Re: Venta de opciones Miniibex (Meff)
Buenos días,
Creo que la conclusión final es la que comentaba. Hay un cierto oscurantismo en no poner un ejemplo, ya que la fórmula de cálculo de garantías creo que no es fácil de aplicar con datos reales y actuales. Hay falta de liquidez obvia en este mercado como todos los días decimos.
Y finalmente hay que tener muy en cuenta la variable volatilidad en este tipo de opciones, si a la call 17000 Dic/13 le pones un 13% de volatilidad implícita vale 0 como por ejemplo valía ayer y su delta es 0 y las garantías están entre 1 y 2; si tiene un 24% de volatilidad implícita vale 11 como valía días atrás, la delta era 0,01 y las garantías por contrato eran 75. Llevándolo a un caso extremo si le aplicamos un 500% de volatilidad implícita la prima vale en torno a 7200 y la delta es prácticamente 1. Cuanto más lejano es el vencimiento, además, mayores son las variaciones en la prima por cambios en volatilidad ya que vega es más grande. Así como en las opciones con vencimiento cercano gamma es la derivada a controlar, en los vencimientos alejados la cobertura vega es clave.
Saludos
