Acciona (ANA): seguimiento de la acción

#631

Re: Acciona (ANA): seguimiento de la acción

Top 100

24/01/26 20:35

Acciona reitera su estrategia centrada en la rotación de activos y la expansión en negocios concesionales de EEUU o Australia.

Rotación de activos: Afirma que va a buen ritmo y que se trata de una palanca recurrente dentro del modelo de negocio, ya que permite acelerar el crecimiento, optimizar balance y mejorar la rentabilidad del capital. Comenta que en 2026 aún han de hacer un esfuerzo en deuda. No obstante, tampoco descartan operaciones corporativas no orgánicas (entrada de socios) siempre que aporten algo más que capital y refuercen posicionamiento a largo plazo. Nuestras estimaciones incluyen rotación de activos de 650 millones de euros en 2026 para dejar el ratio de apalancamiento en c.3,2x DFN/Ebitda. Recordamos que para mantener el grado de IG, tienen que estar por debajo de 3,5x.
Opciones respecto a Acciona Energía (ANE) (91% controlado por Acciona): Reitera que todas las alternativas están abiertas y que no hay decisión tomada. A pesar de que la acción ha recuperado algo, siguen viendo valor intrínseco claramente superior al que refleja la acción.
Exposición a Estados Unidos: Sigue siendo un mercado estratégico como demuestra los proyectos concesionales que lidera la compañía. Respecto al despliegue de renovables, alejados del ruido de corto plazo que les ha llevado a postponer dos proyectos de baterías en Texas, considera que a largo plazo la transición energética avanza.

Valoració,:

Se trata de mensajes que reiteran las estrategias ya conocidas de la compañía, centrada en el corto plazo en rotación de activos para preservar balance en Acciona Energía y expandirse en negocios concesionales/Infra en otras geografías como Estados Unidos y Australia, poniendo en valor la diversificación del grupo (tanto en geografías como en negocios). Con todo a estos precios no vemos potencial.

#632

Re: Acciona (ANA): seguimiento de la acción

Dinerete

10/02/26 18:17

ACCIONA Energía remite detalle de las operaciones del Contrato de Liquidez comprendidas entre el 07/11/25 y el 07/02/26, ambos inclusive

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7Bd906a01f-5052-4c8d-a0b1-f6b7ece5b9d8%7D

#633

Re: Acciona (ANA): seguimiento de la acción

Top 100

Camionero

13/02/26 13:04

Previo resultados 2025 de Acciona: subida del EBITDA del +30% por la venta de activos en Energía; P.O. a 225 €/acción desde 200 € por valoración de Nordex

Intermoney | Acciona (Comprar, PO 225 € desde 200 €) anunciará sus resultados a diciembre el próximo jueves 26 de febrero tras el cierre del mercado, celebrando una conferencia telefónica al día siguiente por la mañana. Las cifras de Acciona Energía (Comprar, PO 26 €) habrán sido dadas a conocer simultáneamente, para las cuales hemos publicado nuestras previsiones en su nota correspondiente. Nuestras estimaciones para Acciona en diciembre se muestran en la tabla adjunta, que indicarían un incremento del EBITDA del +30%, debido a principalmente a crecimiento en Nordex y a la venta de activos en Energía; sin este último factor esta línea habría subido ligeramente. Estimamos un resultado neto de 852 M€ frente a 442 M€ hace un año. No hemos variado de forma relevante nuestras estimaciones para Acciona en 26e-27e, al compensarse a grandes rasgos las menores cifras para Energía con incrementos en Nordex.

El crecimiento del valor de mercado de esta unidad es la causa principal de la elevación de nuestro PO a 225 €, frente a los 200 € anteriores, con fecha diciembre 26e.

