Adl bionatur. Seguimiento del valor. - Bionaturis (BNT)

Pilar de la huerta, se esforzó ayer en restar importancia a los resultados alcanzados durante el 1º semestre del 2018, durante la presentación de resultados.dijo:

"Los resultados del 1º semestre no reflejan, ni son representativos de la situación actual de de ADL en el 4º trimestre". En el que ADL BIONATUR, ha entrado ya en EBITDA positivo.

¿Por qué realizó tal afirmación?:

- Hasta finales de agosto, ADL Bionatur disponía de tan solo dos fermentadores en funcionamiento, aproximádamente aportaron  4  M de euros en el 2º trimestre,  entre los dos (hay que tener en cuenta, que  comenzó la facturación en mayo). En el 3º trimestre algo más.

- A finales de septiembre han comenzado a utilizarse tres fermentadores más. Estos 5 fermentadores, en condiciones normales de funcionamiento garantizan más de 10 M de euros en el último trimestre del año.

Además, aunque en un primer momento para no pillarse los dedos, Pilar de la Huerta, anunció más de 40 M de euros de ingresos para el 2019, a preguntas de un inversor al final de la presentación de resultados, desveló que a nivel interno la cifra real que baraja  ADL estaría por encima de los 50 M de euros.

¿Puede realmente ADL BIonatur alcanzar esta cifra de negocio en el 2019?

Analicemos  la situación de ADL , hoy en día para el 2019:

- El contrato del ingrediente para gwenewin de 146 M para los próximos seis años, hará que la empresa facture en este 1º año 7 Millones de euros, pasando al 2019 a unos ingresos de 20 M de euros, afirmó la CEO de ADL.

- En la parte de fermentación existía un primer contrato con amyris , de 5 M que se amplió durante el verano con otro de aproximádamente otros 5 M, más los importes de las materias primas, garantizando siempre el margen, según afirmó Pilar de la Huerta.

- Existe otro contrato por importe de 4,6 M en fermentación.Desconozco cual es el cliente de este contrato.

- En la parte de APIs ( betalactámicos) existe un contrato anual, renovable a cinco años de 4 M de euros aproximádamente, produciendo un producto de alto valor añadido.

Solamente cumpliendo  con estos  contratos la compañía tiene garantizados más de 40 M de euros para el 2019.

Pero aún tenemos más:

- En diciembre, entra en funcionamiento la primera fase de la depuradora, que abaratará los gastos de explotación y en verano, entrará la segunda fase, en la que se podrán facturar servicios a terceros.

- A principios de enero entrará en funcionamiento un 6º fermentador.

- Además ADL Bionatur, anuncia :

- Un contrato de licencia que  tiene una duración inicial de tres años con renovación automática por periodos de un año y se ha acordado un compromiso de pedido anual mínimo por valor de 4.770 miles de euros, una vez conseguida la autorización de comercialización. .  Los primeros pedidos precomerciales se ejecutarán antes de la finalización de 2018. 

- Uno de los principales productos comercializados por ADL Bionatur Solutions en esta categoría es un probiótico, protegido por patente, para tratar la salud bucal en animales de compañía (perros y gatos). En agosto de 2017, Bionaturis firmó un acuerdo de Evaluación y  Opciones (E&O) con un líder mundial para el desarrollo, registro y comercialización en exclusiva de dicho producto. Antes de la finalización del 1 primer trimestre de 2019, la compañía comunicará si ejerce el derecho de opción de licencia en exclusiva, los términos definitivos de la licencia. Los probióticos de esta división se obtienen por fermentación. 

-   Acuerdo de sublicencia de desarrollo, registro, fabricación y comercialización de BNT005 con la empresa argentina Laboratorios Biológicos de Tandil (Biotandil), de manera exclusiva para los territorios de Argentina y Paraguay (reportado en HR el 24 de abril de 2017). ADL Bionatur Solutions recibirá el 50% de los beneficios de la explotación comercial de la vacuna en el territorio   . A fecha de publicación de este informe ya se ha presentado toda la información el Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (“SENASA”) de Argentina para la solicitud de la autorización de comercialización de la vacuna en ese país, donde actualmente hay censados 12,7 millones de perros con un crecimiento anual del 5%.

