Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN

Semana que termina con un gran movimiento, semana convulsa, marcada por la inflación , la excusa para recoger algo de beneficios ha venido protagonizado por la inflación tan nombrada en estos días...

Nadie se imagina unas subidas en bolsa, o una etapa muy alcista sin miedo, se necesita tener una excusa en ciertos momentos para recoger ganancias, esa amenaza aparece.. luego desaparece meses después vuelve a aparecer, esto hace que los indicadores descarguen la sobrecompra, y hagan sanas las subidas, eso si lo hace acosta de los nerviosos, los pacientes simplemente esperan...

Esta claro que un día de estos esta barra libre se terminará, pero mientras eso pasa, disfruten!!... que ya vendrá la resaca, pero hasta entonces que nos quiten lo bailado.

Siempre desde la prudencia de la diversificación de seleccionar valores refugio, el giro de carteras se ve claro, como se salen del riesgo y buscan valores tranquilos, que suben menos que los de alto crecimiento, pero lo hacen con mas seguridad, pues la temida subida de tipos que terminara llegando les afectará mucho menos que a las de alto crecimiento.

El Ibex sigue recortando perdidas, juega en otra liga, es obvio, no sube sino simplemente sigue luchando por volver al nivel de 10,000, debería recuperar por lo menos hasta ese nivel, luego pues ya será otra historía.

Esta semana nuestro termómetro de mercado ha tenido mucho movimiento, incluso entro en rojo, por debajo de 40, al igual que pasa a la inversa, es decir si viéramos el termómetro por encima de 80 que es exceso de codicia y peligro de grandes recortes de entrar en problemas, si vemos el indicador por debajo de 20 es señal de que hay que comprar fuerte, esos niveles no se han alcanzado con este "susto" de esta semana, y en teoría no se deberían tocar salvo que la cosa empeore de verdad.. ya que para alcanzar esos niveles se tendría que caer mucho mas y con mucho pánico...

De momento todo esta "tranquilo", la barra libre parece continua..

 

Pues encaramos la última semana de mayo, que empezó con buen pie, y veremos si termina con buena cabeza.. de momento por lo menos se aleja de los mínimos de mayo, mayo suele ser mal mes, pero al menos pese al baile de la "inflación" que es un pasito para adelante otro para atrás según el mercado lo vea negro o gris, se mantiene la cosa bien.

El Ibex sigue aprovechando para subir a la sombra de los índices americanos, ya le queda menos para llegar a esa zona de 10,000 que podría ser un polvorín con medio mundo afilando sus cuchillos, deseándolos clavar sobre nuestro índice.

Pero lo cierto es que los indicadores económicos indican como no podía ser de otra manera una recuperación, en Europa se empieza a notar mas, y cuando estemos todos "operativos", lógicamente el subidón será mucho mas notable en cuanto a crecimiento económico se acelere, lo que pasa es que hay pendiente una cuenta que pagar... si claro toda fiesta lleva consigo una "resaca", y tendremos que pasar por caja para hacerla efectiva y abonar el coste de las ayudas, y fondos "perdidos", en forma de impuestos.

La inflación llegara es obvio el crudo tiene que subir mas, es posible hasta los 100 dólares y eso encarecerá todo, mayor demanda precios suben..

Los impuestos irán al alza para desapalancar y reducir la deuda acumulada que es brutal, se ha extendido por casi todo el mundo y como no en España de forma brutal y en eso esta la clave de no salir por los aires, en saber retirar los estímulos, restar la liquidez existente en el mercado que es brutal, y no romper la cuerda del crecimiento.

En USA el nivel de apalancamiento en bolsa es brutal, de los mas altos de la historia y eso no es bueno, cuando la gente se apalanca para comprar acciones, o renta variable en general,  tiene un peligro añadido, ya que si se entra en pánico, las caídas se aceleran como el que echa gasolina para apagar un fuego, ojo con esto, por que de esto no se aprende, la gente se apalanca brutalmente por que ve que todo sube y quiere invertir con dinero que no tiene, y cuando aparece un gran susto, la explosión de ventas se hace mas fuerte ante la posibilidad de tener que poner mas dinero para cubrir las posiciones que se desploman... el temido "margin call"... que tuvo consecuencias catastróficas en la crisis del 2010.

