¿Cómo veis OHL?

Recordemos que previamente había vendido una parte. Y en teoría tienen exceso de liquidez. Sabiendo cómo se las gastan invertirlo así no me parece mal negocio. Es más, prefiero este tipo de negocio al concesionario.

Buenos días. ¿Podría analizar OHL? Gracias. Un saludo.

Buenos días. OHL está tratando de formar un suelo sostenible aferrándose al hueco alcista abierto desde los 2,60 euros en junio del pasado año. Desde ahí está tomando cuerpo un contraataque alcista que ha llevado su cotización a batir primeras resistencias de corto plazo que encontraba en los 2,95 euros.

Este movimiento refuerza el entorno de soporte de los 2,60 euros como la línea divisoria entre un escenario de reestructuración alcista y uno de continuidad bajista, pero para que gane enteros un rebote mayor que aleje los riesgos bajistas debería de superar los 3,20 euros. No obstante, el hecho de que tras ceder los 2,60 euros eventualmente haya superado primeras resistencias plantea la posibilidad de que estemos ante un fallo bajista, por lo que aquellos que estén posicionados podrían mantener con stop bajo los recientes mínimos buscando la superación de los 3,20 euros en primera instancia. En ese caso ya podríamos estar ante algo más que un rebote y podría formar un suelo sostenible. Por el contrario, ceder los recientes mínimos abriría la puerta a una extensión de las caídas con primeros objetivos en los 2,30 y 2,05 euros.

http://www.eleconomista.es/encuentro-digital/2401/Carlos-Almarza-2018-08-14

 

 

 

 

 

Si lo que busca es una entrada no me parece mal que te plantees hacerlo en la zona de los 2,65 euros con un stop ajustado bajo los 2,52 euros. Si cede ese nivel no dude en vender.

WorldQuant reduce de 0,59 a 0,46 sus posiciones cortas. En breve desaparece de listado por bajar de 0,5%
 

Por buscar una explicación a que no se refleje en la cotización:

Jueves 8-8-2018: bloque de 190.016
Lunes 13-8-2018: bloque de 111.000
Suma aproximadamente el 0,1% de las acciones. WorldQuant redujo el 0,13. Podría ser.

 

WorldQuant, LLC    0,460    13/08/2018
PDT Partners, LLC    0,590    31/07/2018
AHL PARTNERS LLP    1,180    24/07/2018
JPMorgan Asset Management (UK) Limited    0,570    05/07/2018
Marshall Wace LLP    1,680    02/08/2018

https://www.cnmv.es/Portal/Consultas/EE/PosicionesCortas.aspx?nif=A-48010573

En relación a OHL:

- La caída de la cotización de OHL ha sido descomunal.  

- Continúa en fase claramente bajista. 

- Los cortos han aumentado bastante su posición en las últimas semanas, pasando de una media del 6% al 9%, es decir, han aumentado un 50% su exposición. 

- El principal accionista ha vendido un paquete del 10% de las acciones a 2.85€ aproximadamente. 

- La empresa lleva más de tres años reestructurándose y no ha conseguido entrar en la senda de beneficios. 

- Tiene un balance del cual no podemos fiarnos, contabiliza como activos lo que seguramente sean pasivos del grupo.

- Los resultados del próximo trimestre será negativo dado que ya lo adelantaron, para sorpresa de muchos que esperábamos beneficios tras la venta de las concesionarias. 

Y a la vista de todo ello, parece que el valor irá para abajo. 

¿Y por qué he entrado de nuevo en el valor? 

Fundamentalmente, y aunque parezca contradictorio por el balance de OHL. Si vamos a la página de investing sale lo siguiente: 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2014 = 2.121 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2015 = 3.046 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2016 = 2.439 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2017 = 2.166 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/03/2018 = 1.694 millones de euros. 

 

Por lo tanto, conforme al último balance la empresa tiene un patrimonio de 1.700 millones de euros aproximados.Me cuesta creer que de esos 1.700 millones de euros, haya casi 1.000 millones de euros que no son tales. Porque recordemos que hoy OHL cotiza a 2,645€, es decir, a 756 millones de euros. Por lo tanto, casi 1.000 millones menos de lo que aparece en su balance. ¿Se equivoca el mercado y los bajistas? Los bajistas llevan sin equivocarse mucho tiempo, es más han aumentado un 50% las posiciones cortas en las últimas semanas, prueba de que esperan ver la cotización bastante más baja de 2,64€. ¿Es posible que baje más la cotización? Bastante posible. ¿Es posible que el balance esté totalmente trucado? Es posible. Pero sí es así, si es posible realizar una ampliación a fines del año 2015 por importe de 1.000 millones de euros, que en el balance figuren a fines de 2015 por importe de 3.000 millones y que hoy el balance sea de 1.700 millones, ¿No sería posible que en realidad esos 1.700 millones que figuran en el balance sean mucho menos? Bastante posible. ¿Cuánto menos, 100, 200, 500, 800 millones? ¿Es que acaso la empresa está quebrada? Si ha vendido Villar Mir a 2,85€ es porque ¿considera que hay unos 800 millones de euros menos de lo que figura en el balance, que lo que resulta como activo es en realidad pasivo o posible fallido? En fin, esos son los interrogantes. Pero me sigue costando creer que una empresa como OHL que cada año gana concursos por cientos de millones no vaya a conseguir en un futuro entrar en beneficios.

