No siempre son buenas las OPV
o lo correcto seria decir, casi nunca son buenas las OPVs, meten cada gol que no veas.
05.08.2010 Expansión. Madrid 0
Los títulos del grupo de medios de comunicación Prisa se derrumban un 15% un día después de conocerse los nuevos términos del acuerdo mediante el que se dará entrada en la compañía al fondo Liberty.
Los inversores borran así de un plumazo la subida del 6,1% que experimentó la compañía en la sesión de ayer. Las acciones de Prisa, que han perdido un 40% de su valor en lo que va de año, son las peores de la bolsa española en la jornada. Acuerdo Prisa –propietario de El País y la Cadena Ser–, anunció ayer la modificación de su acuerdo con la empresa estadounidense Liberty para “asegurar el cierre de la operación”.
Las dos empresas firmaron el pasado marzo un pacto para que los accionistas del fondo de inversión americano suscribiesen una ampliación de capital no dineraria, de forma que Prisa absorbiera el 100% de Liberty y, a cambio, sus accionistas recibiesen títulos del grupo de comunicación.
Más inversores
Prisa comunicó ayer que para facilitar esta operación, Liberty ha logrado un compromiso de otros inversores para inyectar un mínimo de 400 millones de dólares (304,5 millones de euros) en su capital, que podrían llegar a un máximo de 500 millones de dólares. Prisa aclaró que esta inversión adicional sólo sería necesaria si los accionistas de la estadounidense no aprobaran con el porcentaje suficiente, el 50%, la operación.
Según fuentes bien informadas, HSBC y el fondo Tyrus invertirán 150 millones de dólares cada una en el capital de Liberty, por lo que, si el plan y el canje evolucionan según lo previsto, tendrían, al final de la operación, algo más del 10% del capital de Prisa, respectivamente. Los 100 millones de dólares restantes hasta llegar a los 400 millones comprometidos, corresponden al fondo Centaurus (50) y a los dos fundadores de Liberty (25 cada uno).
La entrada de Liberty para capitalizar Prisa era una de las condiciones impuesta por los bancos acreedores de la empresa española para aplazar la devolución de la abultada deuda del grupo. A finales de junio, la deuda neta de Prisa alcanzaba 4.747 millones de euros. La operación con Liberty podría suponer una entrada de efectivo en el grupo español de hasta 903 millones de dólares (689 millones de euros), según Efe, aunque varias casas de bolsa sitúan la cifra alrededor de 750 millones de dólares. Tras el nuevo pacto, el cierre de la operación depende de la aprobación de los reguladores bursátiles (la SEC y la CNMV) y de la junta general de Prisa y del órgano de gestión de Liberty. Prisa subió ayer en bolsa un 6,1%, hasta 2,43 euros.
A pesar del cambio en las condiciones del acuerdo, el grupo de accionistas de control –la familia Polanco– seguirá contando, tras la operación, con más del 30% de las acciones ordinarias y el control de la gestión.
“Los dos guerreros más poderosos son paciencia y tiempo.” (León Tolstoi)