Así que cuidado con apalancarse, y cuidado donde se invierte ahora, hay que ser selectivos, huir de las modas, huir de las subidas "rápidas", por que cuanto mas rápido se sube mas rápido se cae luego..

En las criptomonedas ya están algunos hablando que la burbuja ya ha estallado, lo cierto es que China ya este poniendo pegas, incluso las pueda prohibir totalmente, no solo parcialmente como ya ha dicho que piensa hacer, unido a que USA ha dicho que las va a controlar a partir de 10,000 dólares, detrás de todo fuego de artificio que son las criptomonedas  no hay "nada", solo "confianza", desde luego sino es una burbuja se asemeja a ella totalmente... cuidado con las criptomonedas crecen como setas y pueden ser igual de venenosas que ellas.


Nuestro termómetro marca "tranquilidad" sigue en zona roja, alejado de 80, mas próximo a indicar compra agresiva que venta agresiva, pero eso si cuidado con lo que se compra...

Se termina el mes de mayo, el lunes es festivo en USA, y el mes de mayo termino mas o menos como empezó.. se sigue consumiendo tiempo, esperando posiblemente la próxima presentación de resultados.

La economía sigue dando síntomas de mejoría, lógico, pero todavía preocupa mucho que por ejemplo en Brasil mueran 4000 personas al día, o la India que sigue sin control alguno el covid.

Parece que la tendencia alcista en las bolsas continua, aunque vemos como sufre algo de freno sobre todo en USA,  ya que son los adelantados de la clase.

La inflación allí, ya es "preocupante", y parece difícil que este verano ya no empiecen a interrumpir de alguna manera los estímulos que provocan en parte esa inflación.

Es posible que dejen ya de imprimir dinero,  a finales de verano, y para el próximo año sino antes empiecen a subir los tipos de interés.

En una economía que crece no se puede seguir alimentando una política monetaria de estímulos, por lo tanto hay que poner fin ya a este tipo de políticas que generaran inflación y que no son ya solución a nada sino mas bien un gran problema.

En Europa en cambio todavía la inflación no preocupa de momento, al llevar mas retraso en todo a los americanos, pero cuidado que después del verano si que puede empezar a sentirse ya de forma mas contundente, el crudo si sube al final sube todo,  y puede ser que el crudo llegue en los próximos meses al nivel de 100 dólares algo inquietante que no pasa desde hace varios años desde el 2014.

Seguimos viendo que nuestro termómetro sigue tranquilo, en zona de compra, alejado del nivel que nos puede dar un mensaje claro de pánico comprador y por tanto de salir corriendo de los mercados:

Saludos.

Pues seguimos dentro de lo normal, y lo normal es subir... otra semana con amagos de caída que quedan en nada, junio va en marcha otra vez y parece no quiere parar.

Encima apoyados por buenos datos, el jueves fueron tan buenos los datos americanos que se asusto el mercado pensando que podrían retirar estímulos ya mismo y tuvo un tropezón el jueves que el viernes quedo en nada.

Veremos a ver que tal sienta el lunes la noticia del impuesto Global que planea el G7 apoyado incluso por los americanos algo que sorprende pues sus empresas se pueden ver afectadas....

Las mas afectadas serán las tecnológicas tipo Facebook o incluso Amazon, que pueden ver recortados sus beneficios hasta un 5%, por que se decía querían ponerlas un impuesto mínimo del 15%, aunque ya sabemos como suelen responder estas empresas a las subidas de impuestos.

Lo que esta claro es que hay que recaudar mas impuestos Biden los va a subir en USA, y Europa les seguirá todo ese dinero imprimido no es gratuito, y no solo a las empresas, sino las personas pagaremos muchos mas impuestos para que se puedan reducir las deudas, lo que se llama reducir la carga de la deuda que roza ya lo insostenible.

