Adl bionatur. Seguimiento del valor. - Bionaturis (BNT)

ADL (la de León) ya perdía dinero año a año.
Ni tan siquiera, la entrada de BTC ha revertido la situación.
Y para rematar, la absorción de BNT ha sido otro fiasco.
2 compañías malas no hacen una buena. Habitualmente hacen una compañía mas mala.

En el EBITDA standard no. Meten extraordinarios. Habría que ver el informe de auditoría y la explicacion. Por lo demás los números son de aumento de ventas del 80%, nuevos contratos...veremos. Yo he comprado a 1,29 . No mucho dinero, seguiré su evolución.

Me refiero a que todos los parámetros de negocio de la cuenta de resultados menos el que comentas, siguen en negativo. Es cierto que han crecido mucho y que han reducido estas pérdidas, pero lo otro también.

01/06/2020 08:42h Información Privilegiada

NUEVOS ACUERDOS EN EL CONTEXTO DEL CONTRATO DE FINANCIACION ENTRE ADL BIOPHARMA Y KARTESIA PUBLICADO EL 12 DE AGOSTO 2019

Ante el entorno económico global actual, se ha puesto a disposición de ADL Biopharma una nueva alternativa de financiación y se han asumido otros compromisos, enmarcados en el contexto de la renegociación de las cláusulas y plazos del anterior contrato de financiación suscrito por ADL Biopharma con Kartesia, que fue comunicado al mercado mediante hecho relevante del pasado 12 de agosto de 2019, siendo posteriormente ratificado en la Junta General Extraordinaria de la Sociedad celebrada el 13 de septiembre de 2019.

El objetivo final de los nuevos acuerdos es la refinanciación de la deuda, permitiendo el desarrollo del modelo de negocio de la compañía, así como evitando un escenario futuro de tensión de tesorería que pudiera derivar en incumplimiento de los contratos. De manera paralela, se establece un requisito de capitalización que persigue facilitar la ejecución del plan estratégico de la Sociedad.

Mediante este nuevo acuerdo, ADL Biopharma tiene la opción de acceder a financiación adicional, y junto con Black Toro Capital (accionista mayoritario de la Sociedad) (“BTC”) y Kartesia se comprometen a suscribir un acuerdo marco de refinanciación de la deuda (que engloba tanto la financiación de 2019 como la que se acaba de suscribir) antes del 30 de julio de 2020. Al mismo tiempo, BTC se compromete a realizar una inyección de liquidez de 10 millones de euros en ADL Biopharma antes de esta fecha, inyección que puede realizarse en forma de fondos propios o deuda subordinada directamente por BTC o a través de otras estructuras que se acuerden con potenciales inversores.

Los nuevos acuerdos suscritos con Kartesia incluyen los siguientes pactos y compromisos:

I. Puesta a disposición de ADL Biopharma de 1,89 millones de euros.
Concesión de nueva financiación por un importe máximo de un millón ochocientos noventa mil euros (1.890.000€), con un periodo de disposición hasta el 31 de agosto de 2020 y con un vencimiento de cinco (5) años y un tipo de interés 15% anual.
La situación actual de tesorería de ADL Biopharma, así como las previsiones para los próximos meses, hacen que no se prevea la utilización de esta financiación adicional.

II. Novación y extensión de garantía hipotecaria ya otorgada en el contrato de financiación de agosto de 2019, pignoración de ciertos derechos de crédito ostentados por BTC frente a ADL Biopharma derivados de préstamos intragrupo; y posibilidad de otorgar otras garantías en el futuro únicamente en el caso de hacer uso de la financiación adicional.

III. Plazos y Pactos vinculantes para ADL Biopharma, BTC y Kartesia.
La renegociación de los términos del contrato publicado el 12 de agosto de 2019 comprende, además, los siguientes pactos vinculantes para ADL Biopharma, BTC y Kartesia:

(i) Compromiso de Kartesia de no iniciar reclamaciones o ejecuciones contra ADL Biopharma derivadas del referido contrato de financiación por importe de veinticinco millones de euros (25.000.000€) comunicado el 12 de agosto de 2019 o del nuevo contrato de financiación, hasta al menos el 30 de junio de 2020.

