Historias de la Bolsa.

 

Cada día hay más gente en España interesada en el mundo del trading intradía. Atrae mucho, en gran parte, por la inmensa información que existe en Internet con publicidad engañosa mostrando grandes casas, Ferraris...

También las criptomonedas han hecho su trabajo con esas rentabilidades que se anuncian y divulgan. De hecho, respecto a estas recibo muchos mails y gran parte de ellos con un mensaje: «Quiero invertir en criptos y cuándo doble el dinero, saco lo invertido y dejo el resto ahí como una inversión a largo plazo».

Mi respuesta siempre ha sido la misma. Nunca he invertido en este producto. Pero la pregunta más importante es la siguiente: ¿Quién le garantiza doblar el capital? ¿Y si lo divide por dos?

Hace muy poco teníamos al bitcoin en 65.000 dólares y en pocos días se fue a los 30.000. Para muestra un botón y ahora que esta reciente esta corrección refuerza mi opinión. 

Ser day trader está considerado una de las profesiones más difíciles del mundo, y es porque tenemos que estar en lucha continua con nosotros mismos. La psicología en este negocio es vital.

Aun considerando ser afortunado por tener un sistema de inversión rentable, luego hay que aplicarlo al mercado y es aquí cuándo la cabeza juega malas pasadas y se cometen errores.

 Incluso con un sistema completamente objetivo, las personas le añadimos subjetividad a la operativa y por eso mismo se suele fallar.

Cuando uno comienza se cometen unos errores, pero con los años aparecen otros fallos que antes no tenías.

Les voy a exponer en este articulo algunos de estos errores (no todos porque hay muchos) identificados en mis más de tres décadas en los mercados financieros y 18 años impartiendo formación.

En todos estos años como profesor, y con el número enorme de alumnos que han pasado por mi aula, tengo tal cantidad de situaciones reales que podría escribir un libro. Nos centraremos en las más comunes.

Una vez el alumno pasa por un periodo en demo que no va más allá de dos semanas (más lo veo una pérdida de tiempo), es cuándo se comienza a aprender de verdad. Tienes el dinero real en el mercado, se desatan los demonios y llegan los errores de principiante, que son tres:

Es un clásico y es el primer error que cometemos todos al principio. El sistema marca una señal de entrada y el trader no entra por si finalmente no se produce el movimiento y pierde dinero. Esto es por una falta de confianza, que por otra parte es normal ya que se tiene que tener la sensación positiva de cerrar una buena operación para comenzar a ir teniendo confianza. 

Previamente, al comenzar con dinero real, recomiendo hacer paper trading a tiempo pasado, pero lo más real posible.

Es decir, nos vamos de forma aleatoria a cualquier día de cualquier año y nos ponemos al final de la sesión, sin caer en la tentación de ver la parte derecha del gráfico para comprobar qué ha pasado. Primero analizamos, luego avanzando vela a vela decidimos entrada y a continuación vemos el resultado.

La única diferencia de hacer este entrenamiento con respecto al entorno real es que aquí a golpe de ratón vamos pasando velas de 5 minutos y en la realidad tenemos que esperar ese tiempo. Y es en esa espera cuándo entra en juego la psicología.

Al realizar mucho paper trading iremos cogiendo más confianza interior y estaremos en mejor disposición de aguantar una posición abierta.

No olvidemos algo muy importante: se trata de pensar que lo peor que puede pasar es que nos salte el stop de pérdidas, que previamente tenemos que tener aceptado. Y si nos supone mucho dinero para nuestra cuenta, hay que bajar el lotaje hasta el punto que estemos más cómodos.

Hay sesiones que el mercado pone a prueba la paciencia. Muchos terminan entrando antes sin que el sistema que utilizan haya dado la señal.

O bien tienen una posición abierta conforme al sistema, pero tarda demasiado en llegar al objetivo de beneficio y se termina cerrando antes de tiempo. 

Posteriormente se comprueba que sí se cumplió el objetivo, esto con una orden OCO queda solucionado. Cuidado con esto porque, curiosamente, he comprobado que el dejar de ganar pesa más que el hecho de perder porque ha saltado un stop.

Si el trader ha ganado dinero es con la sensación que ha de quedarse, no lamentarse por no haber ganado más. Oportunidades hay casi todos los días.

 

Hoy en día, hay un aluvión de mensajes publicitarios que proclaman que con 200 o 1.000 euros puedes ganarte un sueldo. Nada más lejos de la realidad.

Lo importante es entrenar a los traders para buscar un objetivo diario, por ejemplo, de 20 puntos del futuro del DAX. Salvo en las sesiones que el mercado abre en rango y el beneficio teórico es mayor, entonces hay que ir a por ello. 

Este es un negocio de oportunidades y si llegan hay que aprovecharlas, cogiendo inicialmente los 20 puntos. El resto del lotaje lo dejamos correr protegido en break even.

Este beneficio diario hay que tenerlo en mente, porque el tener clara una ganancia diaria nos quitará de muchos problemas y nos permitirá disfrutar de la mejor operación, que es el tiempo.

Volviendo a mi beneficio diario, si yo hago la operación con un CFD la ganancia será de 20 euros, si es con un futuro minidax sería de 100 euros y si ya es el futuro grande tendríamos 500 euros y los 20 puntos serán los mismos.

Obviamente según que instrumento utilicemos las garantías que nos piden son más altas o mínimas. Lo que veo mucho es que con esa falsa idea inculcada por los mensajes publicitarios, se pretende ganar con poco lo que conseguiríamos con más capital.

Por eso, se cometen dos grandes errores. El primero es buscar un gran número de negocios, pero el mercado no da tantas oportunidades continuamente. El segundo es ir con todo lo que te permite la cuenta, obviando «la gestión de capital», que es tan importante o más que disponer de un buen sistema. 

Como decía Calderón de la Barca «los sueños, sueños son» y pretender hacer con 1.000 euros lo mismo que con 10.000 e incluso 100.000 es un sueño que a todos nos gustaría, pero hay que enfrentarse con la realidad.

 Un artículo de Carlos Galán (School of Trading Las Rozas)

El dilema social es volverse más inteligente y corregir errores del pasado o ser más tonta y volver a cometerlos.

  

Aproveche este mes de agosto para viajar por el país y analice lo que ve.

Al igual que sabe que existe un exceso de confianza en los mercados de valores, note como éste se impregna en todos los aspectos de la vida. Se crea una realidad paralela que viene provocado en buena medida por un falso optimismo basado en la publicidad engañosa. 

Empresas como Facebook o Google están liderando esta economía virtual haciendo verdaderas fortunas de dinero propagando la desinformación. Ese es su modelo de negocio y es muy lucrativo.

