Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Poco que objetar, excepto que una compañía con un free-float tan bajo suele cotizar con un cierto descuento / prima por iliquidez (si te gustan de este estilo, mírate CMO - Cementos Molins, cotiza en los corros), al no entrar en el universo de compañías "comprables" por parte de inversor institucional. ¿Cómo cuantificar dicha prima? Aquí habrá mucha literatura al respecto, pero un 20% no  me parece descabellado. En cambio, sí que creo que merece un múltiplo (pre-descuento por iliquidez) de doble dígito (probablemente algo superior a 10x), pero en "neto" (post-descuento por iliquidez) esas 9x [para un negocio con EBITDA margin bien notable, necesidades de CapEx contenidas, crecimiento a futuro atractivo y sin deuda] me parecen acertadas para un escenario "razonable". A mí me sale por eso un EBITDA 2024 alrededor de los €75m (crecimiento del 12% vs. 2023), caja excedentaria de unos €40m al cierre del ejercicio (en el 2S se debería generar bastante caja y un precio por acción alrededor de 44 € (con ese múltiplo de 9x, con corrección por iliquidez).

 CLINICA BAVIERA, S.A. 

La Compañía comunica los saldos y movimientos realizados durante el vigésimo quinto trimestre de vigencia del contrato de liquidez 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={2530a563-1b40-473b-8fda-92b15cde288d}

Y sin más noticias, la tenemos ya casi a 40€.

¿Que estáis haciendo los que tenéis posiciones grandes? Ya no está barata y dependemos de crecimiento futuro. Ahora si unos resultados no son buenos y cuesta integrar la parte de UK, es muy posible que nos vayamos para abajo.

Yo por mi parte haciendo caso a los escenarios futuros que publiqué he vendido mi posición a 39,50… para mi ahora está en precio y lo que pagas es la opcionalidad futura. Sinceramente creo que lo harán bien pero veo otras empresas muy castigadas ahora con más potencial, véase Alantra. 

Entiendo el movimiento y creo que puede ser correcto.

Me jode vender porque tengo muchas plusvalías y es una empresa en la que me siento cómodo simplemente cobrando dividendo. Sin embargo, me cuesta holdear algo a PE15; mi cartera suele estar mucho más barata y me intranquiliza.

Yo creo que ambas decisiones son buenas. En mi caso era porque tenía otras ideas pero de no haberlas tenido igual hubiera vendido solo una parte y mantener un poco apostando porque ejecuten bien 

Buenas,
Pues depende si es una inversión especulativa o de cartera a largo. Yo tengo el 0,1% de la empresa (alrededor de 16300 acciones) y las mantendré mientras siga la evolución actual. En este caso sigo la máxima de Buffet, si la empresa es muy buena, y CB lo es, mejor mantener aunque te comas algunas bajadas en el camino.
Saludos

Muy buenas, 
Al final son muchos factores los que influyen... no sé si en tu caso es posición unica, top holding, 5% de cartera... entiendo por el numero de acciones que debe de ser una posicion relevante. De hecho, no sé si  coincidimos en la junta de accionistas del año pasado (me suena que alguien con un numero de acciones similar hizo una pregunta sobre el dividendo). 

En mi caso no fue una posicion especulativa, pero cuando compré estaba a 9x beneficios y ahora está a 15-17... bajo mi humilde opinión ahora está a fair value y cuando empecé mi posición estaba claramente minusvalorada. No me encuentro tan comodo a ese precio porque (siendo insider del sector) he podido acceder a las graficas de como evoluciona la cirugia laser (principal negocio de la empresa de largo) y en momentos de crisis baja muy mucho... a 9x per me encontraba muy a gusto pero a 15x no tanto. Por supuesto que puede seguir ejecutando bien y estar 15 años componiendo... Apple ha estado a 30x beneficios haciendo buena rentabilidad y mucha gente decia que estaba cara... al final es una cuestion de encontrarse comodo. Ojala todos los que estais en la empresa hagais buenas rentabilidades, yo la seguire de cerca y si veo oportunidad me volvere unir al barco. 

Y felicidades por tu posición en Baviera, tener ese numero de acciones ha debido de costar mucho esfuerzo. Y mantenerlas sabiendo el valor que tiene la empresa incluso más.