Alpha Pro Tech, fabricante de mascarillas

 

Las acciones de APT valen un 24% más según las estimaciones de su flujo de caja libre anual durante los próximos 3-4 años.

Por Mark R. Hake , CFA 30 de julio de 2020, 5:01 am EDT

Alpha Pro Tech (NYSEAMERICAN: APT ) es un fabricante muy rentable de mascarillas y otros equipos de protección personal (EPP). Las acciones de APT parecen ser un ganador al menos en el corto plazo, ya que el flujo de efectivo aumenta debido al aumento del gasto en batas, overoles y máscaras faciales.

Fuente: Pavel Kapysh / Shutterstock.com

Por ejemplo, solo el último trimestre, la compañía generó más de $ 9.1 millones en flujo de caja libre de pedidos masivos para su PPE y artículos relacionados. Eso incluye $ 5.3 millones en ingresos netos y un anticipo neto de $ 4 millones en pedidos de PPE.

Esto puede no continuar cada trimestre ya que Q1 podría haber sido una anomalía. Sin embargo, sospecho que el flujo de efectivo seguirá siendo mayor que el ingreso neto en el futuro previsible.

Por lo tanto, parece que Alpha Pro Tech podría estar generando al menos $ 30 millones en flujo de caja libre (FCF) para el próximo año o dos. Esto es importante porque la capitalización de mercado puede no ser tan cara como parece.

Sin duda, las acciones de Alpha Pro Tech se han multiplicado por seis en los últimos siete meses, de $ 3.50 por acción a mediados de enero al precio de cierre de ayer de $ 22.94. Además, la capitalización de mercado ha aumentado de $ 47 millones a más de $ 303 millones.

Pero el FCF aumentó de $ 1.5 millones negativos hace un año a $ 9.1 millones en el primer trimestre. El rendimiento anualizado de FCF está ahora a una tasa atractiva de alrededor del 10%, calculado dividiendo los $ 30 millones estimados en FCF este año por el valor de mercado de $ 303 millones.

Incluso si la compañía experimenta pedidos más bajos en los próximos años, sospecho que los hospitales, las instalaciones médicas, los gobiernos y las grandes corporaciones aumentarán la preocupación por otro resurgimiento del nuevo coronavirus. Eso probablemente conducirá a un conjunto continuo de pedidos de su PPE durante un buen tiempo.

Para valorar adecuadamente las acciones de APT, hagamos dos suposiciones. Primero, digamos que la compañía ha normalizado el FCF anualizado de $ 20 millones a $ 25 millones en los próximos tres o cuatro años. En segundo lugar, podemos suponer que un rendimiento de FCF normalizado debería estar entre 5% y 7%.


 https://investorplace.com/2020/07/apt-stock-looks-like-a-winner-for-the-long-term/ 

  

Las acciones de APT se beneficiarán a medida que los gobiernos de todo el mundo acumulen EPP para futuras pandemias 

Un columnista de Seeking Alpha estimó recientemente que , en un escenario optimista, las ganancias por acción de APT en 2020 podrían alcanzar los $ 1.71. Creo que el EPS de la compañía caerá un 20% en 2021. Por lo tanto, su EPS de 2021 podría ser de alrededor de $ 1.40. Colocando una relación precio-ganancias de 25 veces, versus el promedio del mercado de aproximadamente 16 veces, en ese rendimiento de EPS un precio objetivo a plazo de $ 35. Eso parece deseable frente al precio actual de las acciones cerca de $ 22.

https://investorplace.com/2020/07/buy-apt-stock-stockpiling-buy-american-trends-ppe/