ROVI crea valor para el accionista y no solo con el dividendo
El mercado valora la fase de expansión en la que se encuentra actualmente Laboratorios Rovi y las nuevas oportunidades que se abren con la Plataforma ISM®. El mercado de las Heparinas es de 2.5 billones de € y el de las enoxaparinas es un mercado de 1.5 billones de euros. No se trata de mercados demasiado grandes, pero con la ventaja de tener pocos participantes y Rovi está bien situado. Compañía sólida, con un balance saneado, con fuerte generación de recursos y una deuda muy controlada.
#147
Re: Resultados Rovi
Creo que este año publican resultados en la misma fecha, el 7 de Noviembre.
#148
Re: Laboratorios Rovi presentará resultados el próximo 7 de Noviembre
Algunas estimaciones de la compañía,
Ingresos tercer trimestre 2019: 91 millones de euros frente 73 millones tercer trimestre 2018.
Beneficio operativo tercer trimestre 2019 : 17 millones de euros frente 13 millones tercer trimestre 2018.
Beneficio neto 11,2 millones de euros frente 8,1 millones tercer trimestre 2018.
Las especialidades farmacéuticas seguirán mostrando un crecimiento fuerte del +28% R4e durante el 3T19, liderado por la franquicia de heparinas de bajo peso molecular (HBPM). La fabricación a terceros mostraría un avance del +5% hasta los 16 mln eur, en línea para cumplir el objetivo de crecimiento de doble dígito bajo en el conjunto del año. De esta forma los ingresos operativos 3T19 crecerían un +23% hasta los 89 mln eur (en línea con la previsión de consenso de +24% hasta los 90 mln eur), con los productos propios como principal motor de crecimiento, destacando especialmente la contribución de Becat. Así, los ingresos operativos 9M19 alcanzarían los 267 mln eur, equivalente a un cumplimiento del 73% de nuestra previsión para el conjunto del año y coherente con la guía de crecimiento de la compañía (banda alta +15/+20% vs +20% R4e).
► La franquicia de HBPM avanzaría un +56% en el trimestre, con Becat (biosimilar de enoxaparina) como principal catalizador. En cuanto a Hibor (bemiparina), esperamos un crecimiento de los ingresos del +15% destacando el comportamiento del mercado exterior. En España prevemos que las ventas avancen un +4% i.a. hasta los 16 mln eur mientras que en el exterior lo harían un +50% hasta 7 mln eur. La fuerte aceleración esperada en el exterior se explica porque, pese a que durante el 1S19 las ventas retrocedieron un 33%, el equipo directivo reiteró su previsión de estabilidad para el conjunto del año (~24 mln eur). Para Becat prevemos que las ventas alcancen los 20,5 mln eur en el trimestre (+2,5% vs 2T19). De ser así, durante 9M19 la cifra alcanzaría los 57 mln eur, equivalente al ~70% de nuestra previsión para el conjunto del año de 81 mln eur (revisada desde 60 mln eur en ago-19). Recordamos que la comercialización de forma directa de Becat comenzó en Alemania en sept-17 y desde entonces los resultados están siendo muy positivos y permitiendo a ROVI alcanzar una importante posición en el mercado europeo.
► La presión a la baja en margen bruto será más intensa que durante 1S19 y se explica por las mayores ventas de Becat (que contribuye con menores márgenes) y los mayores costes de materia prima (durante el 1S19 se aceleró hasta +35% i.a. vs +30% en 1T19), tendencia que continuará durante el 4T19. Así el retroceso durante el trimestre sería de 416 pbs hasta el 58,7% (vs -80 pbs del 1S19). Para el conjunto del 2019 esperamos un margen bruto del 56% (-2 pp vs 2018) y que a partir de 2020 empiece la recuperación.
► El EBITDA crecería un +19% hasta los 15 mln eur, (+26% hasta los 16 mln eur según consenso) con un margen del 17% perdiendo 50 pbs R4e (vs 17,7%e consenso +30 pbs). La caída del margen que estimamos se explica por el menor margen bruto y mayores SG&A (+13%e), a pesar de unos menores gastos en I+D (-9%e). De esta forma, en lo que llevamos de año el EBITDA sería de 41,5 mln eur (+60% i.a.), equivalente a un cumplimiento del 85% de nuestra previsión para el conjunto de 2019.
► El próximo 25-nov (a las 10:30h) el equipo directivo actualizará la estrategia de la compañía con la celebración del Día del Inversor. La atención estará en las perspectivas de Becat (ventas 2019 y 2020 R4e de 81 mln eur y 109 mln eur respectivamente), como claro protagonista del año y principal catalizador a corto plazo. Respecto a la cartera de I+D, una vez finalizado el estudio Risperidona ISM para el tratamiento de la esquizofrenia, también serán importantes los comentarios relativos al dossier de registro para tramitar su comercialización que se solicitará durante el 1T20e en Europa y 1S20e en EEUU. Está previsto que los resultados del ensayo clínico se presenten en congresos científicos y publiquen en una revista internacional de prestigio.
#150
Más valor para Rovi.
ROVI ha obtenido el 22º puesto en el Informe Reporta y escala nueve posiciones con respecto a 2018 en esta clasificación que valora la calidad de la información de 120 empresas del Índice General de la Bolsa de Madrid.
Se trata de un estudio que elabora la consultora DEVA y que cada año valora la calidad de los informes integrados anuales de las compañías en función de cuatro criterios: transparencia, relevancia, accesibilidad y compromiso. Red Eléctrica, Endesa y Acciona son las empresas que lideran la clasificación de este año.
En el caso de Rovi, ha pasado de la posición 31ª de 2018 a la 22 en 2019, lo que la convierte en la mejor empresa dedicada al subsector de Productos Farmacéuticos, por delante de Grifols (29ª), Prim (60ª), Almirall (66ª) y Pharma Mar (77ª).
Ha publicado el informe trimestral y han pasado casi a tener el 7% de su fondo invertido en Rovi con casi 7 millones y medio invertidos
#152
Rovi. Los que más suben en bolsa
El factor común de algunos de los valores que más repuntan es que ninguno pertenece al IBEX 35. Teniendo en cuenta los indicadores técnicos clásicos de Rovi, las medias móviles indican una tendencia alcista y su momento de bolsa es positivo.