Amazon hunde y aniquila a la pequeña empresa, Apple fabrica en China mientras que Microsoft preside un monopolio de software.
 

Pero mientras todo esto ocurre, las acciones de la vieja economía real negocian a la baja o en el peor de los casos en rangos de precios que no les llevan a ningún sitio gracias a los continuos rescates monetarios.

Luego también tenemos otras empresas que gracias a sus programas de recompras de acciones impulsan su precio y con ello ayudan al S&P 500. Están creando una ilusión de crecimiento de las ganancias únicamente reduciendo la cantidad de acciones en circulación.

De hecho, la mayoría de las compañías dañarán aún más sus inflados balances para poder seguir haciéndolo porque de lo contrario quedarán fuera de la diana de una potente cantidad de ociosos especuladores apalancados que suben el valor en el que ponen el ojo. 

Deuda de empresas no financieras Eduardo Bolinches

Los optimistas quieren hacernos creer que esta borrachera de deuda impulsada por la pandemia no tendrá consecuencias. 

Hace poco hemos visto como la salida a bolsa de Coinbase supuso el inicio de una gran caída en el Bitcoin. Esta semana hemos asistido a la colocación de una empresa que estafa a los inversores millennials con sus ahorros de toda la vida en nombre de la "democratización de las finanzas". Nada podría estar más lejos de la verdad. 

Robinhood es la fachada visible del grupo de alta frecuencia más grande y oscuro del planeta: Citadel.



Eduardo Bolinches.

 

La mayoría de los índices bursátiles no quieren bajar. Los movimientos alcistas están impulsados por una liquidez de 17 billones de dólares en los bolsillos de los gastadores y la promesa continua de tasas de interés ultrabajas. 

No es sorprendente que los clientes de gestión de patrimonios estén pidiendo prestado más que nunca, una receta para inflar los precios.

Significa que invertir hoy es como volar en un avión en la década de 1950: largos períodos de intenso aburrimiento separados por breves períodos de puro terror. 

El gráfico a continuación muestra el índice Vix, a veces descrito como el "índice de miedo", ya que mide las expectativas del mercado sobre la fuerza relativa de los cambios de precios a corto plazo del índice S&P 500.

El gráfico muestra el Vix desde principios de 2020; el aumento de la volatilidad en febrero del año pasado, cuando el mercado colapsó por los temores iniciales de Covid-19, es obvio.

  

Desde entonces, el índice ha disminuido en general a un mínimo de 17, que está incluso por debajo de su promedio de 30 años de 19,5. Más importante es notar los picos periódicos cuando la volatilidad salta durante los períodos de crisis del mercado.

Estos son momentos en los que los elefantes en la sala (impresión de dinero, polarización global, inflación, la Reserva Federal de los Estados Unidos y un crecimiento lento) levantan sus cabezas bajistas.

Estos factores afectan periódicamente a los mercados, incluso cuando la volatilidad general del mercado ha disminuido. Las versiones europea y de Hong Kong del Vix siguen un patrón similar de picos temporales; esta semana, como era de esperar, Hong Kong mostró un gran repunte.

Los mercados favorecen un estado estable, donde los precios se mantienen en tendencia durante mucho más tiempo de lo que a los analistas nos gusta pronosticar, como lo demuestran los períodos de estabilidad entre los picos. Esto indica que, aparte de la Gran China, la escalada lenta del mercado a niveles más altos probablemente continuará, intercalada por tiempos de duda cuando los precios bajan bruscamente.

No es ningún secreto que estos períodos estables generalmente terminan con un gran shock, un "desconocido desconocido" que surgirá, por ejemplo, si el mercado teme repentinamente que la Fed ya no pueda controlar el aumento de la inflación.

Aquellos físicos que se han aventurado en las finanzas, como Benoit Mandelbrot y Didier Sornette, tienden a manejar mejor este tipo de situación crítica del mercado, que puede compararse con los cambios de fase en los que el hielo se convierte en agua y luego en vapor.

Los físicos se sienten más cómodos que los financieros con los conceptos de relaciones de poder, "fat tails" y "cisnes negros", que analizan la probabilidad de eventos inesperados, y "reyes dragones", que estudian eventos normales que se vuelven anormales.

Los físicos a menudo pueden decirnos cuándo el mercado se ve crítico mediante el uso de fórmulas y modelos matemáticos, pero incluso ellos no tienen un historial sólido de predecir exactamente cuándo se romperá ese estado estable.

En la actualidad, los mercados parecen razonablemente estables. El "pivote de la Fed" fue oportuno, en términos de que las tasas de interés subieron por adelantado y, en cualquier caso, las estimaciones de los miembros de la Fed que establecen las tasas aún están muy lejos, con las primeras subidas en 2023 o 2024. .

Es poco probable que incluso el declive claro y actual de las relaciones entre Estados Unidos y China desvíe la recuperación. El mundo político seguirá polarizado, pero, paradójicamente, el mundo económico se dividirá mucho menos.

El comercio entre China y Occidente en el ámbito de base continuará a buen ritmo, ya que ambos se necesitan mutuamente, incluso cuando las relaciones empeoran. El comercio es fundamental para todas las partes, incluso si hay una interrupción significativa. Las cadenas de suministro se ajustarán. Eso ya está bastante descontado por los mercados.

A medida que las economías se adaptan, hay diferencias considerables dentro de esas amplias observaciones.

Las filas de tiendas en las calles cerradas son una clara demostración de la entrada masiva del comercio electrónico. También lo son las franjas de tierras agrícolas que ahora cultivan casas o monstruosos hangares para la nueva generación de minoristas online.

El comercio minorista y el residencial se están trasladando de la ciudad al campo por igual, sin la ayuda de las autoridades que prohíben el tráfico en el centro de las ciudades. El Covid-19 ha acelerado y amplificado las tendencias existentes, provocando recesión y crecimiento incluso dentro de las mismas economías.

Las victorias menores en la batalla entre los dos continuarán provocando estabilidad y volatilidad periódica en los mercados que persistirán hasta que tengamos el tipo de cambio de fase familiar para los físicos. Por ahora, es probable que experimentemos durante algún tiempo la experiencia de volar en la década de 1950.

Carlos Montero. 

 

Bolsa, bonos, tierras, oro, liquidez?"

Conforme los bancos centrales han llenado el mundo de burbujas, la famosa reflación de activos, que han ido a manos de unos pocos en lugar de a la economía real, las posibilidades de alcanzar buenos rendimientos se diluyen. 

Los peligros son mayores y más altas las probabilidades de que grandes caídas en los mercados que más han subido. Wall Street ha sido el ejemplo.

