Seguimiento de tendencias de acuerdo a los ciclos

Los mercados bajan de una manera muy distinta a como suben, y cualquier aspirante a bajista debe aprenderlo, bien con experiencia o bien con pérdidas. Bajan mucho más deprisa y con mucha más volatilidad.

La duración mediana de todos los mercados bajistas desde 1900 del Dow Jones Industrials es de 18 meses, y la pérdida mediana de -36%. Como predicción esa sería la más correcta estadísticamente. El del 2007-2009 fue típico en cuanto a duración, con 19 meses, pero no así en cuanto a pérdidas, que rondaron el -55%.
Lo peor de lo peor en 112 años han sido 1929-32 (30 meses, -90%) y 1938-42 (42 meses, -40%), pero no nos vamos a poner pesimistas ¿no? Je, je.

No es el lugar para venir a quejarte de haber perdido dinero con los bancos. Yo llevo advirtiendo contra el peligro de invertir en bancos desde el 2010, y en concreto sobre el peligro de Bankia.

Parece una perogrullada repetirlo, pero estamos viviendo una crisis de deuda y una crisis financiera al tiempo que continúa la implosión de la burbuja inmobiliaria. Los bancos están afectados por las tres, cargados de deuda, de activos tóxicos y de inmuebles. Si no se hubieran cambiado las normas de contabilidad estarían todos quebrados. El tiempo que se ha comprado con la nueva contabilidad y el rescate no está sirviendo para sanear el sector, porque la crisis va a más, no a menos. En este contexto cabe esperar tremendas turbulencias, valoraciones a la baja y riesgo de quiebra de buena parte del sector, que está sobredimensionado y sobre-apalancado. Los bancos grandes también se van a ver afectados, es lo que dice la experiencia. Toda la banca europea corre un serio riesgo por la exposición a la deuda soberana, y el efecto contagio será instantáneo. En estas condiciones no entiendo que nadie pueda pensar que tiene sentido invertir en el sector. Hay una razón por la que el sector tiene la mayor volatilidad del índice. ¿Que se puede entrar y salir y hacer dinero? Pues claro, pero el riesgo de no poder salir sin serias pérdidas está presente, y cuando se materialice oiremos muchos llantos y crujir de dientes.

https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/761633-alguien-comprara-acciones-bankia-no?page=2#respuesta_761780

Bankia parece estar bien posicionada para ser una de las víctimas, y en el proceso accionistas y tenedores de deuda subordinada van a ser los grandes perdedores, va a ser una tragedia dado que España es probablemente el único país del mundo donde los tenedores de deuda subordinada son clientes minoristas engañados por las entidades.

https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1375282-comprariais-8000-acciones-santanter-4-5-7-banco-santander-san?page=8#respuesta_1388350

Como éste, ha habido hilos a porrillo advirtiendo del peligro. Solo Enola puso más de veinte. Quien no es capaz de aprender con la experiencia de los demás, debe aprender con la experiencia propia.

https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1042761-santander-esta-matando?page=13#respuesta_1046093 Lamento tus pérdidas igual que lamento las de todo el mundo, pero creo haber hecho más que la mayoría por prevenirlas. En cambio lo que tú haces se llama spam y viola específicamente las normas del foro. Tú no buscas ayudar a nadie, sino a ti mismo. Buena suerte.

Pues parece que la FED quiere seguir imprimiendo dinero, pues acaba de ampliar el QE3 a razón de 45.000 millones de dólares mensuales (dinero nuevo, no como en el Twist). Y además, eleva sus objetivos de inflación y deja los tipos de interés como estaban. Todavía crees que no habrá rally de Navidad? Porque estas cosas, echan leña al fuego...
Saludos Know

De momento el mercado parece que se lo ha tomado con mucha calma. Creo recordar que el mercado está al mismo precio que cuando se anunció el QE3. El que haya habido cero sorpresas y el mercado lo hubiera descontado ya explica probablemente la falta de reacción.

Indudablemente el dinero que inyecta la Fed afecta a los activos, al igual que los bajos tipos de interés que fuerzan a los inversores a pasarse a activos de riesgo para conseguir rendimiento. No obstante la Fed no pasa la prueba del algodón: Tras inyectar más de dos billones de dólares desde el inicio de la crisis, que es una cantidad astronómica, la economía americana no ha conseguido remontar y está pendiendo de un hilo, con un PIB que nada tiene que ver con tiempos pasados fuera de crisis. Si no han sido capaces de hacer despegar la economía, es obvio que tampoco serían capaces de evitar una recesión. A cambio lo que han conseguido es un mercado sobrevalorado sumido en la complacencia. La situación más peligrosa de todas. En las caídas del mes pasado no hubo miedo. La volatilidad VIX se mantuvo muy baja. Todo el mundo piensa que un mercado con la Fed detrás no puede fallar, y es el tipo de sentimiento que se encuentra en los techos de mercado (las casas nunca bajan, la tecnología ha cambiado las reglas, etc.).

Yo no doy por descontado un rally de Navidad a costa de la FED, pero no apuesto por él, porque entre otras cosas el dinero no empieza a llegar al mercado hasta enero, así que cualquier reacción debería ser de adelanto y parece que eso ya se ha hecho. Por otra parte el mercado espera más del tema del fiscal cliff, y algo tienen que decir esta semana o la que viene. De nuevo el mercado está valorado para lo mejor, y si hay malas noticias, lo de la FED no va a surtir ningún efecto.

Lo de la FED, más allá de un posible efecto en las bolsas que puede o no tener lugar, va sin embargo a traer más cola. Desde el QE2 no ha habido expansión de la masa monetaria porque las compras estaban esterilizadas. A partir de enero, como la FED se ha quedado sin letras que vender, las compras van a ser sin esterilizar, lo que implica que la masa monetaria va a volver a expandirse y eso tiene un efecto positivo sobre el oro a medio plazo.