Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

Un total de once bancos perdieron dinero entre enero y junio de 2022 en España, dos menos que en el mismo periodo de un año antes, según reflejan los datos individuales del Banco de España.

Siete de estas entidades (JPMorgan Chase Bank, Banco Europeo de Finanzas, Targobank, WiZink, Evo Banco, Credit Suisse AG Sucursal en España y Singular Bank) ya presentaron 'números rojos' en el primer semestre de 2021.

En concreto, JPMorgan Chase Bank National Association S.E. elevó un 17,3% sus pérdidas en el primer semestre de 2022, hasta 3,8 millones, Singular Bank engrosó sus 'números rojos' un 84,6%, hasta 11,6 millones, y Banco Europeo de Finanzas perdió 141.000 euros hasta junio, un 4% más.

De su lado, Targobank redujo un 51,4% sus 'números rojos', hasta 4,26 millones; WiZink recortó los suyos un 53%, hasta 12 millones de euros, Evo Banco disminuyó sus pérdidas un 30,2%, hasta 7,4 millones, y Credit Suisse AG S.E. redujo las suyas un 1,7%, hasta 5,07 millones.

Asimismo, Deutsche Bank España y Banco Occidental, que presentaron beneficio en el primer semestre del año pasado, entraron en pérdidas. En concreto, Deutsche Bank España perdió 5,2 millones de euros hasta junio, frente a ganancias de 5,6 millones un año antes, mientras que Banco Occidental perdió 3.000 euros, frente a un beneficio neto de 1.000 euros un año antes.

De su lado, Credit Suisse Bank (Europe) y Miralta Finance Bank han presentado sus estados financieros individuales al Banco de España por primera vez, con pérdidas de 15 millones y de 1,85 millones, respectivamente.

Los datos consultados por Europa Press también muestran que Banco de Depósitos, Banco Alcalá, Wealthprivat Bank, Banco Pichincha y Andbank España, que hace un año registraron pérdidas, entraron en beneficio en el primer semestre de 2022.

Así, Andbank España ganó 2,13 millones hasta junio, Banco Pichincha ganó 827.000 euros y Wealthprivat Bank ganó 150.000 euros. El beneficio ascendió a 46.000 euros para Banco de Depósitos y a 5.000 euros para Banco de Alcalá. Liberbank, que formaba parte de la lista de bancos que perdían dinero en España hace un año, ha desaparecido legalmente tras su integración en Unicaja Banco 

 

La agencia de calificación crediticia Moody's ha indicado que las empresas españolas son las más rentables entre los principales países europeos (Reino Unido, Francia, Italia y Alemania) debido a su mayor capacidad para subir precios, según se desprende de un informe publicado este jueves.

"Aunque la muestra es más pequeña, de media estas empresas [las españolas] tienen mayor rentabilidad en todos los percentiles, lo que sugiere una mayor capacidad para traspasar los costes a los consumidores y compensar las presiones inflacionistas mediante mayores precios", ha indicado la firma.

Moody's mide la rentabilidad en este caso en términos de margen del resultado bruto de explotación (Ebitda). En este sentido, señala que la parte alta de la distribución, las empresas españolas también tienen una mayor volatilidad, lo que es consistente con su capacidad de subir precios, ya que les permite ajustarlos más rápidamente en función de los cambios en la demanda.

La agencia también ha indicado que además de por el reducido tamaño de la muestra de empresas españolas, también se debe a que existe una concertación de empresas examinadas por Moody's en el sector inmobiliario, que suele tener mayores ratios de rentabilidad.

Destaca el percentil 90 en la distribución de empresas europeas. Mientras que en Alemania, Francia, Italia y Reino Unido el margen de beneficio oscila entre el 40% y el 50%, en España supera el 70% 

 

El Ibex 35 se ha despedido de la cota de los 8.000 puntos, tras retroceder un 1,25% en la sesión de este viernes y situar el descenso semanal en el 0,6%, en un entorno que sigue marcado por la crisis energética y el temor a un nuevo endurecimiento de la política monetaria ante los nuevos datos de inflación.

La semana comenzó con un dato de inflación de Estados Unidos para el mes de agosto que fue peor de lo esperado, pues el IPC retrocedió menos de lo previsto y la tasa subyacente subió más de lo esperado. Esto provocó fuertes caídas en Wall Street, que acabó contagiando al Viejo Continente.

