España
Toda la razón, yo no me imaginaba que llegaría a 17 (me conformaba con un recorrido de 11,60 a 14-15) y llegó, por supuesto se puede seguir jugando con ella, también se puede jugar a largo con ella, pero el riesgo es bastante elevado , suerte y seguro que se pone divertida con el split.
Riesgo es estar dentro de Telefónica, que no para de dar tumbos,... eliminar dividendo, tener a personajes de la talla de Urdangarin o Rato entre sus empleados, perder +2 millones de clientes en 1 sólo año en España,...
Eso es riesgo,... y,... ¿qué hacen? ¿Trabajar? ¿Innovar? NO,... quejarse de "oligopolios" como Google, Apple,... cuando ellos llevan siendolo toda la vida, incluso monopolio.
Como no espabilen las que van a sufrir hasta la agonía son algunas telecos,... todas cayendo a los abismo,... para muestra KPN
Evidentemente el futuro es la conexión wifi en cualquier parte, pero yo no creo que eso vaya a pasar de un día para otro. A las grandes telecos les interesa de momento explotar los paquetes por consumo en lugar de las tarifas planas. Mientras esto sea así hay negocio para que empresas como Mcdonalds, hospitales, bibliotecas, redes de transporte, etc. den wifi como servicio público o servicio añadido pagando a empresas como Gowex. Además, si es una empresa líder en este sector y propietaria del know how podría ser también carne de compra por un pastón por cualquier teleco.
De momento creo que tanto el split, como la estrategia de cotizar en la bolsa de EEUU, como los contratos que un día sí y otro también están firmando por todo el mundo son razones para que la cotización se siga animando.
Quizas porque estoy dentro, pero prefiero extraer conclusiones positivas y quedarme con la integracion de las redes wifi para pasar de las 4G a estas sin que el cliente la note (todas las tecnologias conviviran apayondose unas en otras). Ademas el 4G no cambia el beneficio que proporciona el roaming de Gowex, ya que los costes para el usuario se disparan en cuanto sale de su zona/pais. Dicen que para el 2020 el trafico de datos se multiplicará por 33 respecto de 2010. En mi opinion no creo que una sola tecnologia acaparé el mercado, ya que Gowex está trabajando en tecnologias WIFI de mucha mas velocidad.
Yo haria un simil con un pendrive:
Lo que hoy parece mucho, por ejemplo pendrive de 128GB, dentro de 7 años sera pequeño, como hoy un pendrive de 1GB.
Al 4G lo mismo. Esto es una evolucion constante. El 4G parece invatible pero con el aumento de consumo de datos, se quedará pequeño tambien. Y el WIFI con una mejora en velocidades, seguira siendo igual de util que hoy o mas.
Además, o bajan los precios Telefonica&Company o van por mal camino. Que no todo el mundo tiene un Ipad, algunos nos conformamos con un BQ. Calidad 4 veces más barata!!
GOWEX EL INDITEX DE LAS TELECOMUNICACIONES.
Ruckus: impresionantes resultados confirman momento de las “WiFi companies”
Publicado por juanst27 febrero 2013
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Ruckus casi nadie creo que la conocerá. A algunos de los que estamos como accionistas en Gowex por lo menos nos suena de algo. Aunque no es un comparable de Gowex ya que Ruckus es más un fabricante de productos que permiten conectarte a internet a través del WiFi, es decir que su negocio está más orientado a la venta del “hardware” y de los terminales WiFi, es un buen indicador que una empresa como Ruckus haya crecido tanto en 2012. Para entendernos Ruckus podría ser un proveedor de empresas tipo Gowex o de otros operadores como Telefónica que quieran ofrecer WiFi a los usuarios. Y si ha crecido Ruckus es porque ha vendido muchos dispositivos. Y si se ha vendido mucho dispositivos es porque el mercado está en pleno crecimiento. Y si estamos ante un mercado de venta de dispositivos WiFi en pleno crecimiento, es porque el servicio que dan estos terminales está utilizándose mucho ya y se prevé que vayan a seguir utilizándose mucho más durante los próximos años. En definitiva, estamos ante un mercado en plena fase de crecimiento, el mercado del WiFi.