(ii) Compromiso de ADL Biopharma, BTC y Kartesia de suscribir un acuerdo marco de refinanciación de la deuda financiera de ADL Biopharma no más tarde del 30 de julio de 2020. En este sentido, cabe destacar que las partes empezarán a trabajar conjuntamente en el plan de refinanciación de la deuda a partir del 1 de junio de 2020.

(iii) Compromiso de BTC de implementar una inyección de liquidez en ADL Biopharma que puede realizarse en forma de fondos propios o deuda subordinada
directamente por BTC o a través de otras estructuras que se acuerden con potenciales inversores, por un importe de, al menos, diez millones de euros (10.000.000€) no más tarde del 30 de julio de 2020. Este compromiso incluye la obligación previa de alcanzar un acuerdo vinculante para la inyección de liquidez no más tarde del 30 de junio de 2020 (fecha que podría extenderse en el tiempo si se cumplen ciertos requisitos). Respecto a este punto, BTC y la Sociedad informan que a fecha de publicación de esta información ya han iniciado conversaciones tanto con inversores financieros como industriales, para cumplir con este requerimiento, y cuyo resultado se comunicará al mercado en caso de materializarse. El objetivo de esta medida no es solo cumplir con este requisito temporal sino sentar las bases para reforzar la posición financiera de la Sociedad de cara a la ejecución de su plan estratégico.

(iv) Compromiso de reforzar las garantías ya otorgadas a Kartesia en el contrato de financiación comunicado el 12 de agosto de 2019, a través de una opción de compra sobre el 100% de las participaciones sociales de ADL Biopharma, con un poder irrevocable de venta otorgado a favor de Kartesia y todas las otras acciones necesarias para que ésta pueda ser ejecutada jurídicamente de forma efectiva, estando la opción de compra y el poder irrevocable vinculado al ejercicio de la opción de compra, sujetos a la condición suspensiva de obtener la aprobación por parte de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad. Este compromiso vincula a la sociedad tenedora directa de las participaciones sociales de ADL Biopharma, ADL LUX 1, S.à.r.L., a transmitir a Kartesia el 100% de las  mismas en caso de que concurra alguno de los supuestos que se indican a continuación:
- No realización del compromiso vinculante de inyección de liquidez previsto en el apartado (iii) anterior.
- Acaecimiento de alguno de los supuestos de Cambio de Control (tal y como este término se define en el nuevo contrato de financiación) en la Sociedad o en Black Toro Capital Fund Management S.à.r.l., si bien la implementación de la inyección de liquidez no se considerará un supuesto de Cambio de Control.
- Desviación, de conformidad con lo previsto en el nuevo contrato de financiación, del plan de acción previsto para ADL Biopharma.

Este último compromiso, junto con la opción de compra, dejarán de estar vigentes en el momento en que se lleven a cabo los compromisos establecidos en los apartados ( ii) y (iii) anteriores.

Quedamos a su disposición para cuantas aclaraciones consideren oportunas.

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/InfPrivilegiada/2020/06/84980_InfPriv_20200601.pdf

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El punto 3.1, es un poco chiste, no?

Compromiso de Kartesia de no iniciar reclamaciones o ejecuciones contra ADL Biopharma derivadas del referido contrato de financiación por importe de veinticinco millones de euros (25.000.000€) comunicado el 12 de agosto de 2019 o del nuevo contrato de financiación, hasta al menos el 30 de junio de 2020. 
Por otra parte, antes del 30 de Julio sacarán un acuerdo para la refinanciación de la deuda, que está claro que les está ahogando

El modelo de negocio de ADL (y antes de BNT) está bien definido :
1.- seguir perdiendo ingentes cantidades de dinero.
2.- pedir préstamos a intereses de usura...como es lógico, ¿quien se atreve a dejar dinero a este chicharro?.

Solo hay que ver las cuentas anuales de 4 o 5 ejercicios atrás y ver cuales han sido los resultados.