No quiero decir nada de España, y su deuda, que ha batido récord absoluto, alguno puede decir ya pero eso no es solo cosa de España, USA tiene deuda, Europa tiene mas deuda... claro eso es cierto, pero mas cierto es que España no tiene la productividad necesaria para comerse esa deuda, lo que quiere decir que tendremos problemas en breve, ya que para poder reducir la deuda tienes que ser mas productivo, algo que con mas funcionarios, mas ministerios, mas gasto político no se consigue... la productividad hay que provocarla no asustarlas ni penalizarla ni ponerla zancadillas.

Otros países están mejor gestionados y sus deudas con la productividad las irán reduciendo, en cambio nosotros las iremos arrastrando, hasta que el burro ya no pueda tirar mas.

En resumen sigamos disfrutando de la fiesta mientras dure!!... llegara la resaca, sin duda, pero quien sabe cuando, pueden pasar 1 año o incluso 2... y se supone la iremos viendo llegar, de momento solo se oye en la lejanía como un rumor incesante, como el cuento del lobo... que viene el loboooo.... que viene... y al final un día pues vendrá pero mientras a disfrutar...


Nuestro termómetro sigue recuperando se empieza alejar del rojo casi extremo donde se situó semana atrás,  y camina hacia la neutralidad, mientras este lejos de 80 todo va bien!!!...

Pues mayo al final fue bueno, pese al refrán, y junio va camino de serlo también, ha empezado con máximos nuevos para el SP500 y con el Nasdaq100 pegado a máximos amenazando con romperlos.

Por tanto esperamos que exista una continuación alcista no parece querer esto aflojar ni para las vacaciones de verano.

El Ibex va a lo suyo, en su liga, a ido recortando algo el diferencial,  pero ya se empieza aproximar a zonas complicadas,  seguramente se vuelva mas pesado según se acerque a los 10,000 zona de colapso seguramente...y donde podría estar el fin de esta escapada al alza, donde empecemos lentamente de nuevo a "morir", esperemos primero en un lateral, y si la cosa en España se complica que se complicara incluso con una vuelta a mínimos que sería lo menos deseable.

La economía mundial crece no podía ser de otra manera, un parón por el covid ha hecho un tapón que al quitarlo  tiene que traer crecimiento y en este trimestre y seguramente hasta final de año se note la mejoría de forma muy acusada, el impulso, pero claro ese impulso terminará puede durar 1 año, pero pasado este  tiempo las cosas volverán a como estaban, con la diferencia que no habrá tipos bajos, ni seguirán imprimiendo dinero, de hecho lo lógico sería que ya se tomaran en USA medidas de retirada de estímulos por que el impulso de la economía deber ser "·natural" no se puede dopar mas a la economía por que al final hay que retirar los estímulos si o si, y cuando se quiten se vera como dice Buffet quien ha estado nadando desnudo...

En concreto Buffet decía cuando baja la marea, es cuando se sabe quien ha estado nadando desnudo...

Por lo tanto cuando retiren los estímulos que deberían empezar a quitarlos antes de que termine este año, ese impulso "natural" debe seguir por si solo y no por efecto de las drogas en forma de estímulos... y lógicamente eso hará que el crecimiento sea menor, y que las valoraciones se ajusten a la realidad, y no a una competición que estuvo adulterada mucho tiempo por efecto de las drogas en forma de estímulos.

Nuestro termómetro sigue dando tranquilidad lejos de 80 recuperando con tranquilidad desde el nivel rojo que estuvo, es lo mejor que puede pasar ir despacio, con tranquilidad, sin exagerar las subidas que podrían traer demasiado rápido el efecto contrario del que se busca...

Pues a lo tonto siguen empujando los americanos para arriba, con disimulo, el sentimiento sigue siendo alcista como no podía ser de otro modo, a pesar de los recortes o mas bien amagos de recortes en especial la semana del vencimiento de  futuros, todo vuelve a la normalidad que son la subidas...

Creo que USA tenía un trillón de dólares para impulsar la economía que iba a gastar en inversiones infraestructuras.. no se cuanto será un trillón exactamente, pero debe ser muchísimo...