Y con todo esto ¿No sería mejor entrar más tarde? Puede ser, pero yo he preferido entrar ahora. Creo en el potencial de OHL, lo cual no quiere decir, que vaya a permanecer si empieza a bajar el valor de nuevo. Para eso están los Stops o salirse a tiempo. En fin, dejo esto para la reflexión, la cual es la siguiente ¿Cómo nos puede permitir hacer tanta ingenería contable y que sea legal? El fondo de la cuestión está ahí. 

Un saludo y suerte a todos en vuestras inversiones.         

En relación a  OHL:

- La caída de la cotización de  OHL ha sido descomunal.  

- Continúa en fase claramente bajista. 

- Los cortos han aumentado bastante su posición en las últimas semanas, pasando de una media del 6% al 9%, es decir, han aumentado un 50% su exposición. 

- El principal accionista ha vendido un paquete del 10% de las acciones a 2.85€ aproximadamente. 

- La empresa lleva más de tres años reestructurándose y no ha conseguido entrar en la senda de beneficios. 

- Tiene un balance del cual no podemos fiarnos, contabiliza como activos lo que seguramente sean pasivos.

- Los resultados del próximo trimestre serán negativos dado que ya lo adelantaron, para sorpresa de muchos que esperábamos beneficios tras la venta de concesiones. 

Y a la vista de todo ello, parece que el valor irá para abajo. 

¿Y por qué he entrado de nuevo en el valor? 

Fundamentalmente, y aunque parezca contradictorio por el balance de  OHL. Si vamos a la página de investing sale lo siguiente: 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2014 = 2.121 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2015 = 3.046 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2016 = 2.439 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/12/2017 = 2.166 millones de euros. 

- TOTAL ACTIVOS A 31/03/2018 = 1.694 millones de euros. 

 

Por lo tanto, conforme al último balance, la empresa tiene un patrimonio de 1.700 millones de euros aproximados.Me cuesta creer que de esos 1.700 millones de euros, haya casi 1.000 millones de euros que no son tales.

Recordemos que OHL cotiza actualmente a 2,645€, es decir, a 756 millones de euros. Por lo tanto, casi 1.000 millones menos de lo que aparece en su balance. ¿Se equivoca el mercado y los bajistas? Los bajistas llevan sin equivocarse mucho tiempo, es más han aumentado un 50% las posiciones cortas en las últimas semanas, prueba de que esperan ver la cotización bastante más baja ¿Es posible que baje más la cotización? Bastante posible. ¿Es posible que el balance esté totalmente trucado? Es posible. Pero sí es así, si es posible realizar una ampliación a fines del año 2015 por importe de 1.000 millones de euros, que en el balance figure a fines de ese año 2015 por importe de 3.000 millones y que hoy el balance sea de 1.700 millones, ¿No sería posible que en realidad esos 1.700 millones que figuran en el balance sean mucho menos? Bastante posible. ¿Cuánto menos, 100, 200, 500, 800 millones? ¿Es que acaso la empresa está quebrada? Si ha vendido Villar Mir a 2,85€ es porque seguramente considera que OHL en realidad bale 800 millones menos de los que figuran en el balance y que por tanto, lo que resulta como activo es en realidad pasivo o posible fallido. 

 En fin, esos son los interrogantes. Pero me sigue costando creer que una empresa como  OHL que cada año gana concursos por cientos de millones no vaya a conseguir en un futuro entrar en beneficios.

Y con todo esto ¿No sería mejor entrar más tarde? Puede ser, pero yo he preferido entrar ahora porque creo que es una oportunidad, con mucho riesgo pero una oportunidad. Creo en el potencial de  OHL, lo cual no quiere decir, que vaya a permanecer si empieza a bajar el valor de nuevo. Para eso están los Stops o salirse a tiempo. En fin, dejo esto para la reflexión, la cual es la siguiente ¿Cómo puede ser legal, como la CNMV puede permitir que se haga tanta ingenería contable y que ésta sea legal? El fondo de la cuestión está ahí.  

Un saludo y suerte a todos en vuestras inversiones.      

La especulacion con todo lo relacionado con Villa Mir esta claro. El marques sigue resistiendo y esta claro que Ferroglobe es su gran apuesta..

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-16/a-billion-dollar-stock-mysteriously-surges-here-may-be-why

podria pasar algo parecido con OHL...

Muy buen analisis Enrique,con el que coincido totalmente.

A algunos no les gusta leer lo que se dice por aqui cuando se manifiestan las muchas sombras que esta accion tiene y, desgraciadamente, sufrimos los accionistas, pero la realidad es que los cortos siguen ahi porque la empresa no levanta cabeza.

Personalmente no creo que esté quebrada, me inclino mas en pensar que hay interés en venderla.Y los bajos precios durante mucho tiempo marcarán ese precio de venta.

Los proximos resultados serán malos,lo avisaron ya...no descarto verla en los 1,80, tal y como avisó Rural por aqui....el,dilema será si comprar algo a ese precio...

Un saludo