Pero mientras tanto, se lo van llevando calentito.

01/06/2020 11:10h Otra Información Relevante

ADL Bionatur Solutions, S.A. (“ADL Bionatur” o la “Sociedad”) celebrará hoy, 1 de junio de 2020, a las 16:00 horas, una conferencia para inversores para actualizarles con los avances de la estrategia y desarrollo de los distintos hitos de la Sociedad y su grupo en 2020. En la citada conferencia se expondrá asimismo el contenido y alcance principal de los nuevos acuerdos suscritos en el contexto del contrato de financiación entre Antibióticos de Léon, S.L.U. (“ADL Biopharma”) y Kartesia publicado el 12 de agosto 2019, que han sido objeto de comunicación de información privilegiada antes de la apertura del mercado de hoy, 1 de junio de 2020. Asimismo, los inversores podrán participar en la ronda de preguntas.

La Sociedad pone a disposición de los inversores y cualquier otra persona interesada el siguiente enlace para acceder a esta conferencia:
https://adlbionatur.com/info-inversores/

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/OtraInfRelevante/2020/06/84980_OtraInfRelev_20200601.pdf

Si, quizás expliquen todos los proyectos y el paston que ganarán dentro de 1000 años.
Que se les ve el plumero....ya está bien de tanto chicharreo.

Vaya sofoco que tienes...

¿Sofoco?....ninguno....ni una migilla.
Pero gracias por interesarte por mi salud.
Ya entrando en materia....espero que te vaya bien en tu inversión.
Si no conocías a esta empresa....ya la conocerás salvo que dediques unas horas y veas las cuentas y los informes de auditoría de ADL y BNT de 3 o 4 ejercicios anteriores.

Por el bien de todos espero que no tengas razón. Pero no me negarás que es estúpido estar crispado permanentemente. Si no interesa una acción nadie te obliga a estar. Digo yo.

¿En que te basas para decir que “estoy crispado”?...en absoluto.
Solo opino en base a lo que voy leyendo y a las conclusiones que saco.
Me puedo equivocar...obviamente, pero atendiendo al histórico, esta empresa es otro chicharro.
Eso no quiere decir que no puedas ganar dinero....o perder mucho o todo.
Ya veremos si se materializan esos planes de financiación....de lo contrario...uf, uf, uf.

Quizás no pierdas la paciencia.
Quizás solo pierdas dinero.
Algunos otros antes que tú ya pasaron por esto.
No es mi caso porque no me creo nada de este chicharro.

Creo que toda opinión e información es bienvenida, si es respetuosa y no mal intencionada (adelanto que he vendido con pérdidas) 
En ocasiones solo atendemos lo que queremos escuchar y sesgamos nuestras decisiones (y en consecuencia nuestras inversiones) 

Escribo para hacer una pregunta al foro y saber si aquellos con más conocimiento intuyen lo que creo que puede pasar.

Cuando el año pasado Kartesia prestó los 25 millones, las condiciones que planteaban parecían exageradas, no solo en cuanto a los intereses, sino por la garantía hipotecaria, así como la pignoración del 100% de las acciones de ADL BioPharma.  Pero la empresa parecía ir bien, creciendo en contratos y en pedidos, por lo que deposité mi dinero y mi confianza. 

Ahora no va tan bien, pierden mucho dinero, y se justifica Feced diciendo: “.decisiones de los clientes como la del año pasado de Amyris de decidir que no quería fabricar más.”  https://www.diariodeleon.es/articulo/leon/trabajadores-esten-mas-motivados-tendran-pago-rendimiento-como-eeuu/202005310132142017623.html Cuando los envíos a Amyris en el último trimestre de 2019 y el primero de 2020  nunca habían sido tan elevados: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1U4-TKzmtpse60V5BBixg2_orDWiISGWXOEap_k39vJA/edit#gid=0 

La pregunta al foro: ¿podemos estar atendiendo a un trilerismo empresarial? 