Todo el rato escuchamos que la bolsa es una burbuja, pero esta canción lleva sonando mas de 10 años y no tiene mucho éxito en la discografía de los inversores... un trillón de dólares debe ser como la estrella de la muerte o algo así, un arma de destrucción masiva de burbujas... o de cantantes de burbujas.

Bien es cierto que estamos en una etapa de altas valoraciones pero en algunos casos no hay tanto precio "caro"... siempre que la economía mundial siga creciendo y no salgan mas virus... esperemos estemos ya vacunados por lo menos para 1 siglo de bichos microscópicos.

Por que de bichos con 2 patas y aspecto humanoide de esos no nos libramos, y para nuestra desgracia en España tenemos de los peores dirigiendo el cotarro, seguimos viendo al Ibex como la cenicienta, pero abreviado y cambiando alguna palabra... cenizas.... y vemos que nuestra cenicienta parece complicado que encuentre su zapato no ya su príncipe, ... si acaso disimulará la cogerá de que le falta un zapato, escondido entre los demás asistentes a la fiesta que no tienen toque de queda a las 12.

El ibex sigue sin acercarse a los 10,000, eso si consigue aguantar mas o menos los 9000, mientras los demás siguen marcando máximos... esto no es casual, cuando algo pasa es por que pasa.

El termómetro de sentimiento mercado sigue dando templado, es decir favorece las subidas, sin ni siquiera llegar a zona neutral, marcando todavía rojo que es señal buena por que el peligro lo veríamos si viéramos el termómetro por encima de 80 

Pues en esta semana que termina terminó el mes y empezó otro.

Junio de nuevo fue buen mes, por lo menos para las bolsas americanas,  por que ya sabemos que el Ibex pues demasiado hace con no caer,  y seguramente si la bolsa americana no subiera no tendría excusa alguna para no hacerlo... pero vamos que esta en su pelea esa de amagar con ir a por los 10.000 puntos... quien sabe si dará tiempo de llegar a ellos.. cuando lleguen a ellos la máquina americana nos habrá sacado 2 o 3 vueltas de ventaja nos habrá doblado o triplicado varias veces.....pues marca prácticamente cada semana nuevos máximos.


La tendencia americana es muy fuerte,  le da igual incluso las variantes del virus, la inflación, hay tanto dinero en el mercado que es capaz de sujetar cualquier cosas, el problema vendrá cuando se retire ese dinero, pero mientras la fiesta tiene pintas de continuar.

Cuantas crisis habrán anunciado desde el 2009.... varias ya, pero lo cierto es que la bolsa americana lleva desde entonces subiendo y subiendo.... esta claro que alguna vez vendrá el lobo, pero ojo con estar preocupados todo el tiempo por algo que no ha sucedido y quizás incluso no ocurra.. por que esto es lo peor que puede pasar quedarse fuera viendo la fiesta desde la ventana mientras ves que otros se están divirtiendo...

Lo que hay que intentar es comprar a buenos precios buenas empresas... y cuando tienes buenas empresas en cartera tienes mas posibilidades de flotar agarrado a ellas si el barco se hunde....


Vemos que el termómetro no marca para nada pánico comprador, al contrario esta neutral, las subidas son con apenas volatilidad... y  llama la atención que a pesar de que lo índices americanos suben hay muchas empresas americanas que están en fase de corrección no suben vamos, están consolidando lo subido anteriormente....


Una semana mas.. el mercado por lo menos el mercado americano sigue con el sentimiento comprador y sin ganas de que termine esa fiesta:

Buenos pues los índices americanos siguen intratables desde el punto de vista de los bajistas, y fijaros que digo INDICES, que no las acciones... una cosa es el índice, y otras todas las acciones que las forman, el índice puede estar subiendo por que las acciones que mas pesan dentro están subiendo, pero ahora mismo muchas acciones americanas están en fase de corrección o de lateralización...

Esto entra dentro de lo previsible, por que el verano suele traer pausas, es raro que las bolsa durante julio y agosto tiendan a subir mas bien se suelen quedar laterales o bajar algo.