-    Acuerdo de Evaluación y Opciones (E&O) con derecho a sublicencia mundial en exclusiva (excepto en Argentina y Paraguay) con una empresa líder del sector para el desarrollo, registro, fabricación y comercialización de BNT005 como vacuna. Antes del final del segundo trimestre de 2019, la empresa licenciante deberá comunicar y ejercer su derecho de opción de licencia y los términos definitivos de la misma. 

- Adicionalmente en esta categoría, en 2017 BNT    y OjerPharma firmaron un acuerdo de codesarrollo, registro y comercialización en Europa de Mupipet, un lipogel antibacteriano con un modo de aplicación tópica única, indicado para el tratamiento de infecciones bacterianas cutáneas y prevención tras intervenciones quirúrgicas o heridas de mascotas   . Durante el primer semestre de 2018 se ha firmado un acuerdo de intenciones vinculante con un laboratorio veterinario para la distribución en exclusiva de Mupipet en España y Portugal. Según el acuerdo vinculante antes de la finalización de 2018 se formalizará el acuerdo de licencia definitivo. 

-   Durante el primer semestre de 2018 cabe destacar que Biobide ha renovado y ampliado los contratos con sus principales clientes, y   ha añadido a su  cartera nuevos clientes estratégicos como L´Oreal, hito clave para el posicionamiento de Biobide también como empresa referente en servicios de CRO con pez cebra en el sector cosmético.

 

En definitiva, si las cosas van bien y no hay ningún contratiempo, ADL Bionatur ingresará más de 50 M de euros, con beneficio sólido y recurrente para los próximos años a partir del 2019. 

 

Saludos

 

Con los datos del 1S/2018, que son :

Ingresos = 9 M€ (1 M de subvención incluida)

Consumos (lo que ahora le llaman aprovisionamientos) = 3,1 M€ ( o sea, el 30% respecto a ventas)

Gastos de personal = 5,5 M€, o sea, en el total del año = 11 M€

Otros gastos explotación = 6,5 M€, o sea, en el total del año, unos 13 M€

Entre las muchas cifras que he leído en el foro, me ha parecido entender que "este año doblaremos las ventas del 2017"...es decir, de 14 a 28 M€ (ruego corrección si no está bien)

Si fuese así el resultado de explotación a 31 de Diciembre de 2018 sería : 28 -(30% de 28 + 11 + 13) = -4,4 M€, o sea, pérdidas de explotación de 4,4 M€..

Si a esa pérdida le añadimos las amortizaciones (estimo 2 M€) y los gastos financieros (estimo 2,5 M€), el resultado del 2018 antes de impuestos será = MENOS 8,9 MILLONES DE EUROS.

Conclusión, todo lo que no sea facturar cerca de 40 M€ en 2018, suponen pérdidas.

Si estos datos datos son más o menos correctos....es lo que hay....lo demás, """cuentos chinos""", que también tienen, como sus colegas de Carbures.

Pero....ya lo veremos el 30 de Abril  de 2019.

 

Para mi el problema es el pais donde vivimos, sí tuviéramos unos reguladores como tocan no tendríamos que estar pensando si lo que nos cuentan es verdad o no. No hay más que ver lo de Elon Musk en EEUU y lo que pasa en España cuando una empresa falsea números, sacan falsas noticias... normalmente nada.
Black Toro tiene un historial suficiente como para que los minoritarios quieran estar lejos de ellos, si le sumas el historial de Bionaturis es para tener desconfianza.

Dicho esto si que me parece que ADL y las noticias que salen son muy alentadoras, pero si detrás de este proyecto estuviera Corporación Alba en vez de Black Toro seguro que cotizaría más.
El tema es nos lo creemos después de todo?
Para mi sería un dato fundamental ( más fiable que cualquier noticia) sería saber cuantas acciones tiene la CEO y demás personas que trabajan dentro con información de primera mano.

Las acciones que puedan tener los "mandamases" no significan nada....probablemente formen parte del asunto...es decir..."es que tienes que comprar acciones....que si no que dirá la gente".

El tema de fondo es : ¿la actividad de la empresa interesa al mercado, a los clientes, a los consumidores?....¿tiene cosas que vender por un valor mayor a lo que le cuesta?....etc, etc.

Todo los demás son rollos que se montan unos (los pillos) para vivir de los otros (los tontos)....es así de duro....es así de simple.