Es uno de los grandes peligros a evitar. Hasta ahora no se conoce periodo bursátil sin influencia de Wall Street. Si la principal Bolsa del mundo cae, el resto cae más. La liquidez abunda en unas partes y no existe en otras (vía Bloomberg)..."

El precio de los activos reales en relación con los activos finitos es el más bajo desde 1925, dice BofA. Recomienda poseer activos como bienes raíces, metales preciosos, vino, arte, automóviles.

 Cobertura de la guerra contra la desigualdad, la inflación. Diversifique las carteras, menos propietarias, más valiosas en la era de la moneda digital que se avecina.

Holger Zschaepitz@Schuldensuehner

A principios de año, Chris Watling, estratega jefe de mercado de Longview Economics, escribió en una nota, que "Todo está caro", e "El 80% de los mercados que rastreamos tienen una valoración en el cuartil superior en relación con la historia del mercado: el mayor porcentaje registrado utilizando datos desde mediados de la década de 1990".

Si bien los signos renovados de crecimiento mundial podrían impulsar los múltiplos todavía más, los estrategas de Goldman Sachs Group, incluido Christian Mueller-Glissmann, reconocían que "las valoraciones elevadas probablemente se convertirán en un límite para los retornos nuevamente". La pregunta es, ¿cuándo se romperán esos umbrales fundamentales?

Moisés Romero

 

El multimillonario inversor Ray Dalio, fundador en su día de Bridgewater Associates, el mayor fondo de cobertura del mundo, ha salido a la palestra a defender a las autoridades chinas después de que el celo regulatorio mostrado por Pekín en las últimas semanas con algunas de sus cotizadas, especialmente las tecnológicas, aunque también con las del sector educativo, se haya saldado con importantes caídas en las bolsas del gigante asiático.

En uno de sus habituales posts publicados en LinkedIn, Dalio afirma que los inversores están malinterpretando los movimientos de China, olvidando que sus autoridades llevan ya décadas permitiendo la actividad del mercado de capitales y no teniendo en cuenta que estas decisiones se toman pensando en el futuro de la sociedad china.

"Interpretan estos movimientos recientes como que los líderes del Partido Comunista están mostrando sus verdaderos rasgos anticapitalistas, a pesar de que la tendencia de los últimos 40 años ha sido claramente hacia el desarrollo de una economía de mercado con mercados de capitales, con empresarios y capitalistas enriqueciéndose", escribe Dalio.
 
"Como resultado, se han perdido lo que está ocurriendo en China y probablemente seguirán perdiéndoselo", añade.

El inversor reprocha a los inversores y observadores occidentales su falta de contacto directo con los responsables políticos chinos, lo que hace que "no sigan al detalle las pautas de los cambios" decididos por Pekín. En esa línea, les ha instado a entender que las autoridades están "ideando regulaciones apropiadas" en un entorno de mercados de capitales en rápido desarrollo.

"Asuman que estas cosas sucederán en el futuro e invierta en consecuencia. Pero no malinterpreten estos giros como cambios de tendencia, y no esperen que este capitalismo estatal chino sea exactamente como el occidental", concluye Dalio apelando por última vez a los inversores.

Las palabras de Dalio van en la misma dirección que las de los analistas que justifican que, por ejemplo, la represión en torno a las cotizadas del sector educativo es en realidad un intento de reducir la desigualdad en el país, ya que los costes se disparan en la enorme industria de la enseñanza.

Las restricciones impuestas al sector incluyen la prohibición por parte de China de impartir clases particulares con fines lucrativos en proyectos escolares básicos, informó Reuters.

Los elevados costes de la educación están contribuyendo a la creciente reticencia de las parejas chinas a tener hijos. Las caídas en la tasa de natalidad están ahí y el gobierno chino ya se está moviendo.

Las medidas también han repercutido en tecnológicas como Didi, conocida como el Uber chino, a la que se ha perseguido por su política de datos, excluyéndola de la tienda de apps al poco de debutar en Wall Street. Tencent es otro de los nombres que se ha visto perjudicado por una cuestión de derechos de autor y Alibaba fue protagonista hace meses por la histórica multa que se le impuso.

Aunque en los últimos días Pekín ha intentado suavizar su mensaje, tranquilizando a los inversores extranjeros, asegurando por ejemplo que no bloqueará las salidas a bolsa que se hagan fuera del país, las dudas permanecen. No ayudan gestos como el artículo publicado en las últimas horas en un medio estatal que llama "opio" a los videojuegos y que ha hecho caer este martes a las cotizadas de la industria (en especial Tencent), extendiéndose de nuevo las ventas.

 Ray Dalio sale en defensa de China y dice que son los inversores quienes han malinterpretado su afán regulatorio - elEconomista.es 

 

 

La moda ahora es la estacionalidad. El S &P 500 ha subido un 17,02% hasta ahora. 

Desde la Segunda Guerra Mundial, esto ha sucedido solo otras 12 veces y el resto del año fue 11 veces mayor. La única vez que no funcionó fue en el 87, pero subió un 32% hasta la fecha en este momento (banda elástica estirada), señala Ryan Detrick, CMT@RyanDetrick. 


Y ahora, ¿Qué rendimientos esperar?

Cuando un nuevo partido está en el poder en la Casa Blanca, se espera una debilidad del mercado en agosto y septiembre. Es el denominado factor estacionalidad, al que se unen ahora una serie de indicadores contradictorios.

 Por ejemplo, el crecimiento del 6,5%#GDP fue excepcionalmente débil."A principios de este año, tuve debates con varias personas de alto perfil. Economistas, que esperaban un crecimiento de dos dígitos. En abril, el #AtlantaFed esperado fue del 13,5%. Una deuda fundada en los estímulos no crea crecimiento real, apunta, Lance Roberts@LanceRoberts

La estacionalidad del S&P500 es más bajista en el año 1 del ciclo presidencial, desde finales del verano hasta el otoño.

Moisés Romero.

 

 

La crisis del Covid-19 ha puesto la lupa sobre la medicina genética y celular, materia que de repente todos queremos comprender en tiempos en los que tenemos más dudas que vacunas. Alger, socio del Grupo La Française, es consciente de esta tendencia, y apunta a cómo puede determinar el comportamiento del inversor y dónde podemos mirar en busca de oportunidades en bolsa.

"Antes del Covid-19, las nuevas tecnologías habían desencadenado un crecimiento rápido y sostenible de las terapias novedosas y la aceleración de la demanda de empresas que proporcionan herramientas de ciencias de la vida y otros servicios necesarios para desarrollar, fabricar y distribuir tratamientos médicos innovadores", recuerda.