Confirmamos nuestra recomendación de Comprar en Acciona, elevando en esta ocasión el P.O. a 225 € desde 200€ con fecha a diciembre 26e, debido a una mayor valoración de Nordex a precio de mercado. Además del consiguiente potencial de la acción, nuestra postura favorable en ANA se basa en: 1) Acciona Energía (Comprar, PO 26€), que consideramos está en condiciones de cumplir con su guía de EBITDA en 25e, a la vez que la estabilidad en precios y la rotación de activos contribuiría a un mejor momento en el valor; y 2) resto de actividades de Acciona, en especial Nordex y Construcción, ambas en plena expansión de márgenes desde 2024 y 25e.

#634

Acciona ganó 803 millones en 2025, casi el doble que el año anterior, y eleva un 6% el dividendo

Top 100

Misterpaz

27/02/26 07:11

Acciona obtuvo un beneficio neto atribuible de 803 millones de euros en 2025, lo que supone un incremento del 90,4% respecto al ejercicio anterior, apoyado principalmente en la mejora tanto de su actividad de infraestructuras como en su fabricante de aerogeneradores Nordex, y en la rotación de activos en su área de Energía.

El balance financiero presentado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) muestra un incremento de los ingresos del grupo del 5,5%, hasta los 20.236 millones de euros, procedentes sobre todo de sus infraestructuras, que concentraron 8.690 millones de euros, un 6,7% más.

Nordex contribuyó a la facturación global del grupo con 7.554 millones de euros, un 3,5% más, mientras que Energía sumó 2.925 millones de euros, un 4,1% menos, por la menor generación en España. El resto de actividades, incluyendo la inmobiliaria o su gestora Bestinver, aportaron otros 1.574 millones, un 7,2% más.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) se disparó un 30,8%, hasta los 3.211 millones de euros, en este caso impulsado por Energía, debido a las ventas de activos en el periodo por 614 millones de euros, que compensaron la caída del 11,2% en el Ebitda derivado de las operaciones de este segmento energético.

En este sentido, la capacidad instalada total de la compañía ascendió a 14.604 megavatios (MW), un 4,9% inferior por la rotación de activos y por las nuevas instalaciones, mientras que el precio medio capturado cayó un 9,9%, hasta los 61,9 euros/MWh, ligeramente superior al previsto por la compañía. Con todo, la producción total creció un 3,5%, hasta los 27.648 gigavatios hora (GWh).

"Desde el punto de vista operativo, la producción se ha visto afectada por retrasos y dificultades técnicas en la puesta en marcha de parte de los nuevos proyectos, que se irán resolviendo gradualmente durante el 2026, y un peor recurso en algunos mercados como España", argumenta.

Más allá de Energía, el Ebitda de Infraestructuras avanzó un 5,1%, hasta los 801 millones de euros, que se reparten entre Construcción (478 millones, +1,3%), Concesiones (160 millones, -6,3%), Agua (140 millones, +49,7%) y Servicios Urbanos y Medioambiente (24 millones, -11,3%), todo ello con un margen de rentabilidad del 9,2%.

INMOBILIARIA Y BESTINVER

En cuanto a las otras actividades, destacó el comportamiento de Inmobiliaria, que alcanzó un Ebitda de 84 millones, el doble que en 2024, impulsado por la entrega de 1.244 viviendas, la venta de un edificio de oficinas en la calle Ombú (Madrid), la venta de suelos no estratégicos y la eficiencia en costes. El valor bruto de los activos inmobiliarios de Acciona asciende a 1.590 millones, un 8,4% menos.

Bestinver también reflejó una positiva evolución en el año, con un aumento de los activos bajo gestión, hasta los 7.661 millones de euros, un 12,8% más, que redundó en un Ebitda de 55 millones de euros, un 8% superior al de 2024.

La deuda financiera neta se situó en 6.989 millones de euros, tras reducirse un 2% y permitiendo reducir la ratio deuda neta/Ebitda hasta las 2,2 veces. La inversión bruta ordinaria fue de 2.252 millones de euros, un 19% menos.

Como parte del anuncio de los resultados, el consejo de administración de Acciona ha propuesto la distribución de un dividendo de 310 millones de euros con cargo a los resultados del ejercicio 2025, lo que supone un reparto de 5,6 euros por acción, un 6% más que los 5,2 entregados con cargo al ejercicio anterior