Según ha explicado el analista de XTB Joaquín Robles, los inversores temen que la inflación tarde en estabilizarse y que los bancos centrales se vean obligados a seguir subiendo los tipos de interés de forma agresiva para tratar de controlarla. El mercado estará atento a la próxima reunión de la Fed de Estados Unidos, que tendrá lugar el 21 septiembre.

"El mercado sigue dividido entre los que piensan que ya hemos alcanzado el pico de inflación y los que temen una recesión prolongada. Tras la publicación, todos los inversores descuentan una subida de 75 puntos básicos en la reunión de la próxima semana y ahora hay un 30% que considera que la subida podría ser de 100 puntos básicos.

Por compañías, el sector bancario ha vuelto a liderar los ascensos en la semana, con Bankinter y CaixaBank a la cabeza, muy cerca de sus máximos anuales. "Los inversores siguen viendo en las subidas de tipos un potencial aumento de beneficios, obviando la posibilidad de que una recesión pueda frenar la actividad bancaria y disparar la morosidad", ha apuntado el analista de XTB. También Inditex ha destacado en el lado positivo, tras presentar unos resultados récord.

En cuanto a la crisis energética, Bruselas ha propuesto esta semana establecer un límite de 180 euros el megavatio hora para el precio de la electricidad producida por las tecnologías inframarginales, como las renovables o la nuclear.

Según Robles, esta propuesta podría beneficiar a las renovables, que descontaban un margen todavía más estrecho, mientras que las compañías relacionadas con las materias primas fueron las que más sufrieron, Repsol lideró las caídas arrastrado por las caídas del petróleo y los nuevos impuestos sobre su negocio en España.

La caída del selectivo ha sido del 1,25% en la sesión de este viernes, en la que ha tenido lugar la tercera 'cuádruple hora bruja' del año, fenómeno que suele causar una elevada volatilidad en los mercados, con el vencimiento de las opciones y futuros sobre índices y acciones tanto en Europa como en Estados Unidos.

El selectivo español ha cerrado en los 7.984,7 puntos, en una sesión en la que se ha publicado que la tasa interanual de inflación de la zona euro registró en el mes de agosto una cifra récord del 9,1%, lo que supone un incremento de dos décimas respecto al dato de julio y confirma la primera estimación del dato publicada hace dos semanas, según ha informado este viernes Eurostat, la oficina comunitaria de estadística.

En el terreno positivo ha despuntado Indra, con un avance del 2,32%, después de que la comisión de nombramientos haya seleccionado a seis candidatos de perfil tecnológico como posibles consejeros independientes y de que Amber Capital haya recibido la autorización del Ejecutivo para llegar al 9,9% del capital y convertirse en segundo máximo accionista de la compañía. Le han seguido Colonial (+1,6%), Fluidra (+1,34%), Acerinox (+1,2%), Arcelormittal (+0,82%) y Acciona Energía (+0,82%).

En el lado de las pérdidas, han destacado Cellnex (-5%), Sabadell (-3,77%), Naturgy (-3,14%), Repsol (-3%), Aena (-2,99%) e IAG (-2,96%).

El resto de bolsas europeas también han finalizado la última sesión de la semana en 'rojo', con caídas del 0,62% en Londres, del 1,31% en París, del 1,66% en Fráncfort y del 1,14% en Milán.

Por otro lado, el barril de petróleo de calidad Brent, referencia para el Viejo Continente, se situaba en un precio de 92,14 dólares, con un ascenso del 1,48%, mientras que el Texas se colocaba en los 86,12 dólares, tras subir un 1,34%.

Por último, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,0003 'billetes verdes', mientras que la prima de riesgo española se situaba en 115 puntos básicos, con el interés exigido al bono a diez años en el 2,891%.

PREVISIONES PARA LA PRÓXIMA SEMANA

La próxima semana estará marcada por la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, que podría sorprender con una subida de 100 puntos básicos.

El mercado también estará atento al Banco de Inglaterra, que decidió posponer la reunión tras el fallecimiento de Isabel II. Se espera que la subida sea de 50 puntos básicos.

"Ante este entorno, el Ibex 35 podría seguir cotizando durante la próxima semana entre los 7.650 y los 8.200 puntos", ha vaticinado Joaquín Robles 

 

La presencia de las mujeres en los consejos de administración de las empresas españolas cotizadas subió tres puntos en 2021, hasta representar el 29,3% del total, según recoge el informe de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sobre los informes de gobierno corporativo y los informes anuales de remuneraciones de las entidades emisoras.