"Se prevé que los beneficios de las terapias celulares y genéticas aumenten a una tasa de crecimiento anual compuesta del 40% y alcancen los 33.000 millones de dólares en 2024", señala a continuación.

"Estas terapias regenerativas incluyen la edición de genes y la sustitución de células como las células T que atacan el cáncer", subraya Alger.

"Si bien la aplicación más conocida puede ser el ARNm que instruye a las células para que creen antígenos que induzcan anticuerpos contra el Covid-19, otras terapias que editan células con la tecnología CRISPR son prometedoras. Ya se está utilizando CRISPR para contener la malaria y puede ser eficaz en el tratamiento de la hemofilia, la fibrosis quística y el cáncer", explica.

Además, "el sistema CRISPR ha contribuido recientemente a la obtención de datos muy favorables de un ensayo en fase I sobre un raro trastorno genético en humanos, la primera prueba de que puede aplicarse directamente en el torrente sanguíneo para tratar enfermedades".

A QUÉ EMPRESAS MIRAR

Para Alger, la clave del crecimiento está en que la tecnología es cada vez más asequible. En 2008, la secuenciación genética costaba 1.000.000 de dólares. Desde entonces ha bajado a menos de 1.000 dólares. "El desarrollo de vectores víricos más seguros que proporcionan instrucciones para corregir problemas con las células o el ADN también está apoyando el crecimiento de la terapia regenerativa, mientras su demanda crece para mejorar tratamientos contra el cáncer, las inmunodeficiencias, trastornos del sistema nervioso central y otras dolencias", argumenta.

En lugar de centrarnos en las empresas que pueden tener su éxito ligado a un único tratamiento no probado, "preferimos analizar los negocios que cuentan con productos que apoyan a múltiples empresas que están desarrollando la medicina regenerativa", reconoce. "Estos productos incluyen materiales para producir tratamientos médicos, tecnología basada en la nube para el seguimiento de los ensayos clínicos, logística especializada, como el transporte refrigerado, así como equipos de investigación y fabricación de tratamientos médicos", concluye. 


Según la última observación bursátil de Alger, sicav y socio del Grupo La Française 

 

Por primera vez en una década, China ha lanzado algunas de sus acciones estratégicas de metales para tratar de frenar un repunte de precios que perjudica a los fabricantes. 

También ha liberado reservas de carbón y maíz importado para enfriar los precios, mientras compra carne de cerdo para apuntalar ese mercado. China es el mayor usuario de materias primas del mundo y ha acumulado vastas reservas. 

Los siguientes son detalles de los productos básicos clave y estimaciones y evaluaciones de los niveles de reservas estratégicas: Con base en la actividad de almacenamiento anterior, los analistas estiman que las reservas estratégicas de China contienen entre 1,5 y 2 millones de toneladas de cobre, 800.000-900.000 toneladas de aluminio y 250.000-400.000 toneladas de zinc.

La administración de reservas también almacena cobalto metálico clave para baterías, del cual fuentes de la industria estiman que China tiene unas 7.000 toneladas. También conserva níquel y otros metales como antimonio, indio, germanio y óxido de molibdeno.

No se cree que contenga estaño o plomo, según la Asociación Internacional de Estaño y el Grupo de Estudio Internacional de Plomo y Zinc, respectivamente.

GRANOS Y CARNE

Las reservas de granos de China son suficientes para alimentar a sus 1.400 millones de ciudadanos, con una capacidad de almacenamiento superior a 650 millones de toneladas, informó Xinhua en abril, pero no especificó cuánto tiempo las reservas podrían alimentar a la población.

El almacenador de granos Sinograin comenzará a construir 120 proyectos de instalaciones de almacenamiento, por un total de 10,85 millones de toneladas de capacidad, informaron los medios oficiales en julio.

Las existencias de arroz y trigo son suficientes para cubrir más de un año del consumo del país, dijo Liang Yan, subdirector de la administración de reservas, en una conferencia de prensa en abril.

El trigo y el arroz representan alrededor del 70% de las reservas estatales de granos de China, que se mantienen tanto a nivel central como local, informó la televisión estatal en agosto de 2020.

Las reservas de carne del país contenían casi 1 millón de toneladas de carne de cerdo para 2019, según un informe del South China Morning Post en ese momento citando a un analista.

El cerdo debe rotarse regularmente para asegurarse de que no se eche a perder.

Las reservas estatales de maíz de China se estimaron en alrededor de 200 millones de toneladas en 2017, según el consenso del mercado, y se han reducido a casi cero para 2020 a medida que la agencia vendió granos envejecidos.

Beijing vendió más de 56 millones de toneladas de maíz de sus reservas en 2020, según cálculos de Reuters, basados ​​en declaraciones publicadas en el sitio web del Centro Nacional de Comercio de Granos.

China aumentó las importaciones de carne de cerdo para sus reservas después de que la peste porcina africana llegó al país en agosto de 2018 y acabó con el 50% de los cerdos del país en un año.

La división de carne de la estatal Cofco dijo en 2019 que estaba más que duplicando la cantidad que gastaría anualmente en la adquisición de carne para las reservas centrales hasta un máximo de 1,48 mil millones de yuanes ($ 228,6 millones) en 2020 y 2021.

Eso compraría alrededor de 115.000 toneladas, basado en un costo de alrededor de $ 2.000 por tonelada de carne de cerdo importada, según cálculos de Reuters.

ENERGÍA

Los sitios de SPR de China contienen actualmente 220 millones de barriles de petróleo crudo, equivalente a 15 días de demanda, estima la consultora Energy Aspects.

Sin embargo, se estima que los inventarios totales de petróleo crudo, incluidos el SPR, el almacenamiento comercial y los de las empresas petroleras, podrán cubrir 60 días de consumo, dijo Liu Yuntao, analista de Energy Aspects.

La Agencia Internacional de Energía, organismo de control con sede en París, recomienda que los miembros mantengan 90 días de importaciones netas de petróleo en reserva, aunque China no es miembro.

La última actualización pública de SPR fue en 2017 cuando la Oficina Nacional de Estadísticas dijo que China había construido nueve bases de almacenamiento con una capacidad de reserva total de 37,73 millones de metros cúbicos, o 237,66 millones de barriles, de petróleo crudo.

En septiembre de 2019, la Administración Nacional de Energía de China dijo que el país tenía inventarios de petróleo que podrían durar 80 días e incluía los del SPR, el almacenamiento en empresas petroleras y los tanques comerciales. 

China ha sido más sincera con el carbón. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el planificador estatal, pidió en abril que las reservas de carbón alcancen más de 120 millones de toneladas este año.