Y de paso....la vidorra del entorno : brokers, MAB, etc

Ahora bien...si en esto....tu sabes como "entrar y salir con plusvalías, adelante", pero si confías en la actividad de la empresa, mejor se cauto.....veremos que datos publican (auditados) en 2019 y 2020.

y a esta hora...rentabilidad del 2018 : MENOS 44,63%....capitaliza 65 M€....¿tanto rollo, informes, conferencias, para esto?

"Entre las muchas cifras que he leído en el foro, me ha parecido entender que "este año doblaremos las ventas del 2017"...es decir, de 14 a 28 M€ (ruego corrección si no está bien)"

Si, es correcto. De Enero a Junio han hecho unas ventas de 7,59 millones. Dan a entender que de Julio a Septiembre han conseguido 5,41 millones aprox (con lo que suman 13 millones) y que para el ultimo trimestre esperan conseguir 16 millones, para sumar un total del año de unos 29 millones. Y que estiman conseguir EBITDA positivo mensual en este mes de Octubre y beneficios en el ultimo trimestre del año. Que para este 2018, darán pérdidas, pero que se convertirán en beneficios en el 2019.

Que para el 2019 esperan unas ventas entre 40 y 50 millones de euros. Ok, ¿y cual es el beneficio neto esperado? se puede facturar mucho y no ganar casi nada.

En resumen, es lo de siempre en muchas empresas del MAB, resultados actuales MALOS, pero promesas de que al corto y medio plazo se van a mejorar. Hay que hacer un acto de fe y si sale bien se podría ganar dinero en esta inversión y si sale mal...….

Por otra parte, ADL BIONATUR capitaliza ahora mismo 65 millones y da pérdidas. Por poner un ejemplo, NICOLAS CORREA capitaliza 42 millones y va camino de un beneficio neto en este 2018 de 5 millones de euros y creciente para los siguientes años.

Pues a mi los desfiles de compras con dinero propio de cierto importe a lo Faes Farma me gusta, pero a gustos colores.
Si yo trabajara en una empresa que estuviera a punto de multiplicar sus beneficios de la forma que se habla y estuviera todo atado por contratos hipotecaba hasta la suegra, lo contrario no tendría sentido.

Creo que las cosas no son o blancas o negras....

Recordar que esto es ADL BIONATUR, que supone un 85% ADL Biopharma y un 15% de bionaturis 

 

Recordar esta frase de la CEO, Pilar de la huerta:

  "Los resultados del 1º semestre no reflejan, ni son representativos de la situación actual de de ADL en el 4º trimestre". En el que ADL BIONATUR, ha entrado ya en EBITDA positivo ( por las causas indicadas en el anterior mensaje).

Por cierto, acabo de darme cuenta, que no he puesto en la parte de contratos firmados para el 2019 en el mensaje anterior, el siguiente:

ADL León y Fermentalg sellan una alianza que elevará la facturación de la planta leonesa en 23 millones. A partir del 2019, entre 3 y 5 millones anuales de ingresos, para la producción por primera vez en la planta leonesa  de aceite de algas DHA a través de la fermentación.

DIARIO DE LEÓN

ADL duplica su facturación y prevé beneficios a partir del próximo año

MARÍA J. MUÑIZ | LEÓN
31/10/2018

En su tercer año de funcionamiento efectivo tras la entrada de Black Toro Capital en la histórica planta de Antibióticos de León la que desde mayo es ADL Bionatur Solutions ha conseguido por primera vez en octubre un resultado positivo en sus cuentas, una línea que va a mantener en los próximos años, sólo con los contratos que ha conseguido firmar hasta el momento. La empresa duplicó el año pasado su facturación respecto a su primer ejercicio de producción, y volverá a duplicar ventas en este ejercicio, hasta alcanzar casi los 28 millones de euros. Y ha invertido los 12 millones de euros logrados en la ampliación de capital y los 5 concedidos por la Junta en poner a punto las instalaciones para afrontar los compromisos de producción que están poniéndose en marcha, y que han permitido que de los dos fermentadores con los que inició el ejercicio se haya pasado a cinco en la actualidad, y se incorpore uno más en enero.