En las empresas del Ibex 35, ese porcentaje se amplió hasta el 34,2%. Pese al avance, el organismo ha recordado que la recomendación del código era de un mínimo del 30% para 2021 y es un 40% para fin de 2022.

En total, había 359 consejeras, de las que un 6,1% era miembro de la comisión ejecutiva, un 46,5% de la comisión de auditoría y un 41,5% de la comisión de nombramientos y retribuciones.

Este incremento se produjo en todas las categorías, aunque fue más importante en las consejeras independientes, que aumentaron hasta suponer el 43,5%, al mismo tiempo que las consejeras ejecutivas también aumentaron hasta el 6,4%, frente al 5,6% en del año anterior.

Por edades, la media de los consejeros fue de 60,6 años, si bien en las compañías del Ibex 35 esta media es ligeramente superior al situarse en los 61,5 años.

AUMENTA LA RETRIBUCIÓN DE LOS CONSEJOS EN UN 13,2%

La retribución de los consejos de administración aumentó el 13,2% en 2021 debido a las retribuciones extraordinarias derivadas del cese de consejeros en una sociedad, un aumento que sin estas retribuciones se hubiera reducido hasta el 5,2%.

La retribución media de los consejeros ejecutivos aumentó un 7,1% hasta los 1,7 millones de euros, y la de los consejeros no ejecutivos, un 28,5%, hasta los 167.000 euros.

Según los datos de los informes, la retribución de los consejeros ejecutivos sin tener en cuenta los conceptos extraordinarios supuso 32 veces la remuneración media de los empleados de las sociedades cotizadas, lo que implica una "elevada dispersión" entre distintas sociedades, sectores o tamaños de compañía.

SUBE EL NÚMERO DE INDEPENDIENTES EN EL IBEX 35

El 70,6% de las sociedades del Ibex 35 tuvo el año pasado en sus consejos al menos al 50% de consejeros independientes frente al 67,7% del año anterior, en tanto que en el resto de sociedades el porcentaje de compañías con al menos un tercio de independientes disminuyó del 73,6% de 2020 al 73,3%.

Los presidentes de los órganos de administración continuaron siendo en su mayoría ejecutivos, al suponer el 51,7% del total, en tanto que el porcentaje de consejeros independientes que ocupó el cargo de presidente disminuyó hasta el 14,2% frente al 19,9% en 2020.

El tamaño medio de los consejos de administración se situó en 10,2 miembros. Los presidentes de los órganos de administración continuaron siendo en su mayoría ejecutivos, aumentando el porcentaje hasta el 51,7% frente al 50% de 2020, mientras que el porcentaje de consejeros independientes que ocupó el cargo de presidente disminuyó hasta el 14,2%, frente al 19,9% del año anterior.

MEJORA TRES PUNTOS EL CUMPLIMIENTO DE RECOMENDACIONES

El grado de seguimiento de las recomendaciones de los informes en 2021 fue del 86,4%, tres puntos más respecto del año anterior debido a que las sociedades se han ido adaptando a las nuevas prácticas que se incluyeron en el Código en la citada revisión parcial de 2020.

Asimismo, se siguieron de forma parcial otro 7,3%, por lo que el grado de seguimiento total o parcial ascendió en su conjunto al 93,7% de las recomendaciones frente al 93,2% de 2020.

La CNMV destaca que el 47,9% de las compañías siguieron el 90% al menos de las recomendaciones del nuevo Código, frente al 32% que hizo lo propio el año anterior, y que solo cinco declararon cumplir el 100%, cuatro más que en 2020. Por el contrario, dos empresas registraron un grado de seguimiento inferior al 60%.

Todas las sociedades cotizadas declararon seguir las recomendaciones número 12 --que el consejo se guíe por el interés social--, número 21 --que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del periodo estatutario para el que hubiera sido nombrado--, número 23 --que todos los consejeros expresen su oposición cuando consideren que alguna propuesta es contraria al interés social--, número 28 --que se deje constancia de las propuestas y preocupaciones no resueltas manifestadas por los consejeros--, y la número 43 --que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo--.