La comisión también estableció el objetivo de construir 400 millones de toneladas de reservas comerciales de carbón, y se espera que las plantas de energía contengan alrededor de 200 millones de toneladas, los mineros de carbón 100 millones de toneladas y los distribuidores de carbón 100 millones de toneladas. 


Carlos Montero.

 

En apenas año y medio, los índices Standard & Poor’s Composite y MSCI All Country World han pasado de dar forma al ciclo bajista más rápido de la historia bursátil a cosechar nuevos máximos históricos.

Un cambio radical que nos ha dejado interesantes lecciones de inversión, tal y como señala Steve Watson, gestor de renta variable de Capital Group.

Este analista remarca su preferencia por “invertir a contracorriente. Siempre he pensado que el mercado fluctúa entre el entusiasmo excesivo y el pesimismo extremo. Por ello, un inversor con un grado razonable de objetividad puede obtener buenos resultados vendiendo en el primer caso y comprando en el segundo”, razona el citado experto, evocando una de las míticas frases del afamado Warren Buffet: “Hay que ser temeroso cuando los demás son codiciosos, y codicioso cuando los demás son temerosos”.

Y bajo esta premisa y viendo cómo han evolucionado las Bolsas en los últimos meses, Watson enumera las cinco lecciones que ha aprendido o reaprendido con la pandemia y que está aplicando a sus carteras:

1.-Las crisis de mercado son inevitables

En su trayectoria profesional, Watson ha sido testigo de 21 crisis de mercado. Entre ellas, el colapso de la Unión Soviética, el estallido de la burbuja tecnológica, la crisis financiera mundial y la derivada del Covid-19. “Las perturbaciones del mercado son una realidad para los inversores y, según mi lista, hemos de enfrentarnos a alguna de estas circunstancias cada dieciocho meses, aproximadamente”, explica el experto de Capital Group.

Respecto a la pandemia, Watson añade que “nadie podía haberla anticipado, pero, en retrospectiva, habría sido lógico considerar la posibilidad de que ocurriera algo que viniera a interrumpir la increíble tendencia alcista de los últimos diez años. Además, si nos lo hubiéramos planteado en términos históricos, también habría sido lógico pensar que conseguiríamos superar la crisis y resurgir con más fuerza. De hecho, lo hemos logrado”, sostiene.

2.- La interpretación de la historia no es una ciencia exacta

Como segunda gran lección, dicho gestor destaca que “la historia no tiene por qué repetirse exactamente en los términos que uno espera”. “Es fácil establecer falsos paralelismos, como me pasó cuando, al principio, realicé comparaciones excesivamente simplistas entre el SARS de 2003 y el Covid-19.”

3.- ¿Crecimiento o valor? Ambos, en el momento adecuado.

“A pesar de mi preferencia por las compañías de valor, sigo confiando en la gran capacidad de resistencia del sector tecnológico. No obstante, el momento de entrada en el mercado es importante”, comenta Watson, quien añade que le gusta invertir en una compañía cuando los precios son bajos y no cuenta con el favor de los inversores, “pero también me gusta mantener la inversión durante el tiempo suficiente como para que el mercado refleje el verdadero valor de la empresa en cuestión”. “Así, algunas de mis posiciones actuales no parecen contrarias a la tendencia, pero probablemente lo fueron en su momento”, argumenta.

“A medida que estas compañías iban repuntando durante la pandemia, recorté gradualmente algunas de mis posiciones para invertir en áreas menos favorecidas por los inversores, como la energía, las finanzas y los viajes”, expone Watson.

4. Los dividendos desempeñan una función importante

Y hablando de áreas poco favorecidas por los inversores, Watson lleva bastante tiempo prestando especial interés a los dividendos como el principal mecanismo que utiliza una compañía para transferir valor a sus inversores. “Los dividendos continuarán funcionando como un factor estabilizador en periodos de inestabilidad de los mercados”.

En su opinión, los dividendos son un factor muy importante a tener en cuenta. “De hecho, sigo invirtiendo en empresas con un gran volumen de dividendos, así como en compañías con dividendos en crecimiento”. “Me encantaban los dividendos antes de la pandemia y me siguen encantando ahora”, afirma tajante el experto de Capital Group.

5.- El ‘doctor’ Cobre ofrece un diagnóstico acertado

“Ahora que el mercado ha cerrado el círculo, mis carteras siguen teniendo un sesgo procíclico, lo que me lleva a favorecer a aquellas empresas que pueden verse impulsadas por la reaceleración del crecimiento de la economía mundial”, esgrime Watson, quien ve respaldado su argumento en el diagnóstico que ofrece el ‘doctor’ Cobre.

“Es de sobra conocido que el cobre es una materia prima con un doctorado en Economía dada su gran capacidad para predecir la evolución de le economía mundial. Los precios del cobre registraron su nivel mínimo a finales de marzo. Ahora nos dicen que la economía está repuntando con fuerza y que, lo más probable, es que continúe haciéndolo. También es posible que el cobre nos esté avisando sobre un aumento de las presiones inflacionistas, pero, por el momento, no creo que la inflación o la subida de los tipos de interés sean una amenaza para los mercados de renta variable global”, subraya Watson.

Asimismo, desde una perspectiva de valoración, este analista ve oportunidades más atractivas fuera de Estados Unidos, especialmente en los mercados emergentes.

“En resumen, pensando que 2020 fue una anomalía, actualmente tenemos todos los elementos que tanta confianza me daban a finales de 2019 y es posible que el crecimiento esté preparado para volver a pasarle el testigo al valor, en un escenario en el que los mercados no estadounidenses podrían superar a Estados Unidos en los próximos años”, concluye Watson. 


Carlos Suárez. 

 

Agosto se ha estrenado con una primera semana muy tranquila y ligeramente alcista en la que se ha confirmado, como anticipábamos al terminar nuestro comentario de la semana pasada, que no hay ningún elemento que pueda perturbar la tranquilidad que la Fed proporciona a los mercados. La novedad es que, a diferencia de lo que pasó en julio, esta vez han subido todas las Bolsas, incluida la china, a pesar de los nuevos temores de posibles injerencias del Gobierno chino en las empresas, en esta ocasión en las de videojuegos.

En julio el Hang Seng de la Bolsa de Hong Kong cayó un 10%, el Shanghai Composite más de un 5% y el Kospi coreano casi un 3%, mientras que el S&P subió un 2,3% batiendo nuevos récords. Como decíamos la semana pasada ese mal comportamiento de la Bolsa china y en menor medida de las asiáticas tiene su causa en la ralentización del crecimiento económico en China en el segundo trimestre y en el intervencionismo creciente del Gobierno chino en las empresas, que ha sido especialmente claro en el caso de las tecnológicas como Alibaba, Tencent o Didi Global, y en las del sector educativo, como Gaotu Tedechu.