Son los resultados que ayer presentó en León la consejera delegada de ADL, Pilar de la Huerta, que destacó que los compromisos logrados hasta el momento permiten «asegurar la rentabilidad del grupo a corto plazo». Una rentabilidad que intentará ampliarse, pero que de momento cuenta con cuatro grandes clientes para los procesos de fermentación, y más de 30 para el negocio farmacéutico. A más largo plazo, cuando la planta leonesa esté a plena producción y se hayan puesto en el mercado los productos actualmente en desarrollo con las sinergias con Bionaturis, considera «razonable» alcanzar una facturación que ronde entre los 80 y los 100 millones de euros.

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De momento la cifra de ventas a mes de septiembre se sitúa en 13 millones de euros, con un incremento de la producción superior al 40%, y que se eleva a más del 70% sobre el año pasado en el caso de los fermentadores. Y desde el mes de octubre se ha superado el «punto de inflexión» que supone lograr un Ebitda positivo (beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones), «el pasar de los números rojos a los negros, aunque no será suficiente para dar beneficios en 2018».

BIONATURIS,NO HA APORTADO INGRESOS EN EL 1º SEMESTRE, PERO SI GASTOS.

En los resultados del primer semestre de ADL pesa que los dos meses de presencia de Bionaturis no aportan casi ingresos, pero sí los gastos de la estructura; y se contabilizan además importantes inversiones para dimensionar la planta leonesa de cara al fuerte incremento de producción que se ha puesto en marcha en septiembre. Además de los gastos de transacción corporativa por los movimientos societarios.

Con todo, ADL es la mayor planta de fermentación del sur de Europa, y tiene capacidad para producir en un área cuya demanda es creciente.

Probióticos de uso animal y humano e impulso de patentes en un sector de gran crecimiento

31/10/2018

ADL Bionatur cuenta con un «posicionamiento muy relevante en el mercado de la fermentación, que está en proceso de crecimiento», y que se verá incrementado a partir de los procesos de manipulación genética, que «permitirán producir por fermentación prácticamente cualquier cosa», señaló ayer Pilar de la Huerta. La empresa mantiene su segmento de principios activos, pero no será su principal vía de negocio en un momento de fuerte competencia de China.

Las líneas de negocio desde la creación de la nueva sociedad en mayo pasan por explotar las sinergias entre las dos compañías anteriores: la capacidad industrial de la planta leonesa y los desarrollos de I+D de la que tiene su sede en Jerez (a las que se unen las sedes de San Sebastián y Barcelona). «La intención es desarrollar nuestras propias patentes, para no depender tanto de los clientes externos».

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De momento cuentan con un portfolio de patentes en salud animal, especialmente en probióticos, postbióticos y complementos alimenticios, que «es un sector cada vez más demandado y con gran potencial de crecimiento. También en el ámbito de la medicina preventiva humana. Tenemos el know how, ahora estamos desarrollando productos para la farmacia humana».

De momento negocian con dos potentes multinacionales para poner en el mercado a principios del próximo año dos productos para mascotas: una vacuna para la leishmaniasis que es la primera en el mercado con efectos terapéuticos; y otra para la boca.

La consejera delegada señaló también que en los últimos meses se ha producido un incremento de la contratación en la planta leonesa, que supera ya los 265 empleados, y que seguirá creciendo en función de las necesidades de producción. Por lo que se refiere a la depuradora, la primera fase entrará en funcionamiento a finales de este año y la segunda en el verano próximo, cuando prevén dar negocio a terceros como se hacía antes.

 

Saludos

reydelfixing, bienvenido por tu vuelta ha este foro, preguntas:

Que para el 2019 esperan unas ventas entre 40 y 50 millones de euros. Ok, ¿y cual es el beneficio neto esperado? se puede facturar mucho y no ganar casi nada.

El Banco Sabadell estima que para el 2019 con unos ingresos de 50 M, un beneficio BDI de 3.4 millones en su informe de junio.

 Aunque no contaban con algunos contratos firmados a posterior y con mejoras evidentes que se han producido a partir de octubre.. Sin embargo, por prudencia, afirmaba en junio que "no hemos incluido estas ventas potenciales en nuestras estimaciones". Y  Tampoco hemos incorporado a la valoración ingresos derivados del éxito potencial de alguno de sus programas de I+D. Ahí tienes unos datos orientativos de un informe independiente, aunque la CEO anunció recientemente, que una empresa inglesa comenzará a dar cobertura también a ADL BIonatur muy pronto.

https://adlbionatur.com/wp-content/uploads/2018/10/ADL_Analisis_Sabadell.pdf

¿Hay que hacer un acto de fe?

