Ganadores y perdedores en IA: el mercado castiga a Microsoft por su elevado capex en el 4T25, pero recibe bien la expansión de las inversiones de capital de Meta
Intermoney | La reacción del mercado a los resultados de Meta y Microsoft confirma la tendencia a clasificar a las empresas como ganadoras y perdedoras en IA. Si bien existe un claro aumento del escepticismo hacia las grandes inversiones de capital, los mercados siguen dispuestos a recompensar la ambición, especialmente de las empresas más orientadas al comercio minorista. A pesar de un sólido conjunto de resultados, (ventas de 81.300 M$, un +17% al alza y un BNA de 30.900 M$, creciendo un +23%), Microsoft se desplomó debido a la sorpresa generada por lo elevado de sus inversiones de capital, por encima de lo esperado (37.500M$ vs 36.200M$). Sin embargo, Meta también anunció una expansión de las inversiones de capital hasta 115.000 M$/135.000M$ frente a los 110.385 M€ esperados, y a los accionistas les agradó. Meta subió más de un 7% en las operaciones posteriores a la apertura del mercado, mientras que Microsoft se desmoronaba casi en la misma proporción.
Una explicación es que Microsoft tiene dificultades para aclarar cómo su inversión en IA se refleja en su negocio, y gran parte de sus ingresos futuros parece depender de un solo cliente, OpenAI, que también es una parte relacionada. Los ingresos en el negocio de la nube de Azure crecen más lentamente que la inversión en IA, pero la compañía también vende computación de IA en otras áreas de su negocio y no la desglosa en sus informes. Además, Meta también planea invertir mucho más que antes, pero su pronóstico de ingresos de hasta 56.500 M$ este trimestre es superior a lo que esperaban los analistas y representaría un aumento de al menos el 26 % con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la compañía está redoblando su inversión en IA.