Por contra, en la primera semana de agosto las subidas han sido generalizadas, y además han sido más fuertes en las Bolsas asiáticas y europeas que en las estadounidenses. El Eurostoxx, el Nikkei y el Kospi han subido un 2% en la semana, y el Shanghai Composite un 1,8%. Los índices norteamericanos han subido la mitad o menos, con un alza del 0,9% para el S&P, del 0,8% para el Dow y del 1,1% para el Nasdaq.

Pero si miramos en conjunto el comportamiento desde abril del pasado año, lo cierto es que, aunque todas las Bolsas se han recuperado del crash de marzo de 2020, el auténtico espectáculo alcista post Covid se sigue produciendo sobre todo en las Bolsas norteamericanas.

Por enésima vez, el Dow Jones y el S&P volvieron a cerrar el pasado viernes en máximos históricos de todos los tiempos y el Nasdaq muy cerca de ellos. Ningún otro mercado ha conseguido la impresionante sucesión de récords que registran tanto en el 2020 como en el 2021 los índices bursátiles norteamericanos.

No es raro que algunos analistas lleven tiempo esperando una corrección, pero esa corrección que no acaba de llegar, pese a que en las últimas semanas incluso los gestores más alcistas hablan de una cierta sobrevaloración de las Bolsas americanas, tras quince meses de subidas continuas. Los recortes, cuando llegan, no pasan de un día o dos, y no alcanzan ni siquiera el 5% que permitiría hablar de una verdadera corrección.

Es verdad que los resultados empresariales y la evolución de la economía norteamericana acompañan. En EE.UU. el 92% de las empresas que han reportado cifras para el segundo trimestre han batido las estimaciones de beneficio por acción y hasta un 87% han alcanzado -o superado- las proyecciones del consenso de analistas en materia de ingresos.

Se trata de los resultados más brillantes de los últimos 54 trimestres. En cuanto a la economía norteamericana, el despegue es muy claro, y lo ha vuelto a confirmar el informe de empleo de julio, publicado el pasado viernes, con una creación de puesto de trabajo cercana a un millón, superando las estimaciones.

Pero más allá de esos buenos datos, se dibuja también un cambio importante en la forma de funcionar las Bolsas. En cierto modo podemos decir que hay una Bolsa diferente tras el Covid, sobre todo en el caso de EE.UU. Una Bolsa movida por la inversión minorista, por millones de ahorradores que, de pronto, deciden que invertir en empresas es tan seguro o más que hacerlo en bonos o que mantener el dinero en liquidez.


Esa fe ciega en la inversión en renta variable se vio primero en las tecnológicas, provocando una subida del Nasdaq del 44% en el 2020 y subidas espectaculares en las grandes tecnológicas como Amazon, Apple, Alphabet, Microsoft o Facebook, por no hablar de Tesla, Plug Power u otras compañías que en pocos meses vieron multiplicarse varias veces su valor.

Luego, ya en el 2021, hemos visto subidas impresionantes (del 2.400 por cien) en pocos días en acciones como Gamestop o AMC Entertainments, y otras "meme stocks" al invertir en ellas millones de accionistas movidos por redes sociales como Reddit a través, sobre todo, de la plataforma Robinhood, que se presenta como la broma de los minoristas frente a los poderosos de Wall Street.


Esos fenómenos se unen a la inversión pasiva a través de ETFs y de fondos indexados al S&P o al Nasdaq, que han recibido en los siete primeros meses de este año un flujo de dinero de inversores minoristas nunca visto antes en la historia. Un dinero en parte procedente de los cheques recibidos del Gobierno americano en los diversos programas de ayuda, que Biden ha intensificado.

Todo lo anterior dibuja unas Bolsas muy distintas, menos influidas por los inversores institucionales, y por tanto menos influidas por el análisis de los "fundamentales". Son los inversores minoristas no profesionales los que marcan la pauta, a veces incluso utilizando el apalancamiento que ofrecen los mercados.


En cierto modo en las Bolsas norteamericanas post Covid los fundamentales han cedido su puesto a la mercadotecnia, a los algoritmos y al "big data". El impulso alcista que movió a las "meme stocks" bebe en las mismas fuentes que el que mueve al mercado americano en su conjunto, a saber, los minoristas comprando al unísono, incluso los más atrevidos apalancándose, y movidos por una fe ciega en el alza continua de las Bolsas bajo la convicción de que los tipos cero y la liquidez sin límites han llegado para quedarse y se han convertido en estructurales.

Como decíamos, el bróker Robinhood, que hace pocos días ha salido a Bolsa, simboliza mejor que nadie esa nueva Bolsa "algorítmica", autoalimentada por sus propios datos. Robinhood se ha convertido ella misma en una "meme stock" desde que salió a cotizar el pasado 29 de julio, y simboliza muy bien las contradicciones de esta nueva Bolsa post Covid.
 
Una de ellas es que Robinhood dice querer democratizar la inversión, pero sus fundadores se han reservado generosos privilegios de voto al sacar a cotizar la compañía, lo cual no favorece precisamente a los minoristas. Otra es la de presentarse como el "bróker de los pobres" y no cobrar comisiones, pero a la vez generar jugosos ingresos vendiendo los flujos de órdenes de sus clientes a otros grandes brókeres para que los utilicen a su conveniencia.

Iremos viendo cómo evoluciona esa nueva Bolsa movida a impulsos de los minoristas y de los algoritmos, y veremos si finalmente las Bolsas europeas y asiáticas se decantan por el mismo modelo de las norteamericanas o no. De momento el Gobierno chino, a diferencia del norteamericano, no parece pensar demasiado en la Bolsa cuando filtra opiniones, como hizo el pasado lunes, llamando "opio intelectual" a la poderosa industria de los videojuegos, lo que provocó una caída de casi el 10% en las acciones de Tencent, que es un gran operador en ese mercado.

Más allá de estas consideraciones, la semana que viene lo más importante es la publicación de los datos de inflación de julio. En EE.UU. se publica el martes el IPC y el jueves la inflación de precios industriales. No pensamos que los datos de inflación, sean los que sean, vayan a forzar a la Fed a subir tipos o recortar la liquidez, ya que, en nuestra opinión la Fed no puede dar marcha atrás. Pero si la inflación sube mucho, los inversores se pondrán nerviosos. Hay también algunos resultados interesantes como los de Disney, Airbnb, Softbank, EBay, Coinbase, Deliveroo o Palantir.

Lo que esperaríamos en agosto y en los próximos meses es un cierto rebalanceo entre las Bolsas norteamericanas y las restantes, en favor de estas últimas, pero la verdad es que hoy por hoy la fuerza de los índices estadounidenses parece imparable.

