi su precio podría alcanzar  las cercanías de los  6,30 €. Para ello debería de superar con volumen la cota del 4,75.  
Quizá sí  que pueda superar  la “línea de cuello” de 4,75, pero llegar a los 6,30 a corto plazo  lo veo bastante improbable,  salvo noticia  “disruptiva”.  Utilizando las mismas palabras que los analistas de Bolsacanaria:  "Aunque se cumpla la condición de superar el 4,75 no creo que se cumpla el objetivo de vuelta a máximos", al menos a corto plazo.
Creo que Talgo sigue siendo un "mantener", aunque cada cual debería de proceder según sus propios análisis.

Pues menuda ha montado paranada con la fábrica de Escocia  si no sale