En el caso del Ibex lógicamente cae.. es obvio,  es un desastre de bolsa sin credibilidad alguna y pasto de cortos que son los que ganan dinero en esta bolsa, y lo mejor es estar alejado, y mas ahora que los precios son "comprometidos", cuando teníamos precios de chatarra antes de la vacuna fue una opción no la mejor opción pero si una opción.

El sentimiento de mercado sigue siendo alcista, incluso no hay ya preocupaciones aparentes mas que la variante DELTA que es la excusa para esta pausa estival sobre todo en el mercado Europeo, por que en USA no parece que nada les importe de momento y solo parece tienen el objetivo de subir.

Vemos que el termómetro sigue marcando buenas señales, no esta ni siquiera en verde esta en zona roja o neutra, algo bueno, el peligro es el de siempre que se ponga por encima de 80...

Pues seguimos en inmersos en este mes de julio zambullidos en sus aguas calidas veraniegas a la sombra a la sombrilla de una corrección generalizada matizada y suavizada en el caso de los americanos por sus índices que dicen o aparentan seguir con las subidas, por lo menos hasta la semana pasada....

Es posible que incluso los índices americanos esta semana que va a empezar no puedan disimular mas y se profundice algo la caída que empezó el jueves en USA...

El Ibex... a lo suyo, a lo que mejor se le da que es caer y caer.... ni disimula siquiera, ya para que, cada vez la brecha con los índices americanos es superior, ni siquiera llego acercarse a niveles covid.... y en cuanto ha habido que corregir el primero de la clase para caer.

Volviendo a los índices americanos, es lo que comentaba estos días siguen aparentando normalidad pero dentro de sus tripas muchas acciones americanas están corrigiendo a la baja y no han dejado de caer, o se han quedado en un lateral, es normal la época estival invita a una pausa, y mas cuando ha habido tantas subidas... lo raro es que siguieran este mes subiendo....


Fruto de este "desajuste",  queda reflejado en el termómetro de mercado que hace una buena lectura de los mercados, ya que si las subidas americanas fueran generalizadas este termómetro no estaría en rojo y marcando compras, estaría sobre-comprado marcando ventas.... y es obvio que no es así, ya que la mayoría de las acciones americanas como digo están en fase de corrección y todavía no han dado señal de compra, bien por que siguen bajando o bien por que están en fase de digestión..... si el mercado estuviera muy sobrecomprado en general el termómetro estaría en verde.


De cualquier manera esto es bueno, lo que no queremos ver de ningún modo es este termómetro por encima de 80, pues eso si que sería una señal mala y que podría indicarnos un techo de mercado... mientras este por debajo de este nivel, lo normal es que aunque con correcciones el mercado de fondo sea alcista, y continúe subiendo,  para ver un final de una tendencia alcista tenemos que ver una sobrecompra excesiva mucha euforia, un tirón al alza muy grande de mucho % y muy rápido y apoyado por todo el mercado en general, todas las acciones subiendo fuerte y ese si podría ser el momento de dar por terminada una fiesta, que parece ce momento esta lejos de terminar...

Saludos

Pues al final esas caídas que amagaron con golpear volvieron a quedar en nada, y el Nasdaq100 de nuevo marco máximos, es increíble e inquietante tanta subida de estos índices americanos, y digo índices que no acciones, eso es lo que mosquea mucho, por que las subidas la hacen los índices pero las acciones la mayoría americanas están corrigendo muchas de esas acciones están por debajo de su media 50...algo que no cuadra con la fortaleza tan grande de los índices americanos...

Esto nos indica un fallo de rango, algo raro hay, pero eso se puede ir corrigiendo, ya que las empresas que ahora mas suben, puede y mas pesan en los índices pueden  corregir y las que están cayendo pueden subir, y compensar un poco la altura que están alcanzado los índices.

Lo malo no es que suba la bolsa, los índices, lo malo es que lo hagan sin "razón" eso es lo que es peligroso de verdad que ocurra... muchas empresas tecnológicas y las que están de moda que muchas son empresas con perdidas o con ventas muy por debajo de lo razonable para sostener esas valoraciones y por tanto muchas de ellas se valoran a precios de burbuja tienen el peligro de que estallen en algún momento, y esperemos no arrastren al resto de acciones que incluso muchas ahora están "Baratas"....