Juan Carlos Ureta Domingo

Es fantástico intentar aprender de los maestros de la inversión de alto perfil, como Warren Buffett.

 Pero no cometamos el error de centrarnos demasiado en Buffett y algunas otras leyendas. De lo contrario, se perderá las lecciones clave de inversión de otros profesionales con récords estelares, especialmente aquellos en el negocio de inversiones en años más recientes.

Considere a Josh Bennett y su equipo en Alger Weatherbie Specialized Growth Fund ALMAX.

 ¿Nunca escuche de ellos? Déjame ponerte al día. Créame, valdrá la pena su tiempo.

 Comparto seis tácticas de inversión clave, a continuación.

Pero primero, los números. Este fondo ha subido una media anual del 25,5% durante los últimos cinco años. Eso significa que Bennett y su equipo superaron su índice de referencia Russell Mid Cap Growth en 5.9 puntos porcentuales, anualizados, durante ese tiempo, según Morningstar.

Bennett ha trabajado en Weatherbie Capital desde 2007. Su tienda fue comprada por Alger Associates en 2017. El fondo tiene $ 1.6 mil millones en activos y tiene una tarifa de 1.27%.

Lección 1: Mantente fiel a tu sistema

Bennett atribuye las tácticas clave, descritas aquí, al "estilo Weatherbie", desarrollado por Matthew Weatherbie y su equipo a mediados de la década de 1990. ¿Por qué cambiar, si funcionan?

“Cíñete a tejer cuando un proceso está probado y probado con el tiempo”, me dijo Bennett en una entrevista.

Esto suena demasiado simple para incluirlo, pero nunca lo olvide. Muchos inversores se meten en problemas porque sucumben a lo que se conoce en el negocio de los fondos como deriva de estilo.

Lección 2: Sea pequeño

Las acciones de pequeña capitalización son un gran lugar para los selectores de acciones por una sencilla razón: muchos inversores evitan este extremo del mercado. Tiene poca cobertura de analistas de Wall Street. Si lo hay, es de un analista junior. (Lo mismo en el lado de la compra). Eso hace que las empresas de pequeña capitalización sean un área donde una buena investigación puede crear una ventaja de información. No es probable que lo consigas con un Facebook FB o Tesla TSLA.

A Bennett y su equipo les gusta ingresar a las empresas antes de que sus límites de mercado alcancen los $ 2,5 mil millones, a menudo en el rango de $ 1 mil millones a $ 1,5 mil millones. La capitalización de mercado promedio en el fondo es de $ 4.9 mil millones, según Morningstar, frente a $ 19.5 mil millones para su categoría de crecimiento de mediana capitalización y $ 23 mil millones para su índice de referencia.

Al investigar empresas de pequeña capitalización, Bennett aplica las siguientes reglas.

Lección 3: Y apostar por el crecimiento

Bennett y su equipo buscan un crecimiento anual entre la mitad de la adolescencia y el 20% en ganancias o ganancias antes de impuestos y amortización de intereses (EBITDA). Un buen ejemplo es Cerence CRNC. Derivado de Nuance Communications NUAN en 2019, Cerence ofrece software que potencia el reconocimiento de voz en asistentes virtuales dentro de los automóviles.

Esta no es una tarea fácil, dado el ruido de la carretera y las conversaciones de fondo, y los múltiples idiomas y dialectos con los que tiene que lidiar la empresa. Cerence tiene relaciones sólidas con los principales fabricantes de automóviles del mundo. Las ganancias rebotan en esta compañía debido a las provisiones para impuestos, pero el EBITDA ajustado creció un 34% en el primer trimestre a $ 39 millones y los ingresos crecieron un 14% a $ 98,7 millones.

Lección 4: Busque empresas con ventajas competitivas sostenibles

Las empresas con ventajas competitivas sostenibles para Bennett incluyen Upstart UPST, que utiliza inteligencia artificial (IA) para respaldar un nuevo enfoque de las puntuaciones crediticias. Upstart implementa IA para evaluar variables no tradicionales como la educación y el empleo. El sistema ayuda a mejorar la calidad crediticia de los libros de préstamos en los bancos, que no tienen la experiencia para desarrollar ese tipo de inteligencia artificial. Los bancos pueden entonces aprobar más préstamos, a menudo de forma automática, con tasas de pérdida más bajas.

Upstart comenzó apoyando el negocio de préstamos personales. En marzo, pasó a los préstamos para automóviles mediante la compra de Prodigy Software, que tiene una plataforma de software para la compra de automóviles.

El uso de IA en el negocio de préstamos será una mega tendencia. Por lo tanto, será importante evaluar continuamente si Upstart mantiene su ventaja. Ésta es otra buena lección.

“Lo peor que puede hacer es encontrar una empresa que esté perdiendo su ventaja competitiva”, dice Bennett.

Para rastrear esto, Bennett y su equipo buscan pistas como una desaceleración en el crecimiento, una reducción en los márgenes de ganancias o pronósticos de ganancias perdidas. También hablan con clientes y proveedores y siguen las tendencias de las revistas especializadas.

Lección 5: Verificar una gestión probada

Siguiendo una de las reglas básicas desarrolladas por Matthew Weatherbie, a Bennett le gusta estar en empresas que "han superado los peligros de la infancia". Esto significa que los altos directivos ya han sufrido golpes y magulladuras y han aprendido de ellos. 

 

 

2021 ha sido un año turbulento para el mundo y para los mercados y los traders financieros.

 Las esperanzas del año pasado de que la pandemia de COVID pasara a la historia, se desvanecieron en medio del brote de una segunda ola del virus a principios de 2021. Desde entonces, muchos países han visto una tercera ola e incluso una cuarta ola del virus.

La actual incertidumbre en torno al virus ha provocado una variedad de movimientos en el mercado. Uno de los movimientos más destacados del año ha sido, por supuesto, el repunte de los mercados de acciones, con índices en torno a los que se han registrado grandes movimientos alcistas. Con muchos mercados de valores, particularmente en los EE. UU., en o cerca de máximos históricos, la gran pregunta ahora es si las acciones pueden seguir subiendo.

¿Qué ha impulsado el rally?

En primer lugar, analicemos por qué las acciones han estado en un viaje tan sólido al alza este año. 

Es importante recordar que en respuesta al desarrollo de la pandemia el año pasado y la crisis económica que siguió, los bancos centrales de todo el mundo se vieron obligados a tomar medidas históricas. En muchos casos, esto implicó movimientos sin precedentes.