Lo mejor es ver las cifras que presenta Ruckus (resultados 2012):
Crece en 2012 casi un 80% los ingresos, el beneficio operativo crece un 178% y el beneficio neto un 655%. Impresionante. Hay una particularidad al final de la cuenta de pérdidas y ganancias ya que el beneficio antes de impuestos es de 14,5 millones y gracias a unos beneficios fiscales pasa de estos 14,5 millones de beneficios antes de impuestos a 31,7 millones de beneficio después de impuestos. Pero bueno, podemos también comparar las dos cifras de beneficios antes de impuestos sin beneficios fiscales (14,5 mill. vs 4,5 mill.) y observamos que el crecimiento en 2012 ha sido del 221%.
Lo dicho, un crecimiento espectacular que hace pensar que el sector del WiFi está en plena expansión. Las empresas que lo sepan hacer bien, seguro que van a tener unos años por delante muy positivos. Esperemos que Gowex, empresa española, sea una de ellas :-)
Ahora quería comentar unos datos muy interesantes para darnos cuenta lo que se están pagando en EEUU por este tipo de compañías con crecimientos tan espectaculares.
La empresa Ruckus salió a cotizar en la bolsa de Nueva York en noviembre de 2012. Captó 126 millones de dólares y debutó con una capitalización de más 1.000 millones de dólares. En este caso en concreto, pienso que sí que podemos decir que debutó con unos precios un tanto elevados pero las previsiones “aguantaban” esa valoración. La cotización de la acción se fijó en 15 dólares antes del debut en bolsa, con un PER de 81x. El precio además suponía 5 veces las ventas y 7 veces el valor en libros. Este precio de colocación provocó que el primer día de la compañía en bolsa, la acción cayera con fuerza, cerrando en 12,25 dólares con una caída del 18%. En cambio, la evolución ha sido muy positiva desde entonces. Este martes 26 de febrero cerró a 20,62 dólares con una capitalización de 1.530 millones de dólares. A este precio el PER de 2012 de la compañía es de 48 veces el beneficio. Como siempre, es importante señalar que en este tipo de compañías cuyos beneficios se supone que crecerán bastante en los próximos años, el PER del año pasado tampoco es muy representativo. Habría que intentar ver el PER de 2013 o 2014 para hacernos una idea de cómo está cotizando la compañía. El PER por tanto en un par de años podrá bajar a la mitad si sigue con esta tasa de crecimiento.
Con esto de fondo, si nos fijamos ahora en Gowex, vemos que lejos de estar en un PER 2012 alto, está en uno muy razonable (entorno a 19 a falta de conocer los resultados). Por lo tanto, el de PER 2014 yo creo que fácilmente estaría por debajo de 10, lo que supone un ratio más que atractivo para Gowex. Además es que tiene unos ratios que entiendo que siguen siendo atractivos además del PER (Valor Empresa / EBITDA, Capitalización / Ventas) a pesar de haber multiplicado por 4,5 veces el precio de la acción desde su salida a bolsa hace tres años.
Volviendo a Ruckus, lo importante creo que es ver cómo ciertas compañías del sector del WiFi está obteniendo unos resultados más que positivos y que el mercado está reconociendo su momento. Por otro lado tenemos a otras como Boingo con un negocio más parecido al de Gowex que presentó unos resultados que no han sido buenos por estar muy por debajo de las previsiones y que sobre todo presentan un futuro con poco crecimiento. Aquí creo que hay un problema más de la compañía y de su modelo de negocio que no está funcionando bien. Por este motivo, creo que las empresas que sepan competir y tengan un buen modelo de negocio, van a tener unos años dorados. Lo malo es poder llegar a ver precios en bolsa de burbuja. Aquí habrá que filtrar muy bien y saber distinguir entre buenas y excelentes empresa a precios atractivos en bolsa o a precios de burbuja.
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