Sin embargo, las compañías siguen sin cumplir las recomendaciones número 48 y 61, relativas a la existencia de una comisión de nombramientos en las sociedades de elevada capitalización y a la vinculación entre la remuneración variable de los consejeros y la entrega de acciones, respectivamente 

 

La presidenta de la Junta Única de Resolución (JUR), Elke König, ha defendido este lunes la decisión de disolver Banco Popular, ordenada por este organismo en 2017 y que provocó pérdidas a accionistas y acreedores de la entidad.

"Claro que mantengo esa decisión. Fue la decisión correcta", ha indicado König en la Conferencia Anual de la Junta Única de Resolución, tras ser preguntada sobre la decisión de liquidar la entidad bancaria española y las supuestas filtraciones a la prensa que habrían provocado su disolución a mediados de 2017.

"En ese sentido creo que fue una decisión modélica" ha dicho la presidenta de la JUR que ha matizado que no fue una decisión de una noche y que "nos quedamos sin opciones" ya que, tal y como ha argumentado, la liquidez puede desaparecer "muy rápido".

"No somos una institución que haga que milagrosamente las pérdidas desaparezcan, estamos para proteger la estabilidad financiera", ha agregado König.

Además, la presidenta de la JUR ha indicado que no se puede declarar que un banco está en quiebra o que está a punto de quebrar "si no se cumplen los criterios" para cada una de las situaciones, y ha añadido que a veces se dan con soluciones "creativas para evitar esas salidas", aunque ha especificado que "cada crisis es diferente".

En la jornada también ha participado el presidente de la Autoridad Bancaria Europea (EBA), José Manuel Campa, que en una mesa redonda posterior ha puesto en valor que se ha avanzado mucho en los procesos de disolución pero ha indicado que aún quedan pasos por dar.

Campa ha abogado por mejorar la transparencia en los procesos de disolución, algo que la EBA ha venido solicitando desde hace tiempo, y ha pedido más directrices regulatorias para lograr esta transparencia.

El presidente de la Autoridad Bancaria Europea ha propuesto definir los objetivos que se persiguen con este aumento de transparencia y qué información debería proporcionarse a los mercados, lo que puede ser "útil para el mercado" y "para las instituciones".

En este sentido, ha instado a detallar cuál es la estrategia óptima de disolución para una entidad para tener mayor claridad sobre si se cumplen los criterios y que las partes interesadas tengan información acerca de cómo es el proceso 

 

Standard Ethics ha publicado este martes el 'SE Spanish Index', un ranking en el que se mide y evalúa el nivel de cumplimiento de las directrices internacionales de sostebilidad establecidas por la Unión Europea, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y la ONU por parte de las 40 compañías españolas cotizadas más grandes y en cuya última edición han destacado en las primeras posiciones Merlin Properties, Amadeus, BBVA, Iberdrola, IAG y Red Eléctrica Corporación (REE).

Las calificaciones se basan en una escala de nueve notas expresadas con letras. En concreto, 'EEE' correspondería a la nota máxima, y le siguen 'EEE-' (excelente), 'EE+' (muy fuerte), 'EE' (fuerte), 'EE-' (adecuado), 'E+' (bajo), 'E' (muy bajo), 'E-' (insatisfactorio) y 'F', que sería la peor nota posible.

De este modo, Merlin Properties ha sido la empresa que ha obtenido una mayor calificación con un 'EE+'. Después se sitúan Amadeus, BBVA, Iberdrola, IAG y REE, que han conseguido la calificación de 'EE'.

Un escalón por debajo ('EE-') se sitúan un total de 13 empresas, en concreto: Cellnex Telecom, Acciona, Banco de Sabadell, Bankia, Enagás, Ence Energía y Celulosa, Ferrovial, Indra, Repsol, Siemens Gamesa Renewable Energy, Telefónica, Viscofán y Corporación Financiera Alba.

Con una calificación de 'E+' han sido catalogadas 16 compañías: Banco Santander, Mapfre, Acerinox, ArcelorMittal, Bankinter, Caixabank, Endesa, Grifols, Inmobiliaria Colonial, Meliá Hotels International, Naturgy Energy Group, Técnicas Reunidas, Fluidra, Grupo Catalana Occidente, Ebro Foods y Almirall.

Con una nota de 'E' se encuentran ACS, Aena, CIE Automotive y Mediaset Espana. Mientras, Inditex cierra la lista con una calificación de 'E-'.