Es decir, BTC y Kartesia, trilero y gancho o viceversa: “Me das el dinero que te hace falta y hago que te lo presto”, “De acuerdo, luego hago ver que la compañía va muy mal...es fácil ocultar la mejora”, “me quedo con la empresa a precio de saldo porque así lo dice el contrato, cuando pase el revuelo te devuelvo la empresa, en beneficios y sin accionistas, menos la parte pactada” 

Hemos visto moverse los vasos, no el dinero. Trilero y gancho se quedan con todo. 

Es solo mi humilde opinión y espero de corazón que no ocurra

 

Interesante reflexión.
Podría ser esto o cualquier otra cosa.
Lo que NO ES, es la parte industrial de la empresa.
A los que mandan....a sus propietarios, parece que les importa poco.
A los expones...hace 3 o 4 años, BNT (absorbida por ADL) hubo una maniobra de compra de empresa, de adelanto de 850.000 € y luego pasó algo que acabó por la pérdida de ese dinero....la no recuperación....etc.
Si te interesa, búscalo en los informes de gestión de BNT y podrás entrarte con detalle.
A mi me pareció “muy feo”....¿una estafa?....difícil de saber, pero muy oscuro.
Lo que también es cierto, es que los fondos de inversión no son “hermanitas de la caridad” y sangran a las empresas donde prestan dinero o entran en el capital.
Ahora bien, si hacen mejorar a la empresa....pues vale...pero visto lo visto, en ADL no es el caso.

03/06/2020 08:52h Otra Información Relevante

El 1 de junio de 2020 ADL Bionatur Solutions, S.A. (“ADL Bionatur” o la “Sociedad”) celebró una conferencia con inversores para tratar la evolución y perspectivas de la Sociedad y su grupo en el presente ejercicio 2020, así como para exponer y aclarar cualesquiera cuestiones relativas a los nuevos acuerdos alcanzados con Kartesia, conforme a la comunicación de información privilegiada comunicada ese mismo día, antes de la apertura del Mercado.

En el seno de dicha conferencia, se trataron, entre otros, los siguientes puntos relevantes, que la Sociedad ha considerado oportuno compartir con todos los inversores mediante la presente comunicación:

I. Financiación ICO
La Sociedad ha obtenido la aprobación de riesgo por parte de entidades financieras y la resolución positiva (disposición de fondos) del Instituto de Crédito Oficial (“ICO”) para el abono en cuenta de un total de 1.970.000 euros en concepto de líneas de crédito ICO.
Adicionalmente, la Sociedad ha obtenido la aprobación de riesgo de entidades financieras para la concesión de otras tres líneas de crédito ICO por un importe total de 2.250.000 euros.

II. Desviación de ventas en el área de fermentación
Durante el último trimestre del 2019 se produjo una desviación de ventas en el área de fermentación respecto a lo previsto por la propia compañía como se comentó brevemente en la conferencia y se incluye en la presentación disponible originada por problemas técnicos vinculados a contaminaciones en uno de los fermentadores, aspecto que ya ha sido solucionado conjuntamente con el cliente.

No obstante, debe destacarse que la facturación del año 2019 en el área de fermentación aumentó en 11.6 millones de euros con respecto al ejercicio anterior, siendo el aumento total de ventas de todas las divisiones del grupo de 18.5 millones de euros.

III. Gestión con el cliente Amyris
La Sociedad informó que Amyris le ha comunicado que dejará de fabricar una de las cinco moléculas que se producen por Antibióticos de León, S.L.U. (“ADL Biopharma”), según se comunicó mediante hecho relevante con fecha 19 de julio de 2019, siendo dicha molécula la de menor rentabilidad. Este cambio ha permitido asignar esa capacidad a otros proyectos, en línea con la estrategia de aumentar la rentabilidad por fermentador. Asimismo, gracias a las gestiones realizadas en los últimos meses, cabe destacar que también se ha conseguido reducir el saldo deudor que se mantenía con este cliente.

Jerez de la Frontera,
ADL Bionatur Solutions, S.A.

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/OtraInfRelevante/2020/06/84980_OtraInfRelev_20200603.pdf