 Por ejemplo, en los EE.UU., la Fed desató un programa de QE ilimitado (lo que significa que no había una cuota mensual, simplemente compraría tanto como fuera necesario). La Fed también anunció por primera vez que sus compras mensuales de QE no solo cubrirían la deuda bancaria, sino que también incluirían la deuda corporativa. En otros lugares, los bancos centrales se vieron obligados a recortar las tasas y aumentar las compras de activos.

La mayor parte de la flexibilización del banco central sigue vigente

El impacto de esta enorme ola de liquidez todavía se siente en este momento. Muchos de los bancos centrales que se vieron obligados a actuar continúan con las compras mensuales de activos en la actualidad, lo que todavía está alimentando los precios más altos de las acciones. 

Con las empresas respaldadas por condiciones financieras más favorables, el endeudamiento y el gasto continúan creciendo, lo que se traduce en precios más altos en los mercados de valores.

Enfoque COVID

Sin embargo, al observar el contexto actual del COVID, muchos operadores se preguntan por qué los mercados todavía se están recuperando si los temores están resurgiendo. La respuesta a esto, una vez más, se encuentra en la política monetaria del banco central. Con la segunda ola desapareciendo durante el segundo trimestre y las tasas de vacunación y el optimismo de reapertura creciendo, muchos traders comenzaron a anticipar que veríamos a los bancos centrales escalando de estos programas de flexibilización durante el verano.

Temores sobre nuevas variantes

Sin embargo, con los nuevos temores sobre las nuevas variantes del COVID y los temores de que se desarrollen más variantes que hagan que las vacunas sean ineficaces, los traders ahora están reduciendo sus expectativas de endurecimiento monetario. Si bien hemos visto algunos movimientos agresivos con bancos centrales como el BOC y el RBNZ reduciendo la QE, los bancos centrales más importantes como la Fed, el BOE y el BCE, siguen comprometidos con la flexibilización a raíz de estos riesgos residuales.

 Eso significa que para los traders de acciones, los riesgos de que estos bancos centrales endurezcan la política monetaria a corto plazo están disminuyendo, allanando el camino para que los mercados de acciones suban.

De cara al futuro, entonces, el camino de los mercados de renta variable depende claramente del camino de la pandemia. Si los temores continúan creciendo en torno a nuevas variantes de COVID, esto reducirá aún más los riesgos de que estos bancos centrales comiencen a endurecer la política monetaria. Específicamente, en el oeste, el gran temor es que a medida que pasa el verano y las estaciones cambian a través del otoño y el invierno, la pandemia verá un nuevo aumento.

Bloqueos, reducción de estímulos y otros factores

Una vez más, en este escenario, es probable que las acciones se mantengan sólidas, mientras que los bancos centrales no deban hacer ajustes. Sin embargo, si la propagación del virus se vuelve demasiado severa y se necesitan nuevos cierres, esto podría ser un gran factor a la baja para las acciones, en la misma escala que el endurecimiento del banco central. Por lo tanto, aunque las acciones ciertamente pueden seguir subiendo, parecería que los riesgos correctivos están aumentando. Estos riesgos para las acciones se derivan de la desaparición del temor al virus y de que los bancos centrales comiencen a reducir las compras de bonos o el virus resurja hasta el punto en que se necesitan nuevos bloqueos.

 Entonces, cuando se piensa así, las condiciones en las que las acciones pueden seguir subiendo parecen bastante limitadas.

S&P 500

El movimiento del precio actual muestra al S&P sentado dentro de un patrón de triángulo de contracción, dentro de la mitad inferior del canal alcista a largo plazo. 


Tras la ruptura por encima de los máximos anteriores de 4383,50, el impulso se ha estancado desde entonces con los indicadores RSI y MAD aplanándose. 

Sin embargo, si bien el nivel se mantiene como soporte, enfóquese en una ruptura al alza, con la formación actual vista como una consolidación dentro de una tendencia alcista. A la baja, una ruptura por debajo de la estructura actual cambiaría el enfoque hacia el soporte en el nivel 4295.75 a continuación, con el canal ascendente justo por encima. 


Carlos Montero.

Debo felicitarte mi estado por el gran trabajo que has realizado al relatar este post.

La historia de la bolsa y como ha experimentado cambios en el tiempo deja mucho que imaginar para el futuro. Nos hace preguntarnos, ¿con todos estos nuevos sistemas económicos de la actualidad, que le prepara el futuro a la bolsa?

Esa es la esencia de la bolsa, su magia, nadie puede decir que pasará mañana o dentro de un mes o menos dentro de un año....siempre vives con una cierta incertidumbre que es la que te suele llevar a cometer errores, si baja por que baja, si sube por que sube, pero siempre hay motivos para temer que algo malo ocurra.

Alguien decía con mucha verdad que algunos han perdido autenticas fortunas intentando adelantarse a los mercados bajistas bien por que no han entrado perdiéndose toda la subida o bien por ponerse corto infinidad de veces y sufriendo enormes perdidas que viviendo esas caídas, cada dos meses o menos alguien pone fecha al estallido de la "burbuja" , era mas fácil vivir o sufrir esos mercados bajistas cuando aparecen que jugar a anticiparse de cuando aparecerán, el lobo vendrá algún día seguro, pero no puedes quedarte encerrado en tu casa con tus ovejas para protegerte de él, tienes que vivir, las ovejas tienes que gozar de libertad y comer en los prados, cuando aparezca el lobo puede que alguna oveja caiga, pero si pones cuidado todo el rebaño no te lo matará si sabes como protegerte y tomas precauciones para evitar su ataque.... y se irá y algún otro día menos pensado volverá pero mientras vuelve o no vuelve la vida continuará y podrás disfrutar de los prados.

Quien sabe que nos tiene preparado el futuro, pero si podemos ver la historia pasada, y con lo pasado hacernos una idea de como evolucionará el futuro....

El hombre siempre tropieza dos veces con la misma piedra, es el único animal que lo hace.

De la historia aprendemos de los errores que con la práctica se olvidan, es curioso como el hombre para triunfar en la bolsa se tiene que olvidar de esas cosas que le hacen ser "hombre" se tiene que olvidar de sus sentimientos de sus emociones.. por que ir con sentimientos a la bolsa es llevar una pesada mochila para un camino largo lleno de obstáculos, el hombre que teme al lobo en realidad al que teme es a el mismo, a tomar decisiones equivocadas.

Un saludo.

Un comentario lleno de certeza y lleno de historia económica.

Por favor, continúa nutriendo a los que hemos iniciado en un mundo económico totalmente diferente al que ustedes los expertos se han basado. 

Tienes algún post sobre fundamentos y principios de inversión? He estado buscando en Rankia alguno pero aún no logro encontrar uno... Muchas gracias de verdad por su aporte!