DIARIO DE LEÓN

Finalizado el mes de octubre, sin contratiempos ni incidencias ADL afirma en el principal periódico de León que :

 Desde el mes de octubre se ha superado el «punto de inflexión» que supone lograr un Ebitda positivo (beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones), «el pasar de los números rojos a los negros, aunque no será suficiente para dar beneficios en 2018».

 

Saludos

Gracias por tus comentarios.

Coincido en la reflexión sobre la gestión y resultados de muchas empresas del MAB. Hay que leer entre líneas : van a financiarse al MAB....pero ¿que dan a los que los financian?, en general, ni las gracias, solo esperanzas año a año que se van desvaneciendo a medida que se acerca el hito a cumplir.

De ADL no sé mucho, pero a BNT la he seguido en varios ejercicios y está claro, en mi opinión, un chicharro y me levanta sospecha que BTC les haya salvado el pellejo mezclándola con ADL que hasta ahora es otro chicharro.

¿2019 y siguientes?....está por ver, yo les seguiré y veré hasta qué punto cumplen y veré QUE PORCENTAJE TIENEN EN DEUDORES respecto a ventas, ¿porqué?...léase el asunto FLYLIFE....que cualquiera que tenga dos dedos de frente puede ver que pudo pasar.

Ah.....y de 850 mil euros.....ni se menciona....yo al menos no lo he leído...¿lo mencionan?.

Para todos los accionistas de ADL Bionatur, nos encontramos a menos de 60 días de comenzar  a tener beneficio después de impuestos.Enero del 2019, según afirma la empresa.

Aún así creo, que en diciembre habrá alguna sorpresa muy positiva, un análisis por encima de las cuentas, demuestran que si cumplen con lo anunciado, "14 M de ingresos en el cuarto trimestre",en la cuenta de pérdidas y ganancias, da un resultado  muy  evidente y claro, en este último trimestre del 2018.

Es decir, en menos de 30 días.

 

Saludos

Así, leído en un rato, veo los siguientes datos contables.

PASIVO NO CORRIENTE : aumenta en 13,22 M€ (a 30/6/18 = 34,76 M€)

PASIVO CORRIENTE : aumenta en 7,53 M€ (a 30/6/18 = 18,65 M€)

FONDO DE MANIOBRA : se convierte en NEGATIVO de 1,929 M€ (positivo en 2017 de 5,226 M€)

DEUDAS A CORTO PLAZO : aumentan en 4,241 M€ (10 M€ a 30/6/18)

ACREEDORES COMERCIALES : aumentan en 3,2 M€ ( 8,486 M€ a 30/6/18)

La CLASIFICACION DE VENCIMIENTOS DE PASIVOS FINANCIEROS (es decir, los compromisos de pago a 1 año vista) = 18,16 M€, una media de 2,84 M€ al mes entre julio/18 y junio/19

En cuanto a VENTAS, las de PRODUCTOS TERMINADOS DESCIENDE EN 400.796 €. Las VENTAS DE PRODUCCION EN EL PRIMER SEMESTRE 2018 fueron de 3,274 M€, menos de la mitad del total de FACTURACION, el resto son SERVICIOS.

De dichas VENTAS DE PRODUCCION (3,274 M€), CONSUMEN 2,764 M€.

Tienen un stock de materia prima de 2,542 M€ mientras que consumen 2,764 M€, es decir, las materias primas no rotan.

Y EL RESULTADO DE EXPLOTACION ES, EN NEGATIVO, CASI IGUAL A LAS VENTAS.....venden 7,593 M€ y el RESULTADO DE EXPLOTACION fue de MENOS 7,127 M€)

Queridos [email protected] LO PUEDEN CONSULTAR EN LOS INFORMES CONTABLES....lo demás, a día de hoy, SON ROLLOS PATATEROS.

!! ah !! y de los 850 mil € NO ME HE ENCONTRADO NINGUNA MENCIÓN....si alguien la encuentra, por favor, que lo comparta en el foro.

 

A 57 días, de beneficio operativo consolidado y recurrente durante ADL.

Aunque creo que en diciembre habrá alguna noticia muy importante.

Saludos

? Habrán recuperado los 850 mil euros???

A 57 días de obtener beneficios sólidos y recurrentes