"El camino de España hacia la sostenibilidad en los últimos años ha sido ambicioso y coherente con las directrices internacionales, lo que se refleja en los actuales estándares sostenibles de muchas empresas asentadas en el país. Además, teniendo en cuenta la aceleración general del mercado hacia la sostenibilidad, la agencia publicará el SE Mid Spanish Index, con calificaciones a 20 empresas de tamaño medio, en noviembre de 2022", ha destacado Standard Ethics 

 

El Mercado español de Derivados (MEFF) ha lanzado nuevos subyacentes sobre derivados de Acciona Energía, Applus, Unicaja, Vidrala y Rovi, que estarán disponibles tanto para los inversores institucionales como para los minoristas.

Después de estas incorporaciones, el número total de subyacentes españoles sobre los que se pueden negociar contratos de derivados en MEFF es de 51, según ha informado Bolsas y Mercados Españoles (BME).

El catálogo de productos de derivados financieros de MEFF se complementa con futuros y opciones sobre el índice Ibex 35, y futuros sobre índice Ibex Impacto Dividendos y sobre dividendos de acciones de las compañías con mayores volúmenes de negociación 

 

Santander y BBVA son los dos bancos españoles incluidos entre los diez con mayores capacidades para capitalizar la oportunidad de negocio sostenible, según refleja el informe 'Green Pace' elaborado por Alvarez & Marsal.

El estudio clasifica los 25 principales bancos europeos y norteamericanos en función de sus capacidades de generación de negocio sostenible. La clasificación se sustenta en cuatro criterios de sostenibilidad: productos verdes, alineamiento a cero emisiones, asesoramiento a clientes y ejecución de planes de transición.

Santander ocupa la cuarta posición y BBVA la novena, mientras que CaixaBank también aparece en el ranking, en la vigesimoquinta posición. La entidad presidida por Ana Botín destaca especialmente por su asesoramiento a clientes y la ejecución de planes de transición, situándose por encima de bancos como BNP Paribas, UBS o ING.

El informe también revela que los bancos británicos son los que lideran las prácticas de negocio sostenible frente a las entidades de otros países, con NatWest, Barclays y HSBC encabezando el ranking. Los bancos estadounidenses cosecharon peores resultados, con una sola entidad (JP Morgan Chase & Co) en el 'top 10', debido a su menor madurez con relación a las prácticas y compromisos ESG.

El responsable de Alvarez & Marsal España y Portugal, Fernando de la Mora, ha recordado que los bancos internacionales han declarado que la transición hacia las emisiones cero puede suponer una gran oportunidad de negocio.

"Las estrategias en materia de sostenibilidad de la banca están evolucionando, pasando del mero cumplimiento con la normativa a una amplia gama de iniciativas que pueden aportar nuevas fuentes de ingresos y soluciones innovadoras a sus clientes. Cada vez son más las instituciones financieras que sitúan la sostenibilidad en el centro de sus prioridades estratégicas y creemos que nuestra clasificación Green Pace servirá de guía para ayudar a los directivos de la industria a capitalizar los criterios ESG como una oportunidad de negocio", ha apuntado.

LÍDERES POR CADA CRITERIO DE SOSTENIBILIDAD

Alvarez & Marsal estima que las 25 entidades analizadas se han comprometido a destinar 13.000 millones de euros a la financiación sostenible hasta 2030, una cifra que representa el 37% del total de los activos bancarios. Commerzbank se situó a la cabeza en este apartado, ya que ha fijado su objetivo de financiación sostenible en el 80% de sus activos totales para 2030, el más alto del sector.

En cuanto al alineamiento a cero emisiones de cada banco, la mayoría de los bancos se han comprometido a eliminar gradualmente la financiación del carbón en la UE/OCDE para 2030 y en todo el mundo para 2040. ING lidera este ámbito gracias a su herramienta de alineamiento cero emisiones 'Terra' y el detalle suministrado en sus informes.

Respecto al asesoramiento a clientes, se analizaron distintas soluciones de transición energética para clientes relacionadas y la ejecución de planes de transición quedó condicionada a la involucración de los bancos en la misma, mediante inversión en tecnología climática, alianzas estratégicas innovadoras y plataformas digitales. Mientras que Santander figura entre los cinco primeros bancos de estas dos últimas áreas, son Lloyds Bank y Crédit Agricole los que lideran cada una de ellas, respectivamente