Adl bionatur. Seguimiento del valor. - Bionaturis (BNT)

He visto varios casos de contabilidad «creativa» la última en DIA. Contra eso no hay nada. Pero, tu crees, que Kartesia iba a poner 5M€ en AC... Sin mirar cuentas, que sentido tiene eso? Y veremos si BTC pone los otros 5 o se busca un inversor institucional, porque no hay otra.

En pocos días vais a ver unos precios cercanos a cero. Se han quedado sin liquidez y no tienen a nadie que les conceda ningún crédito o préstamo más. Ya no engañan a más gente ellos ya saben que no pueden sacar adelante una ampliación de capital primero por la situación de los mercados y segundo porque ya no tienen ningún tipo de credibilidad

A ver, la AC se va a hacer si o si. Porque es lo acordado con Kartesia. La parte de ADL tiene dos opciones. 1) suscribirla por los accionistas, con lo cual tendrían que suscribir el 80% mínimo... o 2) buscar un inversor institucional que la suscriba. La alternativa es el requerimiento judicial, suspensión de pago, etc. Recuerdo que hay  39M de accs. a 2,20€ la última AC. Una pasta que se perdería en su mayor parte por BTC y su socio Jerezano. 

Creo que BTC no se puede arriesgar a que la empresa entre en concurso de acreedores, pierda el control, lo tome el administrador concursal y entonces de los pasos necesarios para hacer frente a los pasivos, que son cuantiosos.
Y lo que hay, es la nave de Jerez (BNT) que ya veríamos si tendría comprador y los terrenos donde está la planta de ADL en León, que quizás pueda tener un cierto atractivo inmobiliario.
El resto, lo que son las instalaciones técnicas no valen un chavo y supongo que hay que el sector, suficiente capacidad para absolver lo que produce ADL (es una opinión).
Así que no le queda otra que seguir buscando pasta, usureros incluidos, para seguir respirando.
Pero, ¿hasta cuando resistirá?.
Por otro lado, aunque no nos importa....!!!los que ponen la pasta en BTC y Kartesia!!! Deberían estar acojonados....esa pasta la perderán.

La cuestión es si hay o no negocio... Que creo que sí, a la vista de el aumento de facturación año tras año. Y, si lo es y el problema es que no está capitalizada...pues vendrá alguien del sector y se la quedará. BTC ha vendido últimamente dos negocios en los que participaba : Lacrem (helados Farggi y La Menorquina ) al fondo Cheyne e Irestal grupo a la familia Boixareu. 

Pensaba en esto desde hace tiempo en relación a las empresas, principalmente en las cotizadas.
En un lado tienes los que prestan el dinero, habitualmente gestionan ese dinero que es de otros.
Y lo prestan, para ir cobrando intereses con el capital “razonablemente seguro”.
Del otro lado están los que reciben los préstamos que, en muchos casos, no avalan personalmente dichos préstamos, los avalan los bienes de la empresa, que según parece, cubren el valor prestado.
Y luego, están “los del medio”, que convencen a unos y otros...para que presten...para ser prestados...y por esa labor de convencimiento, se llevan una pasta. Véase las remuneraciones que soporta ADL entre salarios/facturas y bonus...si señores : bonus por perder 17 M€ en 2018 y 10 M€ en 2019.
Como supongo que saben, en una empresa pequeña e incluso mediana...el empresario (generalmente administrador) pone sus bienes como garantía de los préstamos.
¿Y en ADL?...¿quién/quienes son los garantes?....pues si se va al garete, los pequeños inversores no verán un €...aunque ya se lo deben imaginar.

Toma un lápiz, un papel y el PyG de 2019.

Ventas : 41,8 M€
Consumos : 18,8 M€
Salarios : 16 M€
Otros gastos explotación : 16,2 M€
Los 3 principales epígrafes de gastos superan en 9 M€ a las ventas.

Luego, se aplica la ingeniería financiera y otros mamoneos y se llevan los números al terreno que convenga...pero para cualquiera que no quiera entrar en más detalle, esto le debería bastar.

Espero que la cifras sean correctas.

Correctas serán...pero hay que ir al detalle. Hay gastos que no  son corrientes y que hay analizar. Vamos a ver los datos del 2º semestre y 3º trimestre. Ahí veremos más cosas. 