El peligro en resumidas cuentas es que las previsiones de futuro, no se cumplan, que la economía se pare en seco y tengamos otro susto, ya sea por estallido de la deuda, por inflación por lo que sea, mientras las aguas estén tranquilas la fiesta seguirá su curso...

El termómetro pues de sentimiento mercado no puede ni siquiera llegar a verde sigue en zona roja, alejado de 80, cuando no acompañan a las subidas todas las acciones activos....no puede haber euforia total en el mercado, y eso es lo que no queremos encontrar de ningún modo... euforia.. cuanto mas lejos de 80 mejor...pues mas difícil será que veamos el final del mercado alcista en el que estamos inmersos....

Saludos.

Bueno pues terminamos otro mes, el de julio dominado otra vez en USA por las subidas, no así en España como no podía ser de otro modo... algunos todavía siguen preguntándose que esta haciendo mas daño a la bolsa española.. si la inútil CNMV que parece un asesino en serie liquidando minoristas o los políticos españoles que allí por donde van no dejan indiferentes a nadie, solo hay que ver a "Superman" en New York su viaje a la nada donde Biden ni siquiera le recibió al ser considerado comunista por los socios con los que comparte desgobierno....

Es que da vergüenza ajena.... ir a USA tratando de vender a España como el Hollywood europeo!!... claro en USA bien saben de estos vendedores de crece-pelo y se "rieron" a su manera del  Superman, del personaje en cuestión que se hizo un viaje de propaganda donde se volvió como se fue sin nada...

La tasa Tobín otro despropósito mas que ha hecho que el nivel de contratación de nuestra bolsa se desplome aun mas rápido de lo que lo hacía... pero hay una peor noticia, y es que mientras los inversores extranjeros se van en masa, no quieren saber nada de la bolsa española salvo para ponerse cortos,  parece las familias españolas están entrando al matadero del Ibex.... y me da que se esta ya gestando otra gran masacre, que están engordando para luego sacrificar de nuevo a las familias españolas y levantarlas sus ahorros....

En fin, mucho ojo también a una cosa que no puede pasar desapercibida a los ojos de nadie, y es que a pesar de las subidas de los índices americanos la mayoría de los valores americanos están en fase correctiva , los valores mas grandes americanos arrastran hacia arriba los índices por su peso, pero no acompañan la mayoría de las empresas y eso se ve muy claro en el termómetro de mercado que casi nos esta señalando miedo extremo, lo que da una señal muy fuerte de compra, por que el mercado esta vendiendo, y en cambio vemos los índices marcando máximos tras máximos... es algo un poco extraño....


Esperemos que esto se equilibre, que recorten esas grandes empresas, y suban las que se han quedado atrás arrojando al índice un resultado al menos "neutral", y no caiga a ojos de los mas sensibles que tienen el dedo flojo y enseguida dan al botón de pánico....


Vemos el termómetro de mercado y es que es muy sorprendente este en zona de casi extremo miedo mientras los mercados americanos marcan máximos.... el miedo hay que sentirlo cuando el termómetro esta en mas de 80 que es señal de codicia extrema y de que puede haberse agotado el mercado alcista.

Hay que dar salida a los fondos europeos para la recuperación, y unas vacaciones pagadas en USA nunca vienen mal ;)

Saludos

Zp, consiguió hacerse la foto con Obama y sus hijas góticas cuando se fue de Tour a Usa, pero el Biden ha pasado de reunirse con Superman.... Este no ha conseguido ni que le reciba el presidente de EEUU, lo que deja claro que opinión tienen del gobierno español que se negó a denunciar la dictadura cubana y la Venezolana.

La España de las sonrisas...España el Hollywood europeo...otra cosa no pero frases literarias tiene de sobra a la par del ilustre Zp 

Saludos.

Pero para que se iban a reunir, si en la cumbre de la OTAN de junio en 29 segundos dejaron todo apalabrado, no escuchasteis a Sanchez de todo lo que habian tratado.