¿Qué os parece la empresa Umanis?

Bueno pues hoy para llevar la contraria se dispara 

https://www.google.es/search?q=EPA:ALUMS&stick=H4sIAAAAAAAAAONgecRowS3w8sc9YSn9SWtOXmPU5OIKzsgvd80rySypFJLmYoOyBKX4uXj10_UNDZPNC

Hay convocada una Asamblea General para el 5 de Septiembre:

https://www.zonebourse.com/UMANIS-36879314/pdf/867946/Umanis_Reunion-Assemblee-generale-mixte.pdf

Sin tener ni idea de francés, parece ser que el administrador ha dimitido y que no se le reemplazará??? y que se hablará pricipalmente del tema de recompra de acciones para bonificación de los jefes????

Alguien con más conocimiento que traduzca por favor...

Aqui traducido con el G Translator:
https://translate.google.com/translate?sl=fr&tl=es&js=y&prev=_t&hl=es&ie=UTF-8&u=https%3A%2F%2Fwww.zonebourse.com%2FUMANIS-36879314%2Fpdf%2F867946%2FUmanis_Reunion-Assemblee-generale-mixte.pdf&edit-text=

Renuncia del Sr. Eric DELAFONTENELLE director, y decide no proporcionar a su reemplazo

Yo entiendo que se va a hacer una ampliación de capital para repartir acciones entre los gerentes, corregidme si me equivoco...

Hola, en caso de que se realizase una ampliación de capital como Perok parece indicar, la accion sufriria una tremenda bajada verdad?

Buenas tardes!

A cierre de sesión Umanis (12.5€) ha respondido bien a los resultados semestrales publicados hoy +3.31%.

Paso el link par acceder al informe semestral: https://www.umanis.com/wp-content/uploads/2018/09/UMANIS_CP_RS-2018_13092018_VF.pdf

Igualmente han anunciado nuevas adquisiciones que también han tenido buena acogida.

Se respira cierto optimismo.

El enlace es este: https://www.umanis.com/wp-content/uploads/2018/09/UMANIS_CP_RS-2018_13092018_VF.pdf

En línea, una vez más, con el plan estratégico.

Al contrario, ese 4,6% es organico, con CMS estan en un +12,6%. Lo dicen un poco más abajo.

Ajustando los "one off" que nos dicen que tienen, el beneficio ha subido un 25%. Hay que recordar que el S12017 tuvo un one off de 2,1 millones y el S12018 ha tenido un one off negativo de 2,2 millones.

Ajustado quedaría algo así como beneficio neto S12017 de 5,4 millones vs beneficio neto S12018 de 6,9 millones.

Son unos resultados extraordinarios importantes. Los que conocéis mejor la empresa, ¿los esperabais? ¿de dónde creéis que pueden venir?

cierto leí el release deprisa, es sin integrar CMS, entonces la cosa cambia un poco de todas formas crecimiento orgánico justito por debajo del 5%. Resultados buenos no obstante.

Y añado: el CEO, en una entrevista que dio en junio, hablaba de crecimientos orgánicos del 10%/año si no fuera por la integración de empresas compradas.

Por lo visto, la integración les obliga a frenar algo los proyectos a corto plazo.

45.000 títulos movidos en todo el día, y la tiran a última hora con cuatro títulos.........

Hola estoy hace no mucho viendo UMANIS y queria preguntarles como llegan a las valoraciones que indican. Tipo 10PE? Porque me da arriba de 15x FCF y PE. Gracias de antemano.

Saludos

Hola,

El PE me sale en torno a 13x para 2018.

Normalizando el beneficio del S1 2018:

Ventas (proforma con la compra de CMS): 107.8M

Margen ROC: 9%

ROC: 9.7M

Extraordinarios: 0M (para normalizarlo porque son extraordinarios)

EBIT: 9.7M

Financiero: -0.5M

EBT: 9.2M

Tax: -1.6

Neto normalizado: 7.6M (quizás un poco inferior por el escudo fiscal de los extraordinarios negativos).

Para el segundo semestre espero un margen un poco superior, por lo que estimo un beneficio neto normalizado de ~16M€, PE 13x (y esto suponiendo que no haga más adquisiciones este año, el CEO dijo que tenían dos adquisiciones en estudio de 10-50M de ventas cada una).

En cuanto al FCF después de capex de mantenimiento, suele ser parecido al beneficio neto ya que no requiere grandes inversioens en capex (salvo pequeñas variaciones en fondo de maniobra). Un FCF de 16M sería un 7.5% de yield.

Para estimar el FCF del año es importante que no te fijes en el del 1S ya que es bastante estacional. Por otra parte, el FCF del 1S 2018 ha sido mejor que el de 2017.

Saludos