Bueno esa entiendo, es una parte de la historia. La inversión en inmovilizado creo que ha sido importante para poder aumentar las ventas, no digo ya la de mantenimiento de la estructura sino la necesaria para incrementar el proceso de fermentación, por lo que he leído. Creo que es interesante siempre debatir sobre datos de balance y cuentas de pyg... pero lo que me llamó la atención de la empresa en su momento fue el objeto de su negocio y los clientes que tenía o sigue teniendo.... tengo la sensación de que si no hubiera sido por el covid-19, estaríamos en otra situación (parece obvio)... por eso incido en el tema apoyo empresarial. Presumo de buena fe que estamos ante directivos que quieren sacar la empresa adelante. El incremento de facturación, admitiendo que es real (por lo que hay en otras empresas) ha sido muy importante.... si dejamos caer empresas presuntamente viables.....!!

Al hilo de mi post anterior, respecto al 2019 (sin Covid)
Esos 9 M€ de gastos mayor a los ingresos, vamos a quitar la cifra del epígrafe 7c de 0,97 M€ y del epígrafe 11 de 0,878....redondeo : 2 M€.
No encuentro otros conceptos de alto importe que afecten al Ebitda normalizado.
Quizás esté equivocado.
En cualquier caso, esos e epígrafes de gasto, de gasto “corriente”, superan en 9 M€ al importe neto de la cifra de negocios, por lo que mucho tendrían que cambiar las cosas, en cuanto a la actividad de la empresa como para reconducir esto. Antes se hundirán salvo que los inversores sigan poniendo pasta a sabiendas que la pueden perder.

quien va poner pasta??? con el historial que tienen los anteriores y ahora estos nadie confia en esta gente.

Pues si no ponen pasta los que detentan la mayor parte del capital social, mal que mal.
Y tienen que poner mucha...al menos 30 M€ en breve y no acabará aquí salvo que puedan dar un giro positivo a la actividad de la empresa.
Espero que sean capaces de hacerlo por el bien de la empresa, de sus empleados y de los pequeños inversores.

21/09/2020 22:39h  Información privilegiada

De conformidad con el comunicado de Información Privilegiada de fecha 4 de septiembre (el “Comunicado”), ADL Bionatur Solutions, S.A. (“ADL Bionatur”), en calidad de matriz (“Parent”), sus filiales ADL LX 1 Sarl, ADL Lux 2 Sarl (“Luxco 2”) y Antibióticos de León, S.L.U. (“ADL Biopharma”), Kartesia Securities IV, S.A. (“Kartesia”) y algunas entidades del grupo Black Toro Capital (“BTC”), suscribieron en dicha fecha una hoja de términos y condiciones en relación con los contratos de financiación de ADL Biopharma comunicados en fechas 12 de agosto de 2019 y 1 de junio de 2020, respectivamente, para reorganizar la deuda y dotar de estabilidad financiera a ADL Biopharma, así como para apoyar su plan de negocio (el “Term Sheet”).

Dicho Term Sheet incluye una serie de pactos y compromisos que deberían ser formalizados entre septiembre y diciembre de 2020, entre otros, el otorgamiento por Kartesia a favor de ADL Bionatur de una opción de compra para la recuperación por parte de ADL Bionatur de la participación de control del 50,01% de Kartesia en ADL Biopharma, cuyo periodo de ejercicio finalizará en la fecha en que se cumplan 2 años desde la fecha en que se realice la primera disposición bajo el contrato de financiación.

Estos acuerdos incluían asimismo la puesta a disposición de ADL Biopharma de hasta cinco millones de euros de financiación adicional, cuya primera disposición estaba previsto que se realizase el 21 de septiembre de 2020.

Mediante la presente comunicación, se informa de que las Partes están negociando actualmente las actuaciones previstas conforme a lo dispuesto en los párrafos anteriores y en el Comunicado, de forma que éstas tengan lugar en los próximos días. ADL Bionatur comunicará al mercado dichos acuerdos una vez éstos se hayan firmado.

Finalmente, en los próximos días se procederá también a publicar el anuncio de convocatoria de la Junta General Ordinaria de ADL Bionatur, que incluirá, en su caso aquellos puntos necesarios para llevar a buen fin los acuerdos alcanzados con Kartesia.

https://www.bmegrowth.es/docs/documentos/InfPrivilegiada/2020/09/84980_InfPriv_20200921.pdf?Jf8QJw!!

Bueno, esta noticia y el que los títulos estén subiendo unas centésimas está en lo habitual de este tipo de empresas.
Dan una noticia y ellos mismo mueven el valor para pesca de arrastre.
De lo contrario, veremos como sube de forma sostenida y con volúmen.

Como